Les investisseurs de détail subissent de lourdes pertes cette année, ce qui conduit beaucoup à éviter les actions individuelles au profit de fonds qui suivent les plus grandes entreprises de haute technologie du Nasdaq dans l’espoir de récupérer les pertes.
Les portefeuilles personnels aux États-Unis ont chuté de 44% entre début janvier et le 18 octobre, selon les données compilées par JPMorgan Chase, reflétant la pression aiguë exercée sur les actions très appréciées par la hausse des taux d’intérêt et l’assombrissement des perspectives économiques.
« Les investisseurs particuliers ont été conditionnés à investir dans des catégories de croissance », a déclaré Jose Torres, économiste principal chez IBKR. « Mais à mesure que la masse monétaire se contracte, il y a moins de liquidités qui font grimper les prix des actifs. »
La Réserve fédérale a resserré sa politique monétaire de manière agressive cette année dans le but de maîtriser l’inflation – en relevant les taux de 0,75 point de pourcentage à chacune de ses trois dernières réunions pour atteindre une fourchette cible de 3% à 3,25%.
Des coûts d’emprunt plus élevés réduisent l’attrait des entreprises plus spéculatives pour lesquelles les flux de trésorerie sont souvent projetés plus loin dans le futur. La décision de la Fed et de ses homologues mondiaux de relever les taux a également intensifié les inquiétudes concernant un ralentissement économique prolongé.
Le S&P 500 de Wall Street a perdu plus de 20% jusqu’à présent en 2022, et le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a chuté de près de 33% au cours de la même période, faisant basculer les indices dans le soi-disant territoire du marché baissier plus tôt cette année.
Interactive Investor, qui gère l’une des plus grandes plateformes du Royaume-Uni pour les investisseurs autonomes, a déclaré que ses clients avaient perdu en moyenne 12 % depuis le début de l’année.
Brûlés par la vente, de nombreux investisseurs particuliers ont vendu des actions dans le but de se protéger de nouvelles souffrances. La semaine dernière, les investisseurs ont enregistré leur plus longue séquence de vente hebdomadaire depuis que la banque a commencé à mesurer le marché en 2016, a noté JPMorgan.
Le volume des ventes n’a pas encore atteint les niveaux observés au plus fort de la pandémie de coronavirus en mars 2020, les analystes suggérant que les investisseurs ont peur de manquer une reprise du marché.
« Les gens ont le souvenir de mars 2020 et du rebond », a déclaré Peng Cheng, stratège mondial quantitatif et dérivés chez JPMorgan.
Mais il a dit qu’ils achetaient des produits qui suivaient les indices boursiers, tels que les fonds négociés en bourse.
La semaine dernière, les investisseurs ont acheté plus de 330 millions de dollars d’ETF Nasdaq 100, qui suivent des sociétés comme Apple, Microsoft et Tesla, plus que la moyenne sur 12 mois.
« D’un côté, ils vendent des actions, mais de l’autre, ils s’exposent au Nasdaq », a déclaré Cheng.
Au Royaume-Uni, six des 10 fonds les plus achetés en septembre sur Interactive Investor étaient des options passives de Vanguard, et pour la première fois en cinq ans, la société a suivi les données, un seul gestionnaire actif s’est classé dans le top 10.
Les investisseurs ont également transféré près de 140 milliards de dollars dans des fonds communs de placement du marché monétaire depuis le début de l’année, des comptes à faible rendement capables d’offrir des rendements généralement conformes aux hausses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, selon les données de l’Investment Company Institute.
« Si vous obtenez un rendement de 4% sur certains de ces produits, c’est une évidence pour un commerçant de détail qui ne peut pas gagner 4% dans le S&P », a déclaré Viraj Patel, stratège mondial chez Vanda Research. « En période d’incertitude, c’est un moyen simple d’obtenir un rendement. »
« Le commerce de détail a appris de ces grosses pertes depuis le début de l’année », a déclaré Torres. «Ils garent de l’argent à des taux élevés. . . et c’est ce que veut la Fed.