Matières premières dans cet article
• Grande incertitude chez les investisseurs
• Christian Brenner s’attend à ce que l’or atteigne des records
• L’or devrait bénéficier d’une forte inflation
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Depuis le début de l’année, le prix de l’or a chuté de 8,5 % (au 20 septembre 2022). Mais Christian Brenner, président et directeur général du négociant en métaux précieux Philoro Suisse, a souligné dans une interview à “finews.ch” que d’autres classes d’actifs avaient subi des pertes nettement plus importantes. L’or a donc relativement bien résisté dans un environnement de marché difficile, juge-t-il.
Taux d’intérêt et inflation en un coup d’œil
Comme l’a expliqué Brenner, l’attention des investisseurs dans l’or s’est déplacée “de l’accumulation de richesse à la stabilité et à la sécurité” par rapport à la période précédant la crise de Corona. L’inflation élevée, l’incertitude ou les craintes d’une récession, ainsi que la dévaluation de l’euro en Autriche et en Allemagne sont désormais d’importants motifs d’achat.
La Réserve fédérale américaine a relevé son taux directeur de 0,75 point de pourcentage pour la dernière fois entre 2,25 et 2,50 % en juillet. C’était déjà le quatrième hausse des taux depuis le début de la pandémie corona – et la deuxième consécutive de 0,75 point de pourcentage. La Banque centrale européenne (BCE), en revanche, s’est montrée beaucoup plus hésitante, n’initiant un retournement des taux d’intérêt qu’en juillet. Les taux directeurs ont été relevés de 0,50 point de pourcentage et de 0,75 point supplémentaire lors d’une deuxième hausse de taux en septembre. Le taux directeur est désormais de 1,25 %.
Compte tenu de la forte inflation, l’expert en métaux précieux s’attend à de nouvelles hausses des taux d’intérêt, ce qui pourrait tendre à peser sur le prix de l’or. Cependant, il estime que la BCE, contrairement à la Réserve fédérale américaine, ne resserrera les rênes de la politique monétaire que très prudemment, après tout, la hausse des taux d’intérêt est le problème, en particulier pour les pays du Sud. zone euro à cause de l’énorme dette “poison absolu”.
En outre, le directeur général de Philoro Suisse a souligné que les taux d’intérêt réels sont beaucoup plus importants pour l’or que les taux d’intérêt nominaux car ils sont ajustés à l’inflation. Et parce que le niveau des taux d’intérêt réels reste négatif même avec des hausses de taux d’intérêt de 150 points de base selon les rumeurs sur le marché, le Brenner voit un bon environnement de marché pour l’or. Parce qu’en période de taux d’intérêt réels négatifs, le prix de l’or avait tendance à être plus fort.
“Si les taux d’intérêt ne montent plus fortement ou si l’inflation reste à un niveau élevé, alors l’heure de l’or viendra. Nous pourrions encore voir des prix records jusqu’à la fin de l’année. A long terme, je suis convaincu que le prix de l’or grimpera à de nouveaux sommets historiques », prédit l’expert.
L’or pour la diversification
Cependant, Brenner a également reconnu que le dollar américain a grandement bénéficié de son statut de valeur refuge cette année et que la force continue du dollar entravera certainement l’évolution du prix de l’or. Néanmoins, il est important pour les investisseurs d’avoir un large spread et l’or est un élément de base utile pour tout portefeuille diversifié. Dans l’environnement actuel, il recommande une part de métaux précieux dans le portefeuille de 10 à 15 % en mettant l’accent sur l’or.
Il préfère l’or physique à un fonds négocié en bourse adossé à de l’or, car la livraison physique d’ETF sur l’or n’est pas toujours aussi simple. “Pour moi, l’or est la liberté en relief. C’est le point d’ancrage de la stabilité dans chaque portefeuille”, explique l’expert.
Bureau éditorial finanzen.net
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