Pourquoi les investisseurs se retirent-ils de l’investissement ESG ?

• Les critères ESG et la situation économique engendrent des incertitudes
• La réglementation des critères ESG pourrait apporter de la clarté
• Réévaluation et réalignement des fonds ESG comme une opportunité

Désormais, une étude de Refinitiv Lipper, fournie à CNN Business, enregistre la sortie de capitaux la plus élevée des fonds dits ESG depuis mars 2020. Fin 2021, les actifs sous gestion dans les fonds ESG ont culminé à 8,5 billions de dollars, actuellement Selon l’étude, il est inférieur à 7 000 milliards de dollars américains, ce qui correspond à une baisse de près de 20 %.

Pourquoi les investisseurs se retirent-ils des fonds ESG ?

Le débat sur la durabilité des critères ESG et sur l’entreprise qui répond aux critères, ainsi que sur le développement de normes mondiales, suscite l’incertitude parmi les entreprises et les investisseurs. Des entreprises telles que Goldman Sachs et DWS, filiale de la Deutsche Bank, font actuellement face à des allégations massives d’écoblanchiment.

Les sociétés d’investissement comme BlackRock subissent des vents contraires politiques de la droite politique aux États-Unis en raison de leurs fonds ESG. Il y est critiqué que les « valeurs » que ces entreprises représentent avec leurs fonds ESG ne représentent pas les électeurs et donc ces entreprises sont également exclues de l’administration des pensions publiques. BlackRock, par exemple, a déjà perdu plus d’un milliard de dollars en engagements, a déclaré le responsable de Lipper Research à CNN Business.

La situation économique mondiale actuelle, caractérisée par des inquiétudes au sujet de l’inflation et des taux d’intérêt, crée un vent contraire supplémentaire. Selon une enquête de KPMG, plus de 30 % des entreprises aux États-Unis ont déjà restreint leurs activités ESG ou même les ont mises en veilleuse au vu des sombres prévisions. Près de 60 % des PDG interrogés souhaitent reconsidérer leurs programmes ESG, même si 70 % ont déclaré que les programmes ESG avaient un impact positif sur la performance financière de leur entreprise.

Critères ESG : des critiques de toutes parts

Le débat sur la réglementation des critères ESG est également source d’incertitude : “La normalisation des critères ESG réduirait la confusion des investisseurs, disent les experts, mais la lutte actuelle à ce sujet ne fait que rendre les choses plus confuses”, écrit CNN Business. L’exigence de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis peut être comprise comme une première étape, selon laquelle plus de 80 % des actifs du fonds doivent être investis conformément aux critères de durabilité déclarés.

Un exemple de la marge d’interprétation que laissent actuellement les critères ESG, qui a beaucoup retenu l’attention des médias, est le retrait de Tesla de l’indice de durabilité ESG du S&P 500 à la mi-mai 2022. Elon Musk a alors exprimé sa colère que Tesla, selon les informations de l’indice, l’opérateur a pris du retard sur ses concurrents dans “une analyse ESG plus large”, mais la multinationale pétrolière ExxonMobil est cotée. Cela est dû aux critères, qui sont appliqués différemment d’une part, et d’autre part, dans le cas du S&P 500 ESG, les entreprises individuelles sont évaluées par rapport à leurs concurrents dans l’industrie afin que les secteurs soient également cartographié selon le S&P 500.

Que recherchent les investisseurs ?

Selon une étude de Capital Group, les investisseurs institutionnels sont plus susceptibles de rechercher des fonds qui offrent un éventail plus large de sujets ESG. Ils recherchent des produits financiers innovants et souhaitent investir dans des entreprises qui font évoluer leur business model sur le long terme. “Les investisseurs qui souhaitent accéder à un large éventail de sujets ESG doivent actuellement acheter plusieurs fonds, chacun avec un seul sujet ou un objectif précis. Les résultats de notre étude montrent un besoin de solutions tout-en-un qui permettent aux investisseurs de nous permettre de regarder à la durabilité dans la perspective la plus large possible », résume Jessica Ground de Capital Group.

La guerre en Ukraine et la crise de l’énergie ont marqué un revirement pour l’investissement ESG, les investisseurs ESG n’ayant pas profité du boom des matières premières, alors qu’il est devenu clair que des milliards d’investissements ESG avaient afflué vers la Russie, selon Bloomberg. À cela s’ajoutent les baisses de prix des valeurs technologiques et le rejet des fonds ESG par les républicains aux États-Unis. “Je ne pense pas que les investisseurs réduiront ou supprimeront de manière significative leurs allocations ESG en attendant de meilleures informations, mais ils continueront à réévaluer et à recentrer leurs approches d’investissement”, a déclaré Markus Mueller, de la banque de détail de Deutsche Bank, à Bloomberg. Un débat approfondi sur la manière de faire face aux changements économiques est nécessaire, selon Müller, afin de promouvoir un “meilleur flux d’informations pouvant sous-tendre les futures approches d’investissement ESG”.

Bureau éditorial finanzen.net

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