Malgré une forte demande de voitures électriques : pourquoi les concurrents chinois de Tesla Li Auto, Xpeng et NIO font de plus en plus de pertes

• Li Auto, Xpeng et NIO avec de fortes ventes
• Les pertes ont augmenté massivement en même temps
• Divers facteurs responsables

Le marché de la voiture électrique est en plein essor. Dans le cas du pionnier de la voiture électrique Tesla, cela se remarque particulièrement à la lecture du bilan : au deuxième trimestre, le groupe dirigé par Elon Musk a presque doublé ses revenus à 2,3 milliards de dollars. Les revenus ont également fortement augmenté d’une année sur l’autre pour atteindre 16,9 milliards de dollars, en hausse de 42% par rapport au trimestre comparable de 2021.

Tesla a souligné à plusieurs reprises ces derniers mois être dépassé par la masse des commandes de véhicules, et le constructeur de voitures électriques a même pensé à arrêter les commandes.

Compte tenu de la forte demande de véhicules à propulsion alternative, la concurrence de Tesla peut également afficher un fort développement des ventes. Mais tous les constructeurs chinois de véhicules électriques ne peuvent pas convaincre en termes de rentabilité. Les startups chinoises en particulier ont récemment augmenté leurs pertes de manière significative.

Li voiture

L’un de ces rivaux de Tesla est le constructeur de voitures électriques Li Auto, coté au NASDAQ. Au cours du premier semestre de l’année, l’entreprise a pu profiter d’un bond massif de ses ventes. À 8,73 milliards de yuans, les revenus ont augmenté de 73% en glissement annuel.

Au total, Li Auto a vendu 28 687 véhicules entre avril et juin 2022, soit une augmentation d’environ 63 %. La gamme de produits est restée plus que gérable : Li Auto n’a qu’un seul véhicule sur le marché avec le Li Xiang One. Un deuxième modèle, le Li Xiang L9, n’est en production dans les halls de production de l’entreprise que depuis le mois d’août.

Mais malgré de solides chiffres de ventes et de revenus, Li Auto reste profondément dans le rouge. La perte d’exploitation a totalisé 978,5 millions de yuans au deuxième trimestre, en hausse d’environ 82,6% en glissement annuel. En bout de ligne, les pertes ont augmenté de 172,2% à 641,0 millions de yuans. À titre de comparaison : au premier trimestre, Li Auto se dirigeait toujours vers la rentabilité, la perte nette de janvier à mars était de 10,9 millions de yuans relativement gérables. Dans un communiqué, le fondateur de l’entreprise, Xiang Li, a notamment évoqué les défis liés à la résurgence de la pandémie de COVID-19. Néanmoins, le responsable a parlé de « résultats solides » qui ont été « obtenus dans un environnement avec des défis et des incertitudes grâce à une excellente qualité opérationnelle et des produits ».

En ce qui concerne les perspectives, le patron de l’entreprise reste toutefois prudent : Li Auto vise un chiffre de 27 000 à 29 000 pour le nombre de véhicules livrés au troisième trimestre, soit une augmentation comprise entre 7,5 et 15,5 % par rapport au valeur de l’année précédente. Dans le même temps, les revenus devraient augmenter de 15,3 à 22,9% pour atteindre 8,98 à 9,56 milliards de yuans.

Moteurs Xpeng

Une image similaire à celle de Li Auto peut également être observée en regardant le bilan du constructeur chinois de voitures électriques Xpeng. Ici aussi, les revenus ont fortement augmenté au deuxième trimestre et, à 7,43 milliards de yuans, ils étaient presque deux fois plus élevés que l’année précédente. Cela s’explique notamment par le nombre de livraisons de véhicules, qui a également considérablement augmenté : avec 34 422 voitures, Xpeng a également vendu environ deux fois plus de véhicules qu’au même trimestre de l’année précédente.

Néanmoins, l’essentiel est que le constructeur automobile a glissé encore plus dans le rouge : la perte est passée de 1,19 milliard de yuans au deuxième trimestre de l’année précédente à 2,7 milliards de yuans.

Xpeng a également ressenti les effets de la politique COVID stricte dans son pays d’origine, la Chine, qui a eu un impact négatif sur le bilan. En outre, le PDG Xiaopeng a également qualifié le manque de semi-conducteurs et de batteries de « grand défi ». Le chef d’entreprise ne voit pas de détente sur le front des puces avant le début de 2023. Dans le même temps, le groupe a signalé que l’augmentation des coûts des batteries avait été partiellement compensée par des augmentations de prix, mais qu’il y avait un carnet de commandes, de sorte qu’un nombre de véhicules pouvant être vendus à un prix inférieur devaient être vendus.

NOK

Taux de croissance élevés, pertes élevées : cela s’appliquait également au troisième grand trimestre au deuxième trimestre Voiture électrique-Démarrage en Chine, NIO. En termes de revenus, NIO a établi un record de 10,29 milliards de yuans, avec des ventes en hausse d’environ 21,8% d’une année sur l’autre. Avec un total de 25 059 véhicules livrés, NIO a vendu 14,4 % de voitures de plus qu’au deuxième trimestre 2021.

Néanmoins, l’évolution des bénéfices a été catastrophique : la perte d’exploitation a augmenté de 272,8 % à 2,84 milliards de yuans, le résultat net manquait finalement de 2,74 milliards de yuans, le moins était de 316 % supérieur à celui d’il y a un an.

Comme ses concurrents Xpeng et Li Auto, NIO a également été touché par des restrictions liées aux conséquences de la pandémie corona. « Nous avons obtenu de solides résultats financiers pour le deuxième trimestre 2022 malgré les énormes défis et les fluctuations de coûts », a souligné Steven Wei Feng, directeur financier de NIO, dans le cadre de la présentation du bilan.

Le fait que les pertes de NIO soient les plus élevées par rapport à celles de la concurrence est probablement aussi dû à l’orientation du business model. NIO a investi beaucoup d’argent dans son infrastructure pour changer les batteries – les Chinois occupent toujours une niche dans ce segment. La startup prévoit de mettre en place un vaste réseau de remplacement de batteries entièrement automatisé que les conducteurs de voitures électriques pourront utiliser pour remplacer leurs batteries si nécessaire au lieu de les recharger.

Des défis de nature globale et individuelle

Le fait que les entreprises de véhicules électriques en Chine aient subi des pertes aussi massives malgré une demande extrêmement élevée des clients est dû à divers facteurs. La politique stricte de non-COVID de la Chine a pesé de la même manière sur toutes les startups de véhicules électriques du pays. De plus, il y a les prix considérablement augmentés des matières premières pour batteries, que les startups avec moins de pouvoir de fixation des prix ne peuvent compenser que dans une mesure limitée par des augmentations de prix. Et les chaînes d’approvisionnement qui continuent d’être perturbées, qui se manifestent notamment par une nette pénurie de semi-conducteurs, ont également pesé sur NIO & Co. ces derniers mois. Les entreprises sont également susceptibles d’avoir été affectées par la restriction croissante des consommateurs.

Il y avait aussi des raisons spécifiques à l’entreprise : les coûts élevés de l’infrastructure chez NIO, par exemple, ou un élargissement de la gamme chez Li Auto, qui a également conduit à une réticence à acheter l’ancien modèle. Chen Shihua, secrétaire adjoint de l’Association chinoise des constructeurs automobiles (CAAM), a récemment déclaré : « Actuellement, seuls quelques fabricants de NEV peuvent gagner de l’argent, et la plupart d’entre eux sont dans une situation déficitaire. Certains des défis continueront probablement d’accompagner les constructeurs chinois de voitures électriques dans les mois à venir.

Les cours boursiers chutent alors que les pertes augmentent

L’évolution décevante des bénéfices des trois startups de voitures électriques Li Auto, Xpeng Motors et NIO s’est également reflétée dans l’évolution du cours de leurs actions. Les actions de Li Auto à la bourse américaine du Nasdaq ont chuté de 38,97 % au cours des trois derniers mois. Les titres Xpeng ont même perdu 60,54 % au cours de la même période, tandis que le certificat d’actions NIO a chuté de 26,17 % (au cours de clôture du 30 septembre 2022).

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