La publicité
Valorisation élevée malgré les macro-vents contraires
Le groupe automobile allemand Volkswagen pourrait faire sensation avec l’introduction en bourse de sa filiale de voitures de sport Porsche AG. Selon l’agence de presse américaine Bloomberg, Porsche AG pourrait annoncer l’introduction en bourse dès la première semaine de septembre. Selon des milieux avertis, il serait possible qu’il soit valorisé jusqu’à 85 milliards d’euros malgré l’environnement de marché morose. La société basée à Wolfsburg a déjà des précommandes pour plus que le nombre d’actions offertes, ce qui implique une valorisation de 60 à 85 milliards d’euros. Cela donne un coup de pouce à l’action Porsche Automobil Holding SE. Celle-ci détient plus de 30 % du capital souscrit et plus de 50 % des droits de vote de Volkswagen AG.
L’introduction en bourse fournirait à Porsche SE une pluie d’argent
En cas d’introduction en bourse, le capital social de Porsche AG doit être divisé en 50 % d’actions privilégiées et 50 % d’actions ordinaires. 25 % plus une action des actions d’origine doivent revenir à Porsche Automobil Holding SE dans le cadre de l’introduction en bourse. Porsche Automobil Holding SE acquerrait 25 % plus une action des actions ordinaires de Porsche AG auprès de Volkswagen AG. Le prix de ces actions ordinaires correspondrait au prix d’offre des actions privilégiées majoré d’une prime de 7,5 %. Volkswagen AG continuerait à détenir une participation majoritaire dans Porsche AG. De plus, en cas d’introduction en bourse réussie, Volkswagen AG proposera aux actionnaires de distribuer un dividende spécial d’un montant de 49 % du produit brut total du placement des actions privilégiées et de la vente des actions ordinaires. Cela se retrouverait alors également dans les livres de Porsche Automobil Holding SE.
Porsche AG est considérée comme le joyau de la couronne – Porsche SE et VW Vz. avec une valorisation attrayante
Porsche AG est considérée comme le joyau de la couronne du groupe Volkswagen. En 2021, Porsche a livré 301 915 véhicules à des clients du monde entier. Il s’agit d’une augmentation de 11 % par rapport à 2020. En comparaison, le marché automobile mondial des voitures particulières n’a augmenté que de 4,2 % pour atteindre 70,9 millions de véhicules. Avec un chiffre d’affaires moyen de 100 000 euros par voiture vendue, Porsche AG réalise plus de deux fois plus que les autres constructeurs automobiles haut de gamme. Les SUV Porsche sont la force motrice ici, avec le doublement des livraisons de la Porsche Taycan tout électrique. Le Tycan est une étoile filante, surtout en Amérique du Nord. La marge d’exploitation était un impressionnant 16,6 pour cent l’an dernier. L’ensemble du groupe Volkswagen a su se maintenir étonnamment bien au premier semestre malgré un environnement de marché difficile. L’introduction en bourse de Porsche AG donne à VW une marge de manœuvre financière supplémentaire pour des investissements de plusieurs milliards dans l’électrification de la gamme de modèles et pourrait ainsi mettre en œuvre plus rapidement la transition vers l’électromobilité. Fondamentalement, les deux actions sont intéressantes : selon FactSet, les estimations de bénéfices pour l’année en cours impliquent un ratio P/E d’un peu plus de 4 pour Porsche Automobil Holding SE et les actions privilégiées de Volkswagen. Cela rend les valorisations très attrayantes, non seulement dans une comparaison de l’industrie.
Idée de produit : Bon de réduction classique sur Porsche Automobil Holding SE
Les certificats d’escompte sont une alternative intéressante à l’investissement direct en actions. Les investisseurs peuvent choisir parmi une sélection de produits correspondants basés sur le sous-jacent Porsche Automobil Holding SE. Un exemple est un certificat de réduction qui arrive à échéance le 23 juin 2023 (date de remboursement) et est coté avec une décote par rapport au cours de l’action de Porsche Automobil Holding SE. L’investisseur ne perçoit aucun autre revenu (p. ex. des dividendes) et n’a plus de droits sur le sous-jacent. Le montant du remboursement éventuel est limité par le plafond à 65,00 euros.
Il existe deux options pour rembourser le certificat :
1. Si le cours de clôture de Porsche Automobil Holding SE à la bourse concernée le 16 juin 2023 (prix de référence) est égal ou supérieur au plafond, l’investisseur reçoit le montant maximum de 65,00 EUR.
2. Si le prix de référence est inférieur au plafond, l’investisseur reçoit un montant de remboursement correspondant au prix de référence multiplié par le ratio de souscription (1,00). L’investisseur subit une perte si le montant du remboursement est inférieur au prix d’achat du produit.
UN la perte totale du capital investi est possible (risque de perte totale). UN perte totale se produit, si le prix de référence est nul est. UN perte totale du capital employé également possible si DZ BANK, en tant qu’émetteur, ne peut plus remplir ses obligations en vertu du certificat en raison d’ordonnances officielles ou d’insolvabilité (insolvabilité/surendettement).
Le certificat d’escompte décrit ici s’adresse aux investisseurs qui ont un horizon d’investissement jusqu’au 23 juin 2023 et supposent que le sous-jacent Porsche Automobil Holding SE sera égal ou supérieur à 65,00 EUR le 16 juin 2023.
Vous trouverez une explication détaillée des termes techniques mentionnés dans notre glossaire.
Statut : 09/01/2022, DZ BANK AG / éditeurs en ligne
Si vous souhaitez recevoir des informations régulières de DZ BANK, vous pouvez vous inscrire gratuitement aux différentes publications relatives au trading et aux investissements :
Une perte totale du capital investi (perte totale) est possible. Vous êtes exposé au risque d’insolvabilité, c’est-à-dire de surendettement ou d’insolvabilité de DZ BANK (risque émetteur).
Les informations s’adressent exclusivement aux personnes qui ont leur lieu de résidence ou d’activité en Allemagne.
Sincères amitiés
Votre équipe commerciale DZ BANK
Contact
BANQUE DZ AG
+49(0)69-7447-7035
[email protected]
www.dzbank-derivate.de
Vous êtes sur le point d’acheter un produit qui n’est pas simple et qui peut être difficile à comprendre. Les informations complètes sur les produits ci-dessus, en particulier sur les conditions contraignantes, les risques et les informations sur DZ BANK peuvent être trouvées dans le prospectus correspondant.
Les prospectus de base établis par DZ BANK conformément aux dispositions légales en matière d’offre publique, ainsi que les éventuels suppléments et les Conditions Définitives y afférents sont disponibles sur le site Internet de DZ BANK www.dzbank-derivate.de publié et peut être trouvé à www.dzbank-derivate.de/DV5041 (ici sous “Documents”). Vous devez lire le Prospectus avant de prendre toute décision d’investissement afin de bien comprendre les risques et avantages potentiels liés à la décision d’investir dans les Titres. L’approbation du Prospectus par l’Autorité Compétente ne doit pas être interprétée comme une approbation des Titres offerts ou admis à la négociation sur un Marché Réglementé. La version actuelle des fiches d’informations de base préparées par DZ BANK est également disponible sur le site Internet de DZ BANK www.dzbank-derivate.de/DV5041 (là sous “Documents”) disponibles. Cela s’applique tant que le produit est disponible pour les investisseurs particuliers.
Mention légale:
Ce document est une communication promotionnelle et est uniquement à des fins d’information. Ce document a été créé par DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank (« DZ BANK ») et est destiné à être distribué en République fédérale d’Allemagne. Ce document ne s’adresse pas aux personnes domiciliées et/ou ayant leur siège social et/ou des succursales à l’étranger, notamment aux États-Unis d’Amérique, au Canada, en Grande-Bretagne ou au Japon. Ce document ne peut être distribué à l’étranger que conformément à la législation locale et les personnes en possession de ces informations et de ce matériel sont tenues de s’informer et de se conformer à la législation locale. Ce document ne constitue ni une offre au public ni une sollicitation d’offre d’achat de valeurs mobilières ou d’instruments financiers, en particulier DZ BANK n’agit pas en tant que conseil en investissement ou sur la base d’une obligation de gestion de patrimoine. Ce document n’est pas une analyse financière. Ce document représente une évaluation indépendante de l’émetteur ou des titres concernés par TraderFox au nom de DZ BANK. Toutes les évaluations, opinions ou déclarations contenues dans ce document sont celles de l’auteur et ne sont pas nécessairement en accord avec celles de l’émetteur ou de tiers. DZ BANK a obtenu les informations sur lesquelles ce document est basé à partir de sources considérées comme fiables, mais n’a pas vérifié toutes ces informations elle-même. En conséquence, DZ BANK ne donne aucune garantie ou représentation quant à l’exactitude, l’exhaustivité ou l’exactitude de toute information ou opinion contenue dans le présent document. DZ BANK n’assume aucune responsabilité pour les dommages directs ou indirects causés par la distribution et/ou l’utilisation de ce document et/ou en relation avec la distribution et/ou l’utilisation de ce document. Une décision d’investissement concernant tout titre ou autre instrument financier doit être prise sur la base d’une consultation et d’un prospectus ou d’un mémorandum d’information et en aucun cas sur la base de ce document. En fonction des objectifs d’investissement spécifiques, de l’horizon d’investissement ou de la situation financière individuelle, les valorisations peuvent ne pas convenir ou ne convenir que dans une mesure limitée aux investisseurs individuels. Les informations et opinions sont correctes au moment de la création du document. Des développements futurs peuvent les rendre obsolètes sans modifier le document.
imprimer
Éditeur:
DZ BANK AG Banque coopérative centrale allemande, Francfort-sur-le-Main,
Place de la République, 60265 Francfort-sur-le-Main
Téléphoner: +49 69 7447 – 01
Fax: + 49 69 7447 – 1685
page d’accueil : www.dzbank.de
E-mail: [email protected]
Représenté par le conseil : Uwe Fröhlich (co-président), Dr. Cornelius Riese (co-président), Souad Benkredda, Uwe Berghaus, Dr. Christian Brauckmann, Ulrike Brouzi, Wolfgang Koehler, Michael Speth, Thomas Ullrich
Président du Conseil: Henning Deneke-Johrens
Bureau d’inscription: Enregistrée en tant que société par actions à Francfort-sur-le-Main,
Tribunal de district de Francfort-sur-le-Main, registre du commerce HRB 45651
À vue: DZ BANK AG Banque coopérative centrale allemande, Francfort
am Main est géré par l’Autorité fédérale de surveillance financière (BaFin)
et la Banque centrale européenne (BCE).
identifiant de taxe de vente. Non.: DE114103491
Dispositif de securité: DZ BANK AG Centrale allemande
Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main est le BVR Institutssicherung officiellement reconnu
GmbH et le régime de protection volontaire supplémentaire de l’Association fédérale
Affilié à la Deutsche Volksbanken und Raiffeisenbanken eV :
www.bvr-institutssicherung.de
www.bvr.de/SE
Responsable du contenu : Florian Möller, DZ BANK AG, Francfort
© DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Francfort-sur-le-Main, 2022
Réimpression, duplication et autre utilisation uniquement avec autorisation préalable
de DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Francfort-sur-le-Main