La livre a fait face à une pression renouvelée dans les premiers échanges en Asie mercredi après que la Banque d’Angleterre a exclu de prolonger son intervention d’achat d’obligations de 65 milliards de livres sterling jusqu’à la semaine prochaine.
Andrew Bailey, gouverneur de la BoE, a déclaré que les conditions du marché des obligations d’État britanniques « semblaient plus calmes » mardi après que la banque centrale a organisé une deuxième intervention d’urgence en deux jours.
La livre a d’abord légèrement baissé mercredi, chutant jusqu’à 0,2% par rapport au dollar après avoir chuté de 0,8% mardi à la suite des remarques de Bailey. La devise britannique a par la suite réduit ses pertes pour baisser de 0,1 % à 1,0962 $.
« Nous avons annoncé que nous sortirons d’ici la fin de cette semaine. Mon message au [pension] fonds, c’est qu’il vous reste trois jours », a déclaré Bailey. Il a souligné que les interventions de la banque centrale étaient des mesures temporaires pour assurer la stabilité financière et qu’un programme prolongé d’achat d’obligations saperait l’objectif de la BoE d’augmenter les taux d’intérêt.
Bailey a déclaré qu’à partir de lundi, les fonds de pension britanniques n’auraient accès qu’à un programme de prêts à court terme annoncé par la BoE cette semaine.
L’annonce d’un délai strict pour le régime d’achat d’obligations de la banque est intervenue après que la BoE a modifié son programme initial deux fois en autant de jours cette semaine pour servir de filet de sécurité pour les marchés des gilts, dans lesquels les pertes ont forcé les fonds de pension à se débarrasser d’actifs.
« C’est un pari de la Banque d’Angleterre », a déclaré Mansoor Mohi-uddin, économiste en chef à la Banque de Singapour. Il a ajouté que les marchés des gilts étaient confrontés à une fenêtre d’incertitude de trois semaines entre la conclusion du programme de la BoE et l’annonce par le gouvernement de ses plans budgétaires à la fin du mois.
« La réaction du marché montre clairement que les investisseurs ne pensent pas que les fonds de pension seront en mesure de rééquilibrer leurs portefeuilles à temps », a déclaré Mohi-uddin. « Ce sera exactement la même chose la semaine prochaine – les rendements des gilts en hausse, les ventes vicieuses, la livre en baisse et un sentiment plus négatif. »
Les tensions sur le marché des gilts ont persisté mardi alors que les prix chutaient, poussant le rendement des obligations d’État britanniques à 30 ans jusqu’à 0,14 point de pourcentage à plus de 4,8% – le niveau le plus élevé depuis que la BoE a commencé son intervention d’urgence le mois dernier.
« Il y a beaucoup de nervosité », a déclaré Sean Callow, stratège principal chez Westpac. «Une grande partie de ce qui a énervé les marchés était la formulation – le délai, vous avez trois jours, donnant l’impression que la Banque d’Angleterre est déterminée à respecter son calendrier et est prête à regarder les choses s’effondrer autour de lui.
« Certes, les marchés vont être très nerveux jusqu’à la fin de cette semaine et au début de la prochaine. »