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• L’économie chinoise est aux prises avec des problèmes
• Un gestionnaire de fonds spéculatifs parie sur une forte baisse du yuan
• La plupart des acteurs du marché restent optimistes
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Certains investisseurs sont pessimistes à propos de la Chine. Surtout depuis que le secteur immobilier chinois est entré dans sa crise actuelle, de plus en plus de voix craignent que le yuan ne finisse par en souffrir car Pékin doit imprimer de l’argent pour aider les banques du pays, qui sont maintenant assises sur une montagne de créances douteuses. , pour secourir.
Mais Kevin Smith de Crescat Capital a investi jusqu’à 10% de son fonds macro de 136 millions de dollars dans des options qui parient contre la devise chinoise depuis 2014, selon Bloomberg, avec un succès mitigé. Mais la grande crise attendue ne s’est jamais produite. Cependant, Smith pense que c’est peut-être son heure.
Crise immobilière en Chine
Il y a actuellement plusieurs raisons qui donnent espoir à Smith : Premièrement, la success story du marché immobilier chinois s’est brutalement interrompue après des années de boom. Le gouvernement chinois a plafonné les prêts aux promoteurs immobiliers afin de limiter les risques financiers. Ces restrictions réglementaires dans le secteur des prêts ont entraîné d’énormes goulots d’étranglement de liquidités dans le secteur. La victime la plus connue est le géant de l’industrie Evergrande, qui a tout juste pu éviter la faillite.
La banque centrale chinoise abaisse son taux directeur
De plus, l’économie chinoise est aux prises avec les conséquences de la stricte politique zéro COVID de Pékin. En partie à cause des confinements, le PIB n’a augmenté que de 0,4 % au deuxième trimestre, bien que le gouvernement vise en fait une croissance de 5,5 % pour l’ensemble de l’année. Entre-temps, le nombre d’observateurs du marché qui estiment que cet objectif de croissance proclamé ne peut être maintenu ne cesse d’augmenter.
Même le chef du gouvernement chinois, Li Keqiang, a déclaré à la mi-août que l’économie devait combattre « des chocs au-delà des attentes ». La lutte contre la pandémie doit être « efficacement » coordonnée avec le développement économique et social « pour assurer un confinement efficace du COVID-19, la stabilité économique et un développement sûr ».
La Banque populaire de Chine a assoupli sa politique monétaire pour aider l’économie en difficulté. Fin août, le taux directeur des prêts à un an (LPR) a été réduit de cinq points de base et le taux directeur des prêts à cinq ans de 15 points de base. D’autre part, depuis que les banques centrales du monde entier augmentent leurs taux d’intérêt directeurs, il devient plus intéressant pour les investisseurs de transférer leur argent à l’étranger. Les investisseurs ont déjà retiré un montant record du marché obligataire chinois cette année en raison de l’élargissement de l’écart entre les taux d’intérêt, selon Bloomberg.
Comme le rapporte le portail d’information, la monnaie chinoise s’est déjà dépréciée de 8 % par rapport au dollar américain au cours de l’année en raison de ces facteurs. Le yuan est ainsi sur la bonne voie pour subir sa plus forte dépréciation en année pleine 2022 depuis 1994. Cela pourrait n’être que le début, selon Smith.
« La Chine traverse actuellement une crise financière, qui, je pense, est encore plus grave que la crise financière mondiale aux États-Unis », a déclaré l’homme de 58 ans dans une interview. « Pour nous, le jeu est dans la monnaie. »
les optimistes l’emportent
Mais malgré les nombreux problèmes dans l’Empire du Milieu, Kevin Smith avec son attitude baissière est encore minoritaire, selon « Bloomberg ». Par exemple, les experts d’UBS considèrent que l’épargne importante de la Chine, les paiements hypothécaires élevés et les contrôles stricts des banques d’État « peu susceptibles de conduire à une crise de la dette ou financière typique avec un resserrement incontrôlé du crédit, des faillites bancaires majeures et une dévaluation importante ».
Bureau éditorial finanzen.net
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