• La débâcle FTX est en cours de traitement
• Des doutes sur la mauvaise gestion de SBF
• Peut-être pas de pénalité pour les fondateurs de FTX
“Jamais dans ma carrière professionnelle je n’ai connu un tel échec du contrôle de l’entreprise et un tel manque d’informations financières fiables que dans cette affaire”, a déclaré John J. Ray dans une lettre au tribunal américain des faillites du Delaware. John J. Ray est le nouveau patron de l’échange de crypto FTX et doit diriger et accompagner les efforts de restructuration de l’entreprise dans le cadre du chapitre 11 en tant que successeur du fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried (SBF). Ray est considéré comme un expert dans son domaine et a notamment supervisé l’insolvabilité de la société énergétique Enron. Son évaluation de la santé de l’entreprise de FTX a donc un certain poids et ne reflète pas bien la gestion passée de l’entreprise.
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SBF affirme n’avoir rien su
Bankman-Fried a fait un certain nombre d’apparitions publiques concernant les allégations et les événements entourant FTX. Au New York DealBook Summit, il s’est acquitté des allégations de fraude. “J’ai fait beaucoup d’erreurs mais je n’ai jamais essayé de commettre une fraude”, a déclaré le joueur de 30 ans dans une interview.
Sam Bankman-Fried parle maintenant en direct au New York Times DealBook Summit.
Voici ce qu’il dit : pic.twitter.com/KBU0BBLeME
— Geneviève Roch-Decter, CFA (@GRDecter) 30 novembre 2022
C’est la gestion des risques qui a échoué, il n’y avait personne à l’échange crypto “qui surveillait le risque de nos positions”. De plus, étant donné les nombreuses succursales, on aurait perdu la trace des entreprises individuelles. Pour autant, SBF ne se sent pas totalement déresponsabilisé dans le cadre de l’entretien : il aurait pu travailler plus en profondeur « si j’avais été un peu plus concentré sur le sujet », il aurait reconnu les risques existants.
Entre-temps, on a appris que FTX – contrairement aux assurances de l’ancien PDG – spéculait avec les fonds des clients. Dans ce contexte, la société commerciale Alameda, également fondée par Bankman-Fried et dont la structure financière bien connue est considérée comme le déclencheur causal de la faillite de FTX, a été prise entre deux feux. Apparemment, l’argent des clients dans les milliards a disparu là-bas. Comme le rapporte le Wall Street Journal, au début de FTX, il était courant pour les clients de déposer leur argent auprès d’Alameda puisque FTX n’avait pas encore ses propres comptes bancaires. SBF a estimé le total des fonds des clients déposés sur les comptes d’Alameda à cinq milliards de dollars américains.
Qu’est-il alors arrivé aux fonds, il ne pouvait pas le dire. Les transactions sont allées à Alameda et il ne peut que spéculer sur ce qui s’est passé ensuite. Les dollars américains ne peuvent pas être retracés jusqu’à la fin en raison de l’absence d’un identifiant unique, et à la fin, vous obtenez “une collection de divers actifs”.
Il a dit qu’il n’était pas en mesure de voir l’ampleur des échanges d’Alameda sur la bourse en raison du système interne défectueux de FTX. De plus, son travail chez FTX et d’autres projets l’impliquaient de telle manière qu’il était incapable de surveiller les affaires d’Alameda.
Dans une interview avec Bloomberg, SBF a ensuite de nouveau évoqué la disparition des fonds des clients – entre-temps, il a même été question de huit milliards de dollars américains. “Erreur de réservation”, a été la brève réponse de l’ancien patron de FTX. Certains clients de FTX ont temporairement transféré leur argent à Alameda au lieu de FTX – également parce que les banques étaient plus disposées à travailler avec Alameda qu’avec FTX. Le système de comptabilité interne a ensuite compté l’argent deux fois et l’a attribué aux deux sociétés.
Allégations de fraude contre SBF
Les commentaires et les entretiens de Bankman-Fried suggèrent une mauvaise gestion, et non une fraude délibérée. Cependant, certains observateurs voient les choses différemment. En particulier, la déclaration de SBF selon laquelle il s’agissait d’une “erreur comptable” est considérée d’un œil critique.
L’ancienne patronne d’Alameda, Caroline Ellison, aurait admis aux employés d’Alameda après l’effondrement de FTX que Bankman-Fried et d’autres cadres supérieurs savaient que les fonds des clients étaient délibérément détournés vers Alameda. Celle-ci était destinée à couvrir les pertes causées par les conséquences du crash de Terra/LUNA en juin.
Alameda et FTX se reprochent la débâcle, mais pour d’autres observateurs, le coupable de l’implosion de FTX et Alameda est clair : Sam Bankman-Fried. Brian Armstrong, PDG de Coinbase, ne veut pas accepter son argument d’erreur comptable.
Même les plus naïfs ne devraient pas croire les paroles de Sam selon lesquelles il s’agissait d’une erreur comptable. “Peu importe à quel point votre comptabilité est désordonnée (ou à quel point vous êtes riche). Vous le saurez certainement lorsque vous trouverez 8 milliards de dollars supplémentaires à dépenser”, a déclaré Armstrong dans un message Twitter qui comprenait de nombreuses approbations reçues.
Peu importe à quel point votre comptabilité est désordonnée (ou à quel point vous êtes riche) – vous allez certainement le remarquer si vous trouvez 8 milliards de dollars supplémentaires à dépenser.
Même la personne la plus crédule ne devrait pas croire l’affirmation de Sam selon laquelle il s’agissait d’une erreur comptable.
-Brian Armstrong (@brian_armstrong) 3 décembre 2022
“C’est purement et simplement de l’argent volé à un client qui a été utilisé dans son fonds spéculatif”, a ajouté Armstrong dans les commentaires du tweet.
Plus de doutes sur le raisonnement SBF
David Z. Morris, chroniqueur chez Coindesk, le portail qui a déclenché l’avalanche autour de FTX avec son rapport sur la relation entre Alameda et FTX et la capitalisation de la branche commerciale de FTX, a recueilli un certain nombre d’autres arguments qui soutiennent parler d’une fraude ciblée de Sam Bankman-Fried. Non seulement les deux sociétés soi-disant indépendantes étaient plus étroitement liées que prévu, mais il y avait aussi une relation amoureuse entre SBF et le patron d’Alameda Ellison, ce qui a probablement rendu les événements possibles.
De plus, les données en chaîne auraient révélé que FTX aurait détourné des fonds vers Alameda à grande échelle dès la fin de 2021 – bien avant le crash de Terra/LUNA. “Ses entreprises ont perdu d’énormes sommes d’argent avant même le début du marché baissier de la cryptographie en 2022. Ils ont peut-être volé des fonds bien avant les explosions de Terra et Three Arrows Capital qui ont mortellement blessé tant d’autres acteurs de la cryptographie à effet de levier”, a déclaré le chroniqueur.
Selon les données de la société d’analyse cryptographique Argus, il y a un autre argument en faveur de la fraude ciblée chez FTX/Alameda. En conséquence, Alameda Research avait un accès privilégié aux informations concernant les projets de cotation à venir de certains jetons sur FTX. La société de négoce de Sam Bankman-Fried a alors pu acheter ces jetons avant l’inscription et les vendre plus tard lorsque le prix a augmenté à la suite de l’inscription.
SBF peut-il éviter une condamnation pénale ?
La question de savoir si les événements de FTX et d’Alameda sont une fraude ou une mauvaise gestion devra probablement être tranchée par les tribunaux. L’ancien patron de FTX restera probablement à l’écart d’une prochaine date d’audience le 13 décembre, à laquelle la députée américaine Maxine Waters a convoqué Sam Bankman-Fried. S’exprimant lors de l’invitation, le député a déclaré: “… nous apprécions que vous ayez fait preuve de franchise dans vos discussions sur ce qui se passe chez FTX. Votre volonté de parler au public profitera aux clients, investisseurs et autres de l’entreprise. Par conséquent, nous se réjouirait de votre participation à notre audition du 13.”
Sam Bankman-Fried a répondu sur Twitter qu’il n’avait pas été en mesure de traiter les événements et n’était pas sûr que cela serait fait d’ici le 13 décembre. Mais dès qu’il en aurait fini avec cela, il témoignerait devant le comité et s’expliquerait.
Rep. Waters et le comité de la Chambre sur les services financiers :
Une fois que j’aurais fini d’apprendre et d’examiner ce qui s’est passé, j’aurais l’impression qu’il était de mon devoir de comparaître devant le comité et de m’expliquer.
Je ne suis pas sûr que cela se produira d’ici le 13. Mais quand ce sera le cas, je témoignerai. https://t.co/c0P8yKlyQt
-SBF (@SBF_FTX) 4 décembre 2022
En fin de compte, cependant, l’issue d’un procès contre le fondateur de FTX est complètement ouverte. SBF devrait également bénéficier du fait que FTX est enregistrée aux Bahamas et n’est pas soumise à la juridiction américaine. Randall Eliason, un expert juridique, a déclaré à Fortune que Sam Bankman-Fried pourrait éviter complètement une peine et éviter une condamnation pénale. Il s’agit spécifiquement de savoir si vous pouvez accuser SBF d’intention. “Ce n’est pas criminel de mal gérer votre entreprise et de perdre beaucoup d’argent des autres. Cela arrive tout le temps. Pour qu’une affaire pénale se produise, il faut qu’il y ait tromperie”, a-t-il déclaré.
Bureau éditorial finanzen.net
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