(La première phrase du message envoyé à 6 h 52 doit être lue correctement : la banque centrale japonaise a étonnamment décidé d’élargir la plage de fluctuation autorisée du rendement des obligations d’État à 10 ans de 25 à 50 points de base. NON : la banque centrale japonaise a étonnamment a décidé de relever un important taux d’intérêt de référence à 0,5 % contre 0,25 %.
Une version corrigée suit.)
La BoJ permet aux rendements des obligations d’État à 10 ans de monter à 0,5 %
Par Megumi Fujikawa
TOKYO (Dow Jones)–La Banque du Japon a étonnamment décidé d’élargir la fourchette de fluctuation autorisée pour les rendements des obligations d’État à dix ans de 25 à 50 points de base. Cette décision a renforcé le yen et mis fin à une longue période au cours de laquelle la Banque du Japon était la seule grande banque centrale à ne pas relever ses taux d’intérêt.
La BoJ a déclaré que le rendement des obligations d’État japonaises à 10 ans pourrait atteindre jusqu’à 0,5% par rapport à un plafond précédent de 0,25%. La banque centrale a fixé une fourchette cible autour de zéro pour le rendement des obligations d’État de référence depuis 2016 et l’utilise comme un outil pour maintenir les taux d’intérêt généraux du marché bas.
Le rendement à 10 ans, qui était à 0,25% depuis des mois en raison du plafond de la banque centrale, est rapidement passé à 0,40% dans les échanges de l’après-midi.
Le yen s’est apprécié au même rythme. Un dollar s’échangeait entre 133 et 134 yens à Tokyo mardi après-midi, contre plus de 137 yens avant la décision de la BOJ. Pendant une grande partie de cette année, le yen s’est déprécié par rapport au dollar alors que l’écart de taux d’intérêt entre le Japon et les États-Unis s’est creusé.
L’indice boursier Nikkei, qui était en légère hausse dans la matinée, a chuté de plus de 2%, car les entreprises pourraient désormais devoir payer des taux d’intérêt plus élevés sur leur dette. En outre, la faiblesse du yen a stimulé les bénéfices de nombreux exportateurs, de sorte qu’un yen plus fort pourrait être négatif pour les actions.
Le gouverneur de la BoJ, Haruhiko Kuroda, qui approche de la fin de son mandat de dix ans, est connu pour avoir surpris le marché par ses décisions, bien qu’il l’ait fait moins fréquemment ces dernières années. Les acteurs du marché s’attendaient à ce que la politique de taux d’intérêt bas de la Banque du Japon arrive à expiration, mais ils ne s’attendaient généralement pas à ce que Kuroda fasse quoi que ce soit lors de la dernière réunion de l’année.
La BoJ n’a pas cité l’inflation comme raison pour expliquer sa décision. Au lieu de cela, elle a souligné la détérioration du fonctionnement du marché des obligations d’État et les écarts entre le rendement des obligations d’État à 10 ans et ceux des autres échéances.
La banque centrale a dévoilé un plan pour le premier trimestre 2023 qui augmentera les achats mensuels d’obligations d’État japonaises à 9 000 milliards de yens (70 milliards de dollars), contre 7 300 milliards de yens auparavant. Cette décision donne à la banque centrale des fonds supplémentaires pour plafonner les rendements obligataires si les pressions du marché les poussent à la hausse.
Selon l’annonce de la BoJ, les mesures « faciliteront la transmission des effets d’assouplissement monétaire », suggérant que la banque centrale ne voulait pas que la décision soit interprétée comme un resserrement monétaire.
La BoJ a fait « un petit pas vers une sortie » de l’assouplissement monétaire, a déclaré Naomi Muguruma de Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities.
Les taux d’intérêt du Japon sont encore bas par rapport à ceux des États-Unis et de l’Europe, en grande partie parce que l’inflation n’a pas augmenté aussi rapidement.
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DJG/DJN/hab/smh
(FIN) Fil de presse Dow Jones
20 décembre 2022 02h26 HE (07h26 GMT)
L’effet de levier doit être compris entre 2 et 20
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