La Réserve fédérale devrait ralentir le rythme auquel elle resserre sa politique monétaire et augmenter son taux d’intérêt de référence d’un demi-point de pourcentage mercredi, alors même qu’elle signale son intention de continuer à comprimer l’économie américaine l’année prochaine.
Lors de sa dernière réunion de l’année, le Federal Open Market Committee (FOMC) est sur le point de relever le taux des fonds fédéraux à une nouvelle fourchette cible de 4,25 % à 4,5 %, alors que sa lutte contre l’inflation persistante atteint un nouveau tournant et qu’il met fin à sa série de plusieurs mois d’augmentations de taux de 0,75 point de pourcentage.
Les responsables de la Fed devraient également réviser à la hausse leurs projections du taux directeur de référence l’année prochaine par rapport à leurs estimations précédentes publiées en septembre, alors que la plupart estimaient un pic de 4,6 %.
Mercredi, le “diagramme à points” des prévisions individuelles devrait montrer que le taux des fonds fédéraux se situe entre 4,75% et 5,25%, avec une cohorte importante favorisant l’extrémité supérieure de cette fourchette.
Comme c’était le cas il y a trois mois, la plupart des responsables signaleront qu’ils ne prévoient pas de baisse des taux avant 2024, soulignant la nécessité de maintenir les taux d’intérêt élevés pendant une période prolongée pour freiner la demande et aider à atténuer les pressions inflationnistes.
La décision sur les taux de la Fed et ses dernières projections seront publiées à 14 heures, heure de l’Est, suivies d’une conférence de presse avec le président Jay Powell. Ils font suite au dernier rapport sur l’inflation, qui a montré que la croissance des prix à la consommation aux États-Unis a ralenti plus que prévu en novembre et enregistré sa plus faible augmentation annuelle en près d’un an.
Powell a précédemment déclaré qu’il faudrait “beaucoup plus de preuves” que les données d’un seul mois pour que la Fed soit convaincue que l’inflation est en train de baisser, notant les périodes passées où des données meilleures que prévu ont été suivies de nouvelles augmentations.
Mercredi, les responsables de la Fed devraient réviser à la baisse leurs prévisions pour 2023 pour l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base – leur indicateur d’inflation préféré. En septembre, l’estimation médiane était de 3,1 % en 2023 et de 2,3 % en 2024, mais sur la base des données les plus récentes publiées en octobre, la mesure de base, qui exclut les coûts volatils des aliments et de l’énergie, est en hausse de 5 % sur une base annuelle. base.
Les responsables débattent activement de la manière de restreindre davantage la plus grande économie du monde, étant donné les signes que leurs actions jusqu’à présent – qui ont constitué la tentative la plus agressive de resserrer la politique monétaire depuis le début des années 1980 – commencent à avoir un effet plus notable.
Les prix des maisons aux États-Unis ont chuté par rapport à leur récent sommet alors que les taux hypothécaires ont bondi, que le secteur manufacturier s’essouffle et que la confiance des consommateurs demeure faible. Cependant, le marché du travail continue de faire preuve d’une résilience surprenante. Le taux de chômage oscille toujours à un niveau historiquement bas de 3,7% et les salaires ont augmenté rapidement dans un contexte de pénurie aiguë de main-d’œuvre, s’accélérant à un rythme qui, selon les autorités, risque de déclencher encore plus de pressions sur les prix.
À la lumière des nouvelles hausses de taux à venir, les membres du FOMC et d’autres présidents de banques régionales sont également prêts à réviser à la baisse leurs prévisions de croissance et à relever leurs projections de taux de chômage.
En septembre, la plupart prévoyaient une expansion de 0,2 % en 2022, suivie d’un gain de 1,2 % en 2023, le taux de chômage culminant à 4,4 %.
Powell a récemment déclaré qu’il était “très plausible” que la Fed puisse faire baisser l’inflation sans provoquer de récession. Un nouveau sondage mené par le Financial Times laisse toutefois planer des doutes sur ce résultat. Parmi les économistes interrogés, 85 % s’attendent à une récession l’année prochaine.