Les marchés boursiers mondiaux ont débuté le mois de septembre sur une note pessimiste, prolongeant leur baisse jusqu’à un cinquième jour, alors que les faibles données chinoises et les nouveaux blocages de Covid-19 dans la deuxième économie mondiale ont pesé sur le sentiment.
Une jauge FTSE des actions mondiales a perdu 0,7% jeudi, après avoir clôturé la session précédente en baisse de 0,6%. La jauge régionale européenne Stoxx 600 a chuté de 1,7%, tandis que les contrats à terme suivant le large S&P 500 de Wall Street ont chuté de 0,8%.
Sur les marchés asiatiques, le Hang Seng de Hong Kong a perdu 1,8% et le CSI 300 de la Chine continentale a chuté de 0,9% après que les autorités chinoises ont décidé de verrouiller la mégapole du sud-ouest de Chengdu alors qu’elles s’en tenaient à la politique zéro Covid du pays.
Une enquête auprès des fabricants en Chine a également été pire que prévu, l’indice des directeurs d’achats manufacturiers Caixin enregistrant une lecture de 49,5 pour août – contre 50,4 en juillet et en dessous des attentes de 50,2. Tout chiffre inférieur à 50 signale une contraction.
Grace Ng, économiste chez JPMorgan, a déclaré que le rapport soulevait « des inquiétudes quant au ralentissement de la demande extérieure ».
Quelques heures plus tard, un indice manufacturier S&P Global séparé a fait allusion à une détérioration de la situation dans la zone euro, donnant une lecture de 49,6 contre 49,7 en juillet.
Les baisses du marché boursier de jeudi sont survenues après que la rhétorique belliciste de la Réserve fédérale américaine a freiné la reprise estivale de cette année. Le président de la Fed, Jay Powell, a déclaré la semaine dernière lors du symposium économique de Jackson Hole que la banque centrale « continuerait jusqu’à ce que le travail soit fait » sur l’inflation.
Les responsables de la fixation des taux dans les principales économies du monde poursuivent le resserrement de la politique monétaire dans le but de freiner la croissance rapide des prix, même si la hausse des coûts d’emprunt menace d’exacerber un ralentissement prolongé.
Les prix des obligations allemandes et britanniques ont encore chuté après avoir chuté mercredi en raison des attentes d’un tel resserrement, aggravées par des données montrant que l’inflation de la zone euro a atteint 9,1% en août, contre 8,9% en juillet et plus que les prévisions des économistes de 9%. La Banque centrale européenne devrait annoncer une décision sur les taux d’intérêt la semaine prochaine ; il a augmenté les coûts d’emprunt plus tôt au cours de l’été pour la première fois en plus d’une décennie d’un pourcentage étonnamment élevé de 0,5 point de pourcentage à zéro.
Les marchés intègrent désormais la possibilité d’une augmentation encore plus importante de 0,75 point de pourcentage lors de la réunion de septembre de la BCE.
Les investisseurs ont également relevé leurs estimations de la mesure dans laquelle la Fed augmentera les coûts d’emprunt, les prix indiquant un taux de près de 3,9% d’ici février 2023, contre moins de 3,3% attendus au début du mois d’août. La fourchette cible actuelle de la banque centrale se situe entre 2,25 et 2,50%, après avoir relevé les taux de 0,75 point de pourcentage en juillet pour la deuxième fois consécutive.
La dette publique américaine a été mise sous pression jeudi en signe d’inquiétudes persistantes concernant la hausse des taux, le rendement du bon du Trésor à 10 ans ajoutant 0,07 point de pourcentage à 3,21%. Le rendement du billet à deux ans, qui suit de près les attentes en matière de taux d’intérêt, a ajouté jusqu’à 0,05 point de pourcentage à 3,5 %, atteignant un nouveau sommet en 15 ans. Les rendements obligataires augmentent à mesure que leurs prix baissent.
L’anticipation d’un resserrement de la politique monétaire et d’une récession prolongée a déjà alimenté l’inquiétude quant à la santé financière des entreprises, l’écart de rendement entre la dette d’entreprise américaine à haut rendement et les obligations d’État s’étant creusé ces dernières semaines. L’écart respectif, reflétant la demande des investisseurs premium pour prendre plus de risques, est passé d’un peu plus de 4,2 points de pourcentage à la mi-août à 5 points de pourcentage à la clôture de mercredi, selon un indice Ice Data Services.