Les gilts et la livre sterling se sont redressés lundi après la sortie de Boris Johnson de la course pour devenir le prochain Premier ministre du Royaume-Uni, alors que les investisseurs parient que ses rivaux étaient plus susceptibles de s’en tenir aux politiques économiques qui ont calmé les marchés ces derniers jours.
Le rendement du gilt à 10 ans a chuté de 0,24 point de pourcentage pour s’échanger à 3,81% tôt lundi, reflétant une hausse importante des prix. La livre a grimpé de 0,9% par rapport au dollar en début de séance avant de réduire ses gains pour s’échanger 0,4% plus haut à 1,1350 $.
Le départ de Johnson de la course à la direction du parti conservateur a soulagé les marchés qui avaient vacillé vendredi à la perspective du retour de l’ancien Premier ministre à Downing Street. Rishi Sunak, le favori pour succéder à la première ministre sortante Liz Truss, est considéré par les investisseurs comme beaucoup plus susceptible de soutenir les plans budgétaires du nouveau chancelier Jeremy Hunt, qui ont contribué à rétablir l’ordre sur le marché des gilts.
« Rishi Sunak a de bien meilleures chances d’apporter la stabilité au gouvernement », a déclaré Derek Halpenny, responsable de la recherche pour les marchés mondiaux chez MUFG. « Il n’aura pas d’enquête du comité des privilèges sur le mensonge au Parlement que Boris Johnson a et sera crédible sur les marchés financiers compte tenu de sa forte opposition aux politiques économiques de Liz Truss. »
Les rendements à dix ans restent supérieurs aux niveaux d’environ 3,5% observés avant le « mini » budget malheureux de Truss le mois dernier, qui a plongé les gilts et la livre sterling, déclenchant une crise de liquidité dans les fonds de pension et incitant la Banque d’Angleterre à intervenir. avec un programme d’achat d’obligations d’urgence.
Les investisseurs avaient également parié que la BoE serait obligée de relever rapidement les taux d’intérêt pour soutenir la chute de la livre et compenser les effets inflationnistes de 45 milliards de livres sterling de réductions d’impôts non financées.
Les attentes en matière de taux d’intérêt avaient commencé à retomber après l’annonce de Hunt la semaine dernière qu’il supprimerait la plupart des mesures de réduction d’impôts de Truss.
Ils ont encore modéré lundi. Les traders s’attendent à ce que les taux d’intérêt de la BoE atteignent 5% d’ici l’été prochain, contre 5,25% la semaine dernière.
Cette décision intervient après que Ben Broadbent, vice-gouverneur de la Banque d’Angleterre pour la politique monétaire, ait mis en doute les attentes du marché selon lesquelles les taux devraient augmenter à plus de 5% pour faire baisser l’inflation.
Les rendements des gilts à deux ans, qui sont très sensibles aux anticipations de taux, ont chuté de 0,22 point de pourcentage à 3,40 %.