Le PDG Masayoshi Son est entré dans la poussière lundi à Tokyo lors de la présentation des chiffres trimestriels du plus grand investisseur technologique au monde, SoftBank. “Je dois humblement et honnêtement admettre que les choses vont vraiment mal”, a-t-il déclaré. selon les agences de presse.
La SoftBank japonaise a fait une perte de 23 milliards d’euros au deuxième trimestre (avril, mai et juin) de cette année. A la même période l’an dernier, le groupe dégageait encore un bénéfice de 5,5 milliards d’euros. “Cette perte est la plus importante de l’histoire de notre entreprise et nous la prenons très au sérieux”, selon Filsqui a fondé SoftBank en 1981 et est devenu milliardaire.
Les chiffres désastreux de SoftBank reflètent l’évolution rapide du sentiment des marchés boursiers mondiaux à l’égard du secteur technologique, y compris les start-ups dans lesquelles Son aime investir. Depuis que les banques centrales ont annoncé les premières hausses de taux à la fin de l’année dernière, les investisseurs ont commencé à perdre confiance dans les valeurs technologiques. Ceux-ci ont monté en flèche ces dernières années, principalement parce que les investisseurs s’attendaient à des bénéfices futurs élevés. La hausse rapide des taux d’intérêt – une réponse des banques centrales au pic d’inflation – met un frein aux travaux. La valeur des entreprises dans lesquelles SoftBank a des intérêts est sous forte pression.
Prenez le cours de l’action de Coupang, une boutique en ligne sud-coréenne et un service de streaming, dans lequel SoftBank détient une participation estimée à plus d’un quart. La part de Coupang a chuté de plus d’un tiers depuis le début de cette année.
Ou prenez Alibaba, le géant chinois en ligne dans lequel SoftBank avait jusqu’à récemment une participation d’environ un quart, mais dans lequel il réduit régulièrement sa participation. Alibaba vaut désormais plus de 22% de moins en bourse qu’au début de cette année.
Autre exemple : les actions de l’application de taxi américaine Uber, dans laquelle SoftBank est l’un des principaux investisseurs, ont chuté de 27 % depuis le début de l’année.
Parfois, la (géo)politique a joué un rôle dans les pertes de SoftBank. La start-up chinoise Sensetime, financée par SoftBank, qui développe l’intelligence artificielle, a été mise à l’index par le gouvernement américain fin juin et a perdu la moitié de sa valeur boursière.
Échec de la vente
De nombreuses sociétés non cotées dans lesquelles SoftBank a investi de l’argent voient également leur valeur baisser. Cela conduit désormais à une dépréciation du bilan de l’investisseur. Plus tôt cette année, la vente du concepteur de puces britannique ARM, racheté en 2016, au fabricant de puces américain Nvidia a échoué en raison des objections des autorités de la concurrence. SoftBank se prépare à une introduction en bourse d’ARM, mais est désormais contraint d’attendre un meilleur climat boursier. La fintech suédoise Klarna, financée par SoftBank avec des centaines de millions de dollars l’an dernier, a perdu 85% de sa valeur marchande en un an. Le chinois ByteDance, propriétaire de la plateforme de médias sociaux TikTok, a perdu environ 25 % de sa valeur marchande.
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Tout cela demande un certain temps d’adaptation pour Son, qui a bâti sa réputation et sa fortune sur une estimation précise des revenus du secteur tech. “Lorsque nous faisions de gros bénéfices, je devenais un peu trop confiant. Avec le recul, j’ai honte et j’ai des remords”, a déclaré Son, cité par journal d’entreprise Le journal de Wall Street. SoftBank, a-t-il dit, aurait dû être “plus sélectif”.
Incidemment, SoftBank a également dû reprendre du gaz plus tôt, après avoir perdu des milliards en 2019 sur un investissement dans la société de coworking WeWork et des résultats décevants d’Uber.
Sa conclusion de cette humilité: La prudence est recommandée, même maintenant que certaines valeurs technologiques sont bon marché. “Cela semble être le moment idéal pour investir, car le marché boursier a tellement chuté. Et je ressens l’envie de le faire, mais si je cède à cela, nous pourrions recevoir un coup irréversible.
Coupes
SoftBank a déjà commencé à freiner son propre appétit d’achat. Le fonds principal de SoftBank, Vision Fund, a réalisé 600 millions de dollars de nouveaux investissements au cours du trimestre, contre plus de 20 milliards de dollars à la même période un an plus tôt.
SoftBank, a déclaré Son, s’engage également dans des mesures d’austérité pour réduire les coûts de ses deux principaux fonds, Vision Fund et Vision Fund 2. Aucun département ne sera ignoré, a averti le directeur général.
SoftBank lui-même n’est pas en danger pour le moment, pense Son. La récente réduction de sa participation dans le géant chinois du web Alibaba a renforcé la position de trésorerie de SoftBank, a-t-il déclaré. La vente, cette année, d’environ un tiers de ses parts dans Alibaba a rapporté à SoftBank 22 milliards de dollars, ainsi signalé Le Financial Times récemment. Alibaba a été l’un des investissements (très) réussis de Son.
SoftBank, qui est également cotée en bourse, n’a pas encore beaucoup souffert de la contre-performance. Au cours de l’action, l’action SoftBank est à peine 5% plus élevée qu’au début de cette année. Et lundi, Sons mea culpa a semblé rassurer quelque peu les investisseurs : l’action a clôturé en hausse de 0,7 % à Tokyo.