Les cours des actions et des obligations européennes ont chuté lundi alors que les investisseurs s’inquiétaient de l’impact sur l’économie mondiale des hausses agressives des taux d’intérêt, alors que les décideurs tentent d’endiguer la flambée de l’inflation.
Les rendements de la dette souveraine britannique et italienne ont augmenté alors que les commerçants réagissaient au paquet de réductions d’impôts du Royaume-Uni conçu pour stimuler l’économie et à la victoire électorale en Italie d’une coalition de partis de droite.
Le Stoxx 600 européen a chuté de 0,3% dans les transactions du matin. L’indice FTSE 100 de Londres s’est négocié plus régulièrement, car de nombreuses sociétés cotées au Royaume-Uni réalisent des bénéfices à l’étranger et en dollars, bénéficiant d’un dollar plus fort par rapport à la livre.
Ces mesures interviennent après une journée misérable pour les actions vendredi, les traders craignant que des taux d’intérêt élevés ne freinent la croissance économique. Le Stoxx 600 est officiellement entré en territoire de «marché baissier» – généralement défini comme ayant diminué de 20% ou plus par rapport à un sommet récent.
Les marchés britanniques des devises et des obligations ont continué lundi de réagir aux plans du gouvernement visant à poursuivre davantage de réductions d’impôts. Les coûts d’emprunt sur le gilt britannique à 10 ans ont augmenté de 0,24 point de pourcentage pour atteindre 4,1 %, tandis que le rendement du gilt à deux ans, qui est plus sensible à la politique monétaire, a augmenté de 0,3 point de pourcentage pour atteindre 4,3 %. Les rendements obligataires augmentent lorsque les prix baissent.
La livre sterling a chuté de 1,7 % par rapport au dollar, atteignant 1,0674 $. La livre a atteint un creux record de 1,035 $ du jour au lendemain dans les échanges asiatiques et a chuté de 1,1 % par rapport à l’euro à 1,1068 €.
Les commerçants ont pesé le paquet historique de réductions d’impôts de la semaine dernière avec la perspective de nouvelles mesures de relance budgétaire face à la hausse des taux d’intérêt et à l’inflation record.
Vasileios Gkionakis, responsable Emea de la stratégie de change du G10 chez Citi, a déclaré: « Le Royaume-Uni est maintenant au milieu d’une crise monétaire. »
« Il semble de plus en plus probable que la Banque d’Angleterre devra recourir à une hausse intra-séance pour soutenir la livre sterling », a-t-il déclaré, ajoutant que « le Royaume-Uni ne peut plus compter sur la » gentillesse des étrangers « ; la livre sterling devra se déprécier davantage pour compenser la prime de risque plus élevée au Royaume-Uni ».
En Italie, une coalition de partis de droite italiens a remporté les élections dans le pays, dirigée par le parti ultra-conservateur des Frères d’Italie de Giorgia Meloni. Les résultats étaient largement attendus et les partis doivent maintenant former un gouvernement, ce qui prend généralement un mois.
Le rendement de l’obligation italienne de référence à 10 ans a augmenté de 0,1 point de pourcentage pour atteindre 4,45 %.
Ludovico Sapio, associé de recherche macro chez Barclays, a déclaré qu’à court terme, « les risques de tensions sont modestes » mais qu’à moyen terme « un gouvernement de centre-droit apporterait une orientation budgétaire plus souple et un risque plus élevé de frictions avec l’UE » .