Le conglomérat Fosun du milliardaire chinois Guo Guangchang prévoit de réaliser son plus gros désinvestissement cette année alors que le propriétaire du groupe de villégiature français Club Med et du club de football anglais Wolverhampton Wanderers tente de s’attaquer à une dette de 260 milliards de Rmb (36 milliards de dollars).
Après la vente de sa participation majoritaire dans Nanjing Nangang Iron & Steel United, cotée à Shanghai, les ventes d’actifs de Fosun atteindront 4,8 milliards de dollars cette année, selon les données de Dealogic examinées par le Financial Times. Le groupe coté à Hong Kong a cédé 100 millions de dollars d’actifs en 2021.
Le groupe de Guo est devenu une tête d’affiche des problèmes auxquels sont confrontées les entreprises surendettées alors que l’économie chinoise se refroidit à la suite d’une contraction du secteur immobilier et de politiques perturbatrices en cas de pandémie de Covid-19.
« Fosun a vendu tout ce qu’il pouvait cette année afin de ‘casser les armes pour survivre' », a déclaré un directeur de banque basé à Shanghai qui travaillait auparavant avec Fosun. « Mais de nombreux actifs en baisse sont difficiles à vendre, comme l’immobilier et les actifs biopharmaceutiques. »
Dans une déclaration à la bourse de Hong Kong mercredi, le groupe de Guo a déclaré que le sidérurgiste privé Shagang Group paierait la moitié de l’accord de 16 milliards de yuans à titre de dépôt de garantie une fois que Fosun International aura conclu un nantissement d’actions à Nangang.
Nangang a averti que l’accord nécessitait toujours l’approbation des actionnaires et l’autorisation des régulateurs antitrust chinois. Si l’accord échoue, Fosun a accepté de payer un certain montant des frais de défaut, a déclaré Nangang.
Moody’s estime que la dette totale consolidée de Fosun s’élève à 260 milliards de Rmb. L’agence de notation a souligné les craintes de contagion à travers les vastes intérêts commerciaux de Fosun qui s’étendent à travers la Chine, l’Europe et les États-Unis.
Les actions de Fosun International, la principale entité cotée du conglomérat, ont chuté de 1,5% à Hong Kong jeudi. Les actions du groupe sont en baisse de 43% depuis le début de l’année et se négocient près des creux de la décennie.
L’unité cotée en bourse de Nangang a chuté de 5,8% à Shanghai jeudi. L’indice de référence CSI 300 a baissé d’environ 1 %.
Fosun a déclaré le mois dernier que sa situation financière restait « saine et saine ». Le groupe fait face à 8 milliards de dollars d’obligations d’ici la fin de 2023, selon les données compilées par Bloomberg.
Mais dans un développement inquiétant pour les investisseurs, Fosun a annoncé en septembre son intention de réduire sa participation dans Shanghai Fosun Pharmaceutical, une unité de soins de santé cotée en bourse.
Guo est en pourparlers pour obtenir un prêt syndiqué de 2,1 milliards de dollars dirigé par la Banque industrielle et commerciale de Chine, la plus grande banque du comté en termes d’actifs, et la China Minsheng Bank, l’un des plus grands prêteurs privés de Chine.
Le plan de sauvetage, qui a été rapporté pour la première fois par la publication économique chinoise Caixin, pourrait inclure des promesses d’actions d’actifs pharmaceutiques de base, selon une personne familière avec les négociations.
Fosun a conclu un accord en mars pour vendre des actions de sa division modeGroupe Lanvin, via une société ad hoc d’acquisition.
Gong Ping, directeur financier de Fosun International, a déclaré lors d’une réunion en septembre que le groupe envisageait également de nouveaux investisseurs stratégiques pour Fosun Tourism afin de consolider les finances du groupe mère.
Moody’s a averti le mois dernier que la levée de fonds via des cessions d’actifs accélérées et des promesses de dons risquait d’affecter la valeur des actifs restants de Fosun.
« Une valeur de marché inférieure du portefeuille réduira la marge de financement de Fosun, limitant la capacité de l’entreprise à lever des liquidités via des ventes ou des nantissements d’actifs », ont-ils déclaré dans une note.
Reportage supplémentaire de William Langley à Hong Kong