Christine Lagarde a averti que la Banque centrale européenne « n’a pas fini » d’augmenter les taux d’intérêt, affirmant que l’inflation « a encore du chemin à parcourir ».
Ses commentaires sont intervenus après qu’une forte baisse des prix de gros de l’énergie en Europe, combinée à un assouplissement des goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement, a encouragé l’espoir d’un ralentissement de l’inflation dans la zone euro. L’inflation américaine a également chuté en octobre et les indicateurs de données mondiaux suggèrent que l’inflation mondiale galopante de cette année a atteint un sommet.
Mais le président de la BCE a pris un ton baissier. « J’aimerais voir l’inflation [as] ayant culminé en octobre, mais j’ai peur de ne pas aller aussi loin.
Certains investisseurs s’attendent à ce que la BCE passe à des hausses de taux plus faibles, en ligne avec la Réserve fédérale américaine, de 0,5 point de pourcentage au lieu de 0,75 point de pourcentage.
Mais celui de Lagarde commentaires aux députés indiqué que la BCE n’était pas prête à ralentir. « Nous devons arrêter de stimuler la demande », a-t-elle déclaré, ajoutant que la banque était en « territoire très accommodant », indiquant qu’elle devait se resserrer davantage.
La flambée des prix de l’énergie et des denrées alimentaires déclenchée par l’invasion de l’Ukraine par la Russie et la levée des mesures de confinement liées au coronavirus ont fait grimper l’inflation dans la zone euro à un niveau record de 10,6 % au cours de l’année qui s’est terminée en octobre.
Les économistes interrogés par Reuters s’attendent à ce que l’inflation de la zone euro ralentisse à 10,4% en novembre, lorsque les dernières données sur les prix seront publiées mercredi par l’agence de statistiques de la Commission européenne. Mais Lagarde a déclaré qu’il y avait encore une certaine « répercussion » de la hausse des prix de gros de l’énergie sur les prix à la consommation à venir.
Les prix du gaz naturel ont chuté d’environ 40% depuis leur pic de septembre, mais Lagarde a déclaré que cela reflétait le temps doux récent en Europe qui a réduit la consommation d’énergie et a aidé à remplir les réservoirs de stockage de gaz, ajoutant que les conditions pourraient s’aggraver l’année prochaine.
« Nous devons être très, très prudents car sur les marchés à terme du gaz, la baisse n’a pas été aussi importante, et les causes de cette baisse du gaz et la réduction de la pression sur les taux à court terme, nous devons faire attention à ce qu’ils dernier », a-t-elle déclaré.
Les commentaires de Lagarde indiquent qu’il y aura probablement un débat animé lors de la réunion de la BCE le mois prochain, les décideurs étant partagés entre le maintien du rythme des hausses de taux pour éviter une spirale salaires-prix et le passage à des augmentations plus faibles en raison des signes de récession.
Philip Lane, l’économiste en chef accommodant de la BCE, a déclaré la semaine dernière que la croissance des prix à la consommation dans la zone euro commencerait à s’estomper l’année prochaine et que de nombreux arguments en faveur d’une nouvelle hausse des taux de 0,75 point de pourcentage n’étaient « plus là ».
Mais Klaas Knot, le chef belliciste de la banque centrale néerlandaise, a déclaré lundi qu’il n’était pas « inévitable » que l’Europe entrerait en récession et que les inquiétudes concernant la politique de resserrement excessif de la BCE étaient « un peu une blague ».
Knot a ajouté: « Nous devons nous préparer à une période prolongée au cours de laquelle les décideurs et les banquiers centraux devront s’y intéresser et se concentrer sur le rétablissement de la stabilité des prix. »
Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré lundi qu’un changement dans la façon dont l’Italie calcule les prix de l’énergie pourrait propulser l’inflation globale de la zone euro à un nouveau record de 11% en novembre, ce qui exercerait une pression sur la BCE pour maintenir l’ampleur de ses hausses de taux.