SoftBank a vendu une grande partie de sa participation dans Alibaba pour « montrer instantanément » aux investisseurs que ses finances étaient solides après avoir enregistré une perte trimestrielle record de 23 milliards de dollars, a déclaré le directeur financier du conglomérat technologique.
Dans une interview avec le Financial Times, Yoshimitsu Goto a reconnu qu’après des années à minimiser la possibilité d’une sortie soudaine et à grande échelle de sa participation dans le géant chinois du commerce électronique, l’annonce de la vente par SoftBank la semaine dernière a été brutale.
Goto a rejeté les inquiétudes du marché selon lesquelles les lourdes pertes continues de SoftBank pourraient mettre à rude épreuve ses relations avec les prêteurs, mais a admis que la vente d’actions d’Alibaba visait à rassurer les investisseurs de ce qui est l’une des sociétés les plus endettées du Japon.
« Dans des moments comme celui-ci, il est essentiel, en tant que groupe d’investissement, de montrer instantanément que notre solidité financière est solide comme le roc », a déclaré Goto.
La vente de la participation d’Alibaba, qui s’est accompagnée de ce que certains investisseurs ont qualifié d’explication inadéquate de SoftBank, a incité certains à se demander s’il s’agissait réellement d’une décision visant à faire face à une urgence financière imminente.
Deux jours seulement après avoir annoncé sa pire performance trimestrielle, SoftBank a révélé qu’elle enregistrerait un gain de 4,6 milliards de yens (33,6 milliards de dollars) en vendant des actions d’Alibaba, réduisant considérablement l’investissement sur lequel le fondateur Masayoshi Son a bâti son nom comme l’un des plus grands au monde. investisseurs technologiques.
Goto a déclaré que cette décision était conçue pour refléter la vente précédente de certaines des participations les plus prisées de SoftBank qui a commencé lorsque la pandémie de Covid-19 a entraîné un effondrement du cours de son action en mars 2020 ; qui comprenait des participations dans son unité mobile nationale et le transporteur américain T-Mobile.
« Tout comme il y a deux ans et demi, nous voulions montrer au monde que nous pouvons faire quelque chose comme ça parce que nous sommes financièrement résilients. C’était notre objectif », a-t-il déclaré.
Bien que la vente ait répondu au besoin de consolider le bilan de l’entreprise, la décision de réduire fortement la participation d’Alibaba s’accompagne du risque politique d’être vu en train d’abandonner un investissement chinois à un moment sensible. La Chine est en proie à une répression réglementaire contre les entreprises technologiques et les relations diplomatiques entre Pékin et Tokyo sont tendues.
En 2020, la vente d’actifs de 41 milliards de dollars de SoftBank a financé le plus grand rachat d’actions de l’histoire du Japon et a remboursé son énorme endettement, contribuant à améliorer la confiance des investisseurs. La dernière décision de vendre la participation d’Alibaba a fait grimper le cours de l’action du groupe de 10%, mais a également laissé certains analystes perplexes.
« SoftBank réduit l’exposition à son actif le plus important lorsque [Alibaba’s] les actions sont en baisse de 71% par rapport à leur sommet. C’est un message très différent de celui super positif que nous avons pris l’habitude d’entendre au fil des ans », a déclaré Kirk Boodry, analyste chez Redex Research.
La vente de la participation d’Alibaba s’effectue par le biais de contrats à terme prépayés, un type de dérivé vers lequel SoftBank s’est de plus en plus tourné pour lever des fonds immédiats. Jusqu’à récemment, la société avait souligné aux investisseurs que les contrats ne constituaient pas une vente puisqu’elle se réservait la possibilité de racheter les actions ultérieurement.
Mais sa décision de régler les accords de manière anticipée en renonçant à l’option de conserver les actions signifie que la participation de SoftBank dans Alibaba passera de 23,7% fin juin à 14,6% lorsque le règlement sera finalisé en septembre.
Parmi les préoccupations exprimées par plusieurs investisseurs et analystes après deux trimestres consécutifs de pertes importantes, il y avait le fait que SoftBank risquait de violer l’un de ses engagements financiers avec ses prêteurs. L’engagement stipule que l’entreprise ne doit pas déclarer deux années consécutives de pertes. SoftBank a subi une perte nette de 1,7 milliard de yens au cours de l’année jusqu’en mars 2022.
« Notre décision n’a rien à voir avec le covenant financier. Il existe d’innombrables façons pour nous d’aborder la question de l’alliance », a déclaré Goto.
Il a ajouté que la principale raison du règlement anticipé des contrats d’Alibaba était de dissiper toute crainte que le groupe ait besoin de liquidités supplémentaires à l’avenir pour racheter les actions. « Nous voulions envoyer un message clair concernant notre bilan », a déclaré Goto.