Les actions européennes ont glissé mardi après une forte vente massive dans la nuit à Wall Street, lorsque les commerçants ont pris des données sur les services américains plus chaudes que prévu comme un signal pour de nouvelles hausses de taux d’intérêt de la part de la Réserve fédérale.
Le Stoxx Europe 600 régional et le FTSE 100 de Londres ont chuté respectivement de 0,6% et 0,4% en début de séance.
Les contrats suivant l’indice de référence S&P 500 de Wall Street et le Nasdaq 100, très technologique, se sont tous deux négociés dans une fourchette étroite avant l’ouverture de New York, après une forte vente des actions américaines lors de la session précédente.
Le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont subi lundi leurs plus fortes baisses quotidiennes depuis le lendemain des élections américaines de mi-mandat à la suite d’un rapport de l’Institute for Supply Management montrant que son indice, qui suit l’activité économique dans le secteur des services, a augmenté pour le 30e mois. d’affilée en novembre, passant à 56,5 contre 54,4 en octobre.
Ce chiffre étonnamment élevé a été interprété par les investisseurs comme un signe que la Fed pourrait encore devoir maintenir plus longtemps le taux d’intérêt le plus important du monde pour tenter de refroidir l’économie américaine. Un cycle de hausses de taux a porté le taux des fonds fédéraux à une fourchette cible de 3,75% à 4% par rapport à zéro au début de l’année.
« Les dernières données ISM soulignent les divergences évidentes dans l’économie américaine alors que les dépenses continuent de passer des biens aux services », a déclaré Mark Haefele, directeur mondial des investissements du groupe de gestion de patrimoine d’UBS, soulignant la contraction du secteur manufacturier américain en novembre.
« Alors que l’inflation a probablement atteint un sommet, les pressions sur les prix dans le secteur des services tardent à s’atténuer », a ajouté Haefele, notant que de « bonnes nouvelles économiques » réduisaient les chances d’un soi-disant pivot de la Fed autour des attentes d’inflation.
Le président de la Fed, Jay Powell, a déclaré dans un discours la semaine dernière que bien que la croissance des prix ait montré des signes de ralentissement en octobre, « à tous points de vue, l’inflation reste beaucoup trop élevée ». Les échanges sur les marchés à terme montrent que les investisseurs s’attendent à ce que les taux d’intérêt américains culminent à environ 5% au printemps prochain avant de baisser lentement vers la fin de 2023.
Les obligations d’État américaines se sont redressées mardi après avoir fortement vendu après la publication de l’ISM, bien que certaines sections du marché du Trésor continuent de signaler une récession imminente. Le rendement du Trésor à deux ans sensible aux taux d’intérêt a chuté de 0,02 point de pourcentage à 4,37 %. Le rendement du billet de référence à 10 ans a également perdu 0,02 point de pourcentage à 3,58 %. Les rendements chutent à mesure que les prix augmentent.
La dette à court terme rapportant plus que la dette à long terme tend à indiquer une récession imminente, et Julian Howard, directeur principal des investissements chez GAM, a déclaré que le marché du Trésor « laissait entendre à juste titre que le [US] l’économie va être vraiment, vraiment touchée ».
En Asie, pendant ce temps, l’indice Hang Seng de Hong Kong a perdu 0,4%, bien que l’indice ait augmenté de plus de 17% depuis son creux de fin octobre. L’indice chinois CSI des actions cotées à Shanghai et à Shenzhen a gagné 0,5% alors que les politiques zéro Covid ont été assouplies dans tout le pays.
Sur les marchés des matières premières, le prix du Brent, la référence internationale, a chuté de 1,2 % à 81,61 dollars le baril.