Les actions d’AMC Entertainment ont plongé jeudi après que la chaîne de cinéma en difficulté a déclaré qu’elle avait levé 110 millions de dollars de nouveaux capitaux et cherchait l’approbation des investisseurs pour un regroupement d’actions et une nouvelle émission d’actions qui simplifieraient finalement sa structure de capital.
La chaîne de cinéma a pris de l’importance en matière d’investissement lorsqu’elle a été multipliée par plus de 100 en tant qu’action «mème» appréciée des investisseurs de détail en 2021 malgré ses difficultés financières. Le chef de la direction, Adam Aron, a depuis exploité cet intérêt par le biais d’une série de ventes d’actions et, en août, a commencé à offrir des parts privilégiées lorsqu’il n’a plus obtenu l’approbation des actionnaires pour de nouvelles ventes d’actions.
Dans une série de transactions annoncées jeudi, le fonds spéculatif Antara Capital achètera 110 millions de dollars d’unités privilégiées AMC nouvellement émises à un prix moyen de 66 cents par action, et échangera également 100 millions de dollars de la dette junior de la société contre 91 millions de dollars supplémentaires du parts, qui se négocient sous le symbole boursier APE.
L’opérateur de cinéma cherche également à obtenir l’approbation des actionnaires pour un fractionnement inversé d’un pour 10 des actions ordinaires d’AMC, ainsi que pour lui permettre d’émettre plus d’actions ordinaires et lui donner la possibilité de convertir des unités APE en ces actions.
Les actions d’AMC ont chuté de plus d’un cinquième en début de séance, les investisseurs tenant compte de la dilution attendue, et s’élevaient à 4,50 $, en baisse de 15 %, en début d’après-midi. Les unités APE ont cependant grimpé à 1,07 $, en hausse de 54 %.
Cette année, les actions d’AMC ont perdu les trois quarts de leur valeur, mais sa capitalisation boursière de 2,7 milliards de dollars avant les nouvelles de jeudi était encore 10 fois supérieure à son niveau d’avant le drame boursier.
Les actions privilégiées d’AMC ont les mêmes droits économiques et de vote que les actions ordinaires, mais se classeraient au-dessus d’elles en cas de faillite. Lundi, il a déclaré avoir levé 162 millions de dollars à ce jour grâce à la vente des unités APE. Les actions privilégiées devraient se négocier avec une prime par rapport aux actions ordinaires en raison de leur statut plus élevé en cas de faillite, mais les APE se sont toujours négociées à des prix plus faibles.
« Nous pensons qu’il est dans l’intérêt de nos actionnaires de simplifier notre structure de capital, éliminant ainsi la décote qui a été appliquée aux parts APE sur le marché », a déclaré Aron.
Les chaînes de cinéma fondent leurs espoirs sur un blockbuster potentiel pour soutenir les entreprises qui ne se sont pas complètement remises de la pandémie. AMC a enregistré une perte de 227 millions de dollars au troisième trimestre et ses opérations ont brûlé 179 millions de dollars au cours de cette période.
Mercredi, la société a révélé qu’elle avait eu des entretiens avec les créanciers de son rival en faillite Cineworld concernant l’achat de certains de ses cinémas, mais a ajouté que les discussions n’étaient pas en cours.
Cineworld, le deuxième exploitant de cinéma au monde, a déposé une demande de mise en faillite au titre du chapitre 11 en septembre et a déploré le fait qu’il n’était pas devenu un stock de mèmes comme l’avait fait son rival.