Daniel Och, l’investisseur milliardaire qui a fondé Sculptor Capital Management, a accusé le directeur général du groupe d’exercer son pouvoir sur le conseil d’administration « pour extraire des salaires de plus en plus élevés » qui éclipsent ceux de Jamie Dimon de JPMorgan Chase et de David Solomon de Goldman Sachs.
Dans un document judiciaire déposé mercredi devant la Cour de la chancellerie du Delaware, Och a affirmé que James Levin avait collecté environ 145,8 millions de dollars en récompenses combinées en espèces et en actions en 2021, malgré une période de « performance moins que médiocre » au cours de laquelle le cours de l’action du groupe a « s’est effondré ». La capitalisation boursière de Sculptor est de 560 millions de dollars.
La demande légale demande des livres et des registres liés à la décision du conseil sur le salaire de Levin. L’action oppose Och à l’entreprise qu’il a fondée il y a près de trois décennies, préparant le terrain pour une bataille avec Levin, son ancien protégé à qui il a décerné un salaire de 280 millions de dollars en 2017.
« M. Levin a été payé dans le 99e centile des dirigeants d’entreprises publiques alors même que la capitalisation boursière de Sculptor a chuté dans le quartile inférieur », indique le dossier. Il a en outre allégué que le conseil d’administration avait peut-être manqué à son obligation fiduciaire en accordant à Levin d’importants packages salariaux.
Un porte-parole de Sculptor et Levin n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.
Les actions de Sculptor ont perdu plus de la moitié de leur valeur en 2022, car tous ses fonds de crédit et d’actions ont perdu du terrain lors d’une forte chute des marchés boursiers mondiaux au premier semestre de l’année. Les actifs sous gestion à l’échelle de l’entreprise, qui dépassaient autrefois les 50 milliards de dollars, s’élèvent désormais à 36,9 milliards de dollars.
« La sous-performance massive de Sculptor pendant la reprise du marché en 2021 et le déclin du marché en 2022 a créé un gouffre de performance sans précédent dans l’histoire de l’entreprise », selon le dossier.
Les frais de gestion du groupe basé à New York depuis le début de l’année ont également baissé de près de 4% d’une année sur l’autre au deuxième trimestre, à 145 millions de dollars, mais il a réussi à attirer de nouveaux actifs, générant des flux nets positifs à travers ses stratégies de fonds spéculatifs, de crédit et d’investissement immobilier.
Levin a rejoint Sculptor, alors nommé Och-Ziff Management, en 2006 en tant qu’analyste et a gravi les échelons. Il a été promu directeur des investissements en 2017 avec un package salarial qui le distingue de beaucoup de ses pairs. On s’attendait généralement à ce que Levin prenne le poste le plus élevé un an plus tard, mais Och a surpris Wall Street lorsqu’il a fait appel à l’ancien cadre du Credit Suisse, Robert Shafir, pour le rôle.
Och a démissionné de son poste de directeur général en 2018 et a quitté le conseil d’administration de l’entreprise un an plus tard. Il reste un important actionnaire minoritaire et investisseur dans les fonds privés de Sculptor.
Le salaire de Levin a été un point de discorde au sein du groupe, avec un administrateur du conseil d’administration, J Morgan Rutman, démissionnant sur la question plus tôt cette année. Rutman, qui travaille pour le bureau familial d’Och, Willoughby Capital Holdings, s’est opposé au package salarial de Levin et a écrit dans sa lettre de démission que le conseil était « tombé dans le piège de considérer M. Levin comme irremplaçable ».
Sculptor, qui a changé de nom en 2019, a fait l’objet de controverses dans le passé, notamment en 2016 lorsqu’il a versé 413 millions de dollars aux autorités américaines pour régler des accusations de corruption. L’entreprise a été accusée d’avoir versé des pots-de-vin dans au moins cinq pays africains – y compris de hauts responsables du régime de Mouammar Kadhafi en Libye et en République démocratique du Congo – pour gagner des affaires.