Les investisseurs ont clôturé une année meurtrière de taux d’intérêt en hausse et d’inflation élevée en se retirant des fonds d’actions au rythme le plus rapide depuis plus de deux décennies.
De nouvelles données de l’EPFR montrent un retrait net de près de 42 milliards de dollars des fonds d’actions mondiales dans la semaine précédant mercredi, l’avertissement ultérieur de la Réserve fédérale selon lequel les coûts d’emprunt ne devraient pas baisser avant 2024, ce qui a ébranlé le peu de joie festive qui restait.
L’analyse des données par Barclays montre qu’il s’agit de la plus grande sortie de produits, y compris les fonds négociés en bourse, dans la classe d’actifs depuis 2000, et ne marque que le deuxième exemple, après la même semaine l’an dernier, de sorties hebdomadaires dépassant 40 milliards de dollars, malgré les 15 pour cent bond des actions mondiales de la mi-octobre au début décembre.
« La réduction généralisée des risques » avant la fin de l’année a suggéré que les investisseurs sont « très sceptiques quant au récent rallye et semblent l’avoir utilisé comme une opportunité de vente », a déclaré Emmanuel Cau, responsable de la stratégie actions européennes chez Barclays. Les actions mondiales ont chuté de 20 % en 2022.
Prendre des bénéfices à l’approche de la nouvelle année n’est pas rare, mais l’ampleur des mouvements de la semaine dernière souligne à quel point le plan de la Fed visant à maintenir les taux d’intérêt élevés l’année prochaine, même si l’économie américaine ralentit, a ébranlé l’optimisme alimenté par les derniers mois. de ralentir les chiffres de l’inflation.
Les investisseurs particuliers à contre-courant ont cependant été moins perturbés par les projections bellicistes de la banque centrale, raflant 1,1 milliard de dollars d’actions américaines chaque jour la semaine dernière, selon les analystes de Vanda Track.
Les chiffres de Barclays montrent que les fonds américains ont subi les plus gros retraits nets, perdant 37 milliards de dollars, la technologie et la finance étant les secteurs les plus durement touchés. Les fonds mondiaux et européens ont perdu respectivement 5 milliards de dollars et 3 milliards de dollars. Les actions de la santé et de l’industrie ont enregistré leurs plus fortes sorties depuis 2003.
Les investisseurs en fonds obligataires se sont également dirigés vers la sortie au cours de la semaine se terminant le 21 décembre, avec des sorties de capitaux provenant de véhicules de dette d’entreprise et souveraine totalisant 10 milliards de dollars.
Il s’agissait de la première sortie hebdomadaire de ce type depuis le mois dernier et du retrait le plus important depuis octobre.
Pourtant, les fonds de dette d’entreprise européens et les bons du Trésor américain ont enregistré des entrées hebdomadaires à l’approche de la fin de 2022, tout comme les actions japonaises et des marchés émergents.
Le S&P 500 de Wall Street a augmenté de 13% de la mi-octobre à la fin novembre, mais a chuté depuis lors, la décision de la Fed de décembre de ralentir ses hausses de taux d’intérêt étant éclipsée par une augmentation des taux de fin d’année 2023 de la banque centrale prévus à 5,1 pour cent. Le taux directeur actuel de la Fed se situe entre 4,25 et 4,5 %.
Reportage supplémentaire par Harriet Clafelt