Les bénéfices du promoteur immobilier chinois Country Garden ont chuté de 70% au premier semestre de l’année, le plus grand groupe immobilier du pays en termes de ventes étant entraîné dans une crise qui a fait rage dans le secteur lourdement endetté.
Le bénéfice de base aurait pu chuter entre 4,5 milliards de Rmb et 5 milliards de Rmb (6634 à 736 millions de dollars) au cours des six premiers mois de 2022, contre 15,2 milliards de Rmb un an plus tôt, selon un dossier publié jeudi.
Country Garden, qui a perdu sa dernière note d’investissement après que Fitch l’a rétrogradé au statut de pacotille mardi, a cité un ralentissement du marché, les effets de la pandémie de coronavirus et des pertes de change pour la baisse des bénéfices. Contrairement à un nombre croissant de ses pairs très endettés, Country Garden n’a pas fait défaut sur ses dettes.
Le secteur immobilier chinois a été secoué par une crise de liquidité à la suite de l’effondrement très médiatisé d’Evergrande, le promoteur le plus endetté au monde, l’année dernière.
Country Garden avait réussi à conserver l’accès aux marchés obligataires offshore pour le refinancement, aidant le groupe à maintenir une certaine stabilité à un moment où des dizaines de milliers d’acheteurs chinois refusent de payer des hypothèques sur des appartements inachevés.
Cependant, alors que Pékin a cherché à relancer le secteur avec des prêts de refinancement, il y a des signes que la confiance dans Country Garden recule.
Les actions de la société cotées à Hong Kong ont chuté de 15% au cours d’une seule séance de bourse en juillet, effaçant environ 1,7 milliard de dollars de sa valeur marchande, après avoir annoncé une levée de fonds fortement escomptée.
Alicia García Herrero, économiste en chef pour l’Asie-Pacifique à la banque d’investissement française Natixis, a déclaré que Country Garden souffrait de la détérioration du sentiment des investisseurs envers le secteur. On craint une baisse des prix alors que la demande diminue et que les nouveaux appartements restent inachevés, les promoteurs à court d’argent étant à court d’argent.
« Maintenant, même Country Garden ne pouvait pas procéder à des préventes pour de nouveaux projets car la contagion est si extrême », a-t-elle déclaré.
Les planificateurs économiques chinois s’efforcent depuis des mois de réduire les efforts de désendettement du secteur et d’encourager les gens à acheter de nouvelles maisons. Les banquiers centraux chinois ont assoupli les règles de prêt et réduit les taux d’intérêt dans le but de lutter contre la récession.
Les actions des sociétés immobilières chinoises, dont Country Garden, ont fortement augmenté plus tôt cette semaine suite à des informations selon lesquelles Pékin pourrait ordonner à des groupes publics de garantir certaines obligations de promoteurs émises sur le marché onshore du pays.
Alors que García Herrero s’attend à ce que cet assouplissement politique se poursuive, les investisseurs guettent également des signes plus clairs de soutien direct de l’État aux promoteurs immobiliers du secteur privé confrontés à une crise de liquidités.
« La stratégie du gouvernement n’est pas d’étendre le renflouement aux moins performants. . . iront-ils au-delà de cela pour de bons noms ? Mon sentiment est que cela va être très risqué car c’est un aléa moral énorme, qui ira ensuite dans d’autres secteurs.