Le groupe souverain singapourien GIC a accepté d’acheter une participation majoritaire dans l’opérateur méditerranéen de complexes de luxe Sani / Ikos Group dans le cadre d’un rachat qui valorise l’entreprise à 2,3 milliards d’euros, la plus grosse transaction dans le secteur hôtelier européen depuis la pandémie de Covid-19.
Un groupe d’investisseurs, dont le gestionnaire d’actifs américain Oaktree Capital, l’unité de gestion d’actifs de Goldman Sachs et la société de capital-investissement londonienne Hermes GPE, quitteront l’entreprise après avoir vendu leurs parts à GIC. Ils sont arrivés à bord lorsque le groupe hôtelier a été formé par fusion en 2015.
Depuis 2015, les revenus du groupe basé en Grèce, qui possède et exploite 10 stations balnéaires avec environ 2 700 chambres à travers la Grèce et l’Espagne, ont plus que triplé, passant de 88 millions de livres sterling à un chiffre projeté de 319 millions d’euros pour cette année. Sani / Ikos poursuit également un plan d’expansion de 900 millions d’euros sur cinq ans, qui ajoutera quatre autres complexes redéveloppés à son portefeuille.
L’acquisition par GIC intervient alors que les craintes grandissent au sujet d’une récession à travers l’Europe cet hiver, alors que la crise énergétique résultant de l’invasion de l’Ukraine par la Russie a sapé la confiance des consommateurs. La plupart de la clientèle de Sani/Ikos vient d’Allemagne et du Royaume-Uni. Mais le fonds d’Etat singapourien parie sur le secteur du luxe défiant la récession.
Le mois dernier, Fitch Ratings a abaissé sa perspective pour la dette à long terme du groupe de “négative” à “stable”, mais a maintenu la note à B-. Il a déclaré que les flux de trésorerie de l’entreprise pourraient être sous pression en raison de ses grands plans d’expansion, mais qu’il bénéficiait d’une « moindre sensibilité de la demande » à un ralentissement de la consommation et « d’un record de reprise post-pandémique supérieure à la moyenne » par rapport à ses pairs du secteur de l’hôtellerie de luxe. .
Lee Kok Sun, directeur des investissements de la division immobilière de GIC, a déclaré que les “excellentes expériences d’accueil” pour les clients ont aidé Sani/Ikos à se démarquer. “Nous pensons que cet investissement générera des rendements résilients et témoigne de notre confiance dans le secteur touristique grec et européen à long terme”, a-t-il ajouté. L’accord devrait être conclu d’ici la fin de l’année.
GIC a déclaré au FT en juillet qu’il concentrait sa stratégie d’investissement sur les entreprises de protection contre l’inflation qui peuvent répercuter les augmentations de coûts sur les clients. Cette année, GIC a pris des participations dans le parc de bureaux de Paddington à Londres et dans les logements universitaires The Student Hotel et Student Roost.
Sani/Ikos tire ses origines du Sani Club, un complexe ouvert en 1971 par l’hôtelier grec Anastasios Andreadis, qui s’est développé au cours des décennies suivantes.
Les fils d’Andreadis – Stavros et Andreas – sont devenus les principaux actionnaires du groupe lors de sa formation à partir de la fusion de Sani Resorts et Ikos Resorts en 2015, aux côtés de l’ancien dirigeant d’Oaktree Mathieu Guillemin. Tous les trois resteront actionnaires et continueront à travailler avec l’entreprise.
Andreas Andreadis et Guillemin, qui sont co-PDG, ont déclaré dans un communiqué commun que l’entreprise avait “mené une voie remarquable” de croissance ces dernières années “malgré la pandémie”. Les réservations dans les 10 stations cette année ont augmenté de 52% par rapport à l’année dernière et de 57% par rapport aux niveaux d’avant la pandémie. La société a ajouté que les réservations au début de 2023 étaient fortes.
“Nous pouvons désormais consolider notre position de leader à travers la Méditerranée, au profit de nos actionnaires, de nos collaborateurs et des communautés où nous opérons”, ont-ils ajouté.