L’un des plus récents ajouts au conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale s’est joint à d’autres hauts responsables pour repousser les spéculations selon lesquelles la banque centrale américaine mettra bientôt en pause sa campagne de resserrement de la politique monétaire, soulignant plutôt la nécessité probable de « hausses de taux continues ».
Dans ses premières remarques publiques depuis qu’elle est devenue gouverneure, Lisa Cook a décrit l’inflation comme une « menace à court et à long terme » et a déclaré qu’il était « essentiel » pour la Réserve fédérale d' »empêcher une psychologie inflationniste de s’installer ».
« Dans notre économie actuelle, avec un marché du travail très fort et une inflation bien supérieure à notre objectif, je pense qu’une approche de gestion des risques nécessite de mettre fortement l’accent sur la maîtrise de l’inflation », a-t-elle déclaré lors d’un événement organisé par le Peterson Institute for International Economics, un Groupe de réflexion basé à Washington.
« Outre l’effet immédiat de la hausse des prix sur les ménages et les entreprises, plus elle persiste et plus les gens s’y attendent, plus les risques d’inflation élevée s’enracinent. »
Ses commentaires interviennent alors que les marchés financiers se sont effondrés dans le but de digérer à la fois les perspectives de croissance plus sombres à l’échelle mondiale, mais aussi les signes émergents de stress. Certains investisseurs et économistes ont émis l’hypothèse que la Fed devra renoncer à ses plans de resserrement de la politique monétaire en conséquence et soit avancer beaucoup plus lentement dans les mois à venir, soit faire une pause totale.
La Fed débat de l’opportunité d’une quatrième augmentation consécutive des taux d’intérêt lors de sa prochaine réunion en novembre, dans le cadre d’une décision qui porterait le taux des fonds fédéraux de 3,75% à 4%. La plupart des responsables prévoient que le taux directeur de référence atteindra 4,4 % d’ici la fin de l’année et 4,6 % au début de 2023.
Alors que la décision de novembre reposera en grande partie sur les données entrantes sur l’emploi, qui doivent être publiées vendredi, et que le prochain rapport sur l’inflation devrait être publié la semaine prochaine, les responsables de la Fed ont explicitement averti que les circonstances économiques ne justifient pas encore que la banque centrale pivote de son ultra- approche agressive.
Neel Kashkari, président de la Fed de Minneapolis, a également déclaré jeudi que la Fed était « très loin » d’arrêter sa hausse des taux d’intérêt – un message également réitéré cette semaine par Raphael Bostic de la Fed d’Atlanta et Mary Daly de la banque centrale de San Francisco. bifurquer.
Cook, qui est la première femme noire à occuper le poste de gouverneur de la Fed, a soutenu jeudi la décision de la banque centrale de « précharger » ses hausses de taux – ce qui, selon elle, a contribué à réduire plus rapidement la demande. Le rétablissement de la stabilité des prix nécessiterait non seulement « des hausses de taux continues », a-t-elle poursuivi, mais également le maintien des taux d’intérêt à un niveau qui freine l’économie « pendant un certain temps ».
Au cours d’une discussion à la suite de ses remarques, Cook a été interrogée sur la liquidité du marché de la dette publique américaine, dont les commerçants ont averti qu’elle était tendue. Le marché du Trésor, a-t-elle dit, « fonctionne bien » avec « de grands volumes de transactions en cours d’exécution ».
Bien que Cook ait souligné que les effets économiques causés par les changements de politique monétaire fonctionnent avec des « décalages longs et variables », elle a déclaré que tout ajustement politique devrait dépendre de « si et quand nous voyons l’inflation baisser réellement dans les données, plutôt que simplement dans les prévisions ».
Lors d’un événement distinct jeudi, Charles Evans, président de la Fed de Chicago, a déclaré que « l’élan » de l’inflation sous-jacente, qui exclut les éléments volatils tels que l’alimentation et l’énergie, est ce qui préoccupe le plus la Fed.
Les économistes ont averti qu’attendre que l’inflation baisse ne ferait que garantir un resserrement excessif de la Fed et provoquerait une récession – ce que le président Jay Powell a récemment déclaré ne pouvait être exclu.
« Bien que la plupart des prévisions prévoient des progrès considérables en matière d’inflation dans les années à venir, il est important de se demander si la dynamique de l’inflation a pu changer de manière persistante, rendant nos prévisions encore plus incertaines », a déclaré Cook.