L’activité des entreprises dans la zone euro a subi sa plus forte contraction depuis près de deux ans, ajoutant aux signes que le bloc entre en récession alors que les prix augmentent et que la production chute dans l’ensemble de l’économie.
L’indice composite flash des directeurs d’achats de la zone euro de S&P Global, un indicateur clé des conditions commerciales pour le secteur manufacturier et des services, a chuté de 1 point à 47,1, selon les chiffres publiés lundi. Il s’agit de son plus bas niveau depuis novembre 2020 et du quatrième mois consécutif sous la barre cruciale des 50 séparant la croissance de la contraction.
“L’économie de la zone euro semble sur le point de se contracter au quatrième trimestre compte tenu de l’accentuation de la perte de production et de la détérioration de la demande observée en octobre”, a déclaré Chris Williamson, économiste en chef chez S&P Global, ajoutant qu’une récession semblait “de plus en plus inévitable”.
Les chiffres de la croissance du troisième trimestre pour les deux plus grandes économies de la région, l’Allemagne et la France, doivent être publiés vendredi et devraient montrer l’impact de la flambée des prix du carburant et des denrées alimentaires. La pression exercée par la Russie sur l’approvisionnement en gaz de l’Europe a conduit les entreprises énergivores à réduire, voire à suspendre, leur production. Les consommateurs confrontés à la montée en flèche des coûts de l’énergie, de la nourriture et des emprunts ont réduit leurs dépenses à mesure que l’augmentation estivale de la levée des restrictions de Covid-19 s’estompe.
Ces sombres perspectives ont été soulignées par le FMI, qui a mis en garde dans son rapport sur la région publié ce week-end : « L’Europe a été frappée par un choc massif des termes de l’échange qui a affaibli les perspectives de croissance, a encore relevé le niveau et la persistance de l’inflation, et a conduit à une crise du coût de la vie qui menace la cohésion sociale.
Les résultats de l’enquête mensuelle PMI, qui signalaient une baisse de la production des usines, une baisse des nouvelles commandes, une hausse des prix départ usine et un affaiblissement des attentes, ont été pires que prévu par les économistes interrogés par Reuters.
S&P Global a déclaré que les fabricants de la zone euro ont signalé une cinquième baisse consécutive de la production industrielle en octobre et que leurs arriérés de travail ont diminué pour un quatrième mois consécutif. Les entreprises de services ont déclaré que leur baisse des nouvelles commandes s’était accélérée pour un troisième mois.
“Dans la zone euro, tout indique une récession”, a déclaré Christoph Weil, économiste à la Commerzbank. “La perte continue de pouvoir d’achat due à une inflation élevée laisse des traces de plus en plus profondes sur la consommation privée.”
L’un des rares points positifs de l’enquête S&P Global est que les entreprises de tous les secteurs ont signalé un léger relâchement des pressions sur les coûts, de la croissance des prix et des contraintes de la chaîne d’approvisionnement. Cependant, les prix facturés pour les biens et services ont encore augmenté au sixième rythme le plus rapide depuis que ces données ont commencé en 2002. La croissance de l’emploi a augmenté légèrement à partir d’octobre, mais est restée faible par rapport aux 18 derniers mois.
“Après quelques mois de baisse de la pression sur les prix dans l’industrie et les services, les chiffres d’octobre montrent une stabilisation globale”, a déclaré Jens Eisenschmidt, économiste en chef pour l’Europe chez Morgan Stanley. “Cela pourrait suggérer que le pic est derrière nous à ce stade, mais aussi que les prix sont bloqués à un niveau élevé.”
Les entreprises allemandes ont été au centre de la crise énergétique en Europe et ont signalé que l’activité s’était contractée dans l’industrie manufacturière et les services, entraînant une baisse de l’indice PMI du pays de 1,6 point à 44,1, son plus bas niveau depuis mai 2020. l’hésitation des clients en raison des craintes de récession a tous agi pour supprimer la demande [in Germany]», a déclaré S&P.
Les entreprises françaises ont signalé une stagnation de l’activité, l’expansion de l’activité des services compensant une baisse de l’industrie manufacturière pour faire baisser leur PMI de 1,2 point à 50, un plus bas en 19 mois. Les commandes des usines françaises ont chuté à un rythme qui n’a été dépassé que lors des crises financière de 2008 et de la dette de 2012.
Le produit intérieur brut allemand devrait se contracter au troisième trimestre, lorsque les chiffres de la période seront publiés vendredi. La France, qui a le taux d’inflation le plus bas de la zone euro, devrait poursuivre sa croissance, mais à un rythme plus lent. Cependant, la plupart des économistes s’attendent à ce que l’économie globale de la zone euro commence à se contracter au quatrième trimestre de cette année.
Silvia Ardagna, économiste en chef pour l’Europe chez Barclays, a prévu que l’économie de la zone euro se contracterait de 1,7% entre le dernier trimestre de cette année et le deuxième trimestre de 2023, une baisse similaire du pic au creux du PIB à celle du souverain de la région crise de la dette de 2012.
L’économie de la zone euro a bénéficié “d’un certain renforcement du tourisme et des services après la réouverture au cours de l’été, mais cela ressemble maintenant à un événement ponctuel”, a déclaré Ardagna.