Les obligations d’État à court terme du Royaume-Uni se sont fortement vendues mercredi alors que les données fulgurantes sur l’inflation ont relevé les attentes de hausse des taux de la Banque d’Angleterre, envoyant une mesure d’inquiétude concernant les perspectives économiques de la Grande-Bretagne au plus haut niveau depuis 2008.
Les rendements des gilts à deux ans, qui sont sensibles aux attentes en matière de politique monétaire, ont grimpé de 0,24 point de pourcentage le matin à 2,39 %.
Les obligations à plus long terme ont subi une pression de vente plus faible, le rendement à 10 ans augmentant de 0,11 point de pourcentage à 2,23 %.
Ces mouvements ont laissé les rendements à deux ans s’échanger à plus de 0,15 point de pourcentage au-dessus de leurs homologues à 10 ans, la plus grande « inversion » de la courbe des rendements britannique depuis la crise financière mondiale de 2008.
Les investisseurs exigent généralement des coûts d’emprunt plus élevés pour le risque d’acheter des obligations arrivant à échéance longtemps dans le futur, ce qui signifie que les courbes de rendement ont normalement une pente ascendante.
Une courbe inversée est un signe que les investisseurs s’attendent à ce que la BoE doive augmenter fortement les taux d’intérêt à court terme pour maîtriser l’inflation, ce qui devrait déclencher une contraction de la production économique future.
Suite aux données de mercredi qui ont montré que les prix à la consommation au Royaume-Uni ont augmenté à un taux annuel de 10,1% en juillet – le taux d’inflation le plus élevé en plus de 40 ans et supérieur aux prévisions consensuelles des économistes – les commerçants s’attendent maintenant à 2 points de pourcentage d’augmentation des taux de la BoE par Mai l’année prochaine.
Un jour plus tôt, les marchés pointaient vers 1,6 point de pourcentage de hausse des taux.
La banque centrale a déjà relevé son principal taux d’intérêt de 0,1% en novembre 2021 à 1,75% ce mois-ci.