Les taux d’intérêt au Brésil devraient augmenter plus que prévu alors que les autorités cherchent à freiner la forte hausse de l’inflation qui est exacerbée par la guerre en Ukraine.
La banque centrale du Brésil était déjà l’une des plus bellicistes au monde, utilisant une série de hausses de taux pour faire passer son taux d’intérêt de référence Selic de 2% il y a un an à 10,75% le mois dernier. Les économistes s’attendent à ce que le Selic augmente de 1 point de pourcentage supplémentaire à 11,75% mercredi, le plus haut niveau en cinq ans.
Maintenant, une enquête réalisée par Valor, un groupe de médias d’affaires, sur les projections de 91 économistes publiées cette semaine a révélé que la prévision médiane pour le Selic est passée à 12,75 % d’ici la fin de l’année, alors que la guerre de la Russie en Ukraine a déclenché une flambée de prix des matières premières, notamment du pétrole et des produits agricoles. Il s’agit d’une augmentation par rapport au consensus précédent de 12,25 %.
“L’inflation et les taux d’intérêt devraient maintenant augmenter et rester plus élevés plus longtemps”, a déclaré Armando Castelar, économiste à l’Institut brésilien d’économie.
“La crise géopolitique impacte l’inflation brésilienne à cause des matières premières”, a déclaré Ariane Benedito, économiste chez CM Capital Markets. “Quinze pour cent de l’IPCA, le principal indicateur d’inflation du Brésil, sont directement impactés par la hausse des prix internationaux des matières premières agricoles et énergétiques.”
L’inflation au Brésil tourne autour de 10,5 %, alimentant le mécontentement, en particulier parmi les citoyens les plus pauvres, qui ont supporté le poids de la hausse des prix. Les prix à la consommation ont augmenté de plus de 1% le mois dernier, au-dessus des attentes du marché, et la question se classe parmi les sujets les plus importants pour les électeurs lors de l’élection présidentielle de cette année.
“L’inflation est généralisée, mais nous avons une pression plus élevée, en particulier sur des éléments tels que l’alimentation, le gaz et l’électricité – des catégories qui pèsent davantage sur les classes populaires”, a déclaré Alessandra Ribeiro, économiste au cabinet de conseil Tendências. “C’est le gros problème.”
Jair Bolsonaro, le président brésilien, qui traîne dans les sondages avant les élections d’octobre, a tenté de s’attaquer au problème en introduisant des mesures, notamment un projet de loi visant à réduire les taxes sur le diesel et le carburéacteur. Il a également déclaré que son gouvernement étudiait des mesures pour éliminer les taxes fédérales sur l’essence, bien que les critiques aient averti que cela n’aiderait probablement pas les Brésiliens les plus touchés par la hausse des prix.
“Je ne pense pas que cette réduction d’impôt aidera la popularité de Bolsonaro [as] Je ne pense pas que cela affectera les consommateurs. La plupart deviendront des marges bénéficiaires plus élevées pour les hommes d’affaires » dans la chaîne d’approvisionnement en carburant, a déclaré Gabriel Leal de Barros, économiste en chef chez Ryo Asset.
Un sondage d’opinion publié ce mois-ci par Ipespe, un groupe de recherche, a montré que Bolsonaro perdrait un second tour contre l’ancien président de gauche Luiz Inácio Lula da Silva.
La hausse des taux d’intérêt ajoutera de la pression sur la croissance économique, car les entreprises et les consommateurs évitent les gros achats.
« Les hausses de l’année dernière auront un impact sur la croissance cette année. Mais l’impact des prochaines hausses de taux d’intérêt se fera surtout sentir l’année prochaine », a déclaré Castelar.
Même avant la crise ukrainienne, la plupart des économistes prévoyaient que l’économie brésilienne augmenterait de moins de 1 % cette année, alors qu’une poignée d’analystes avaient prédit une récession.