Sortir de la sortie : comment les investisseurs profitent du retour du nucléaire

de Walter Böhm, Euro le dimanche

EIl est extrêmement important de laisser fonctionner plus longtemps les trois centrales nucléaires allemandes encore en activité. » Par cette déclaration, Thierry Breton, commissaire européen aux affaires intérieures, a exhorté le gouvernement fédéral dans une interview début juillet à au moins éliminer progressivement énergie nucléaire La raison est claire : la Russie menace de couper ses approvisionnements en pétrole et en gaz vers l’Europe, ce qui signifierait probablement une catastrophe de taille moyenne pour l’industrie et les consommateurs.

Les trois centrales nucléaires Emsland, Neckarwestheim 2 et Isar 2 sont actuellement encore en activité. Il est en effet prévu de retirer définitivement les centrales nucléaires du réseau à la fin de l’année. Selon l’État fédéral statistique, ceux-ci ont fourni 6% de toute l’électricité en Allemagne au premier trimestre. Le gaz naturel représentait 13 %. Si les trois centrales nucléaires continuaient à fonctionner, environ la moitié du gaz utilisé jusqu’à présent pour produire de l’électricité pourrait être utilisée dans l’industrie et pour chauffer les bâtiments.

Pas étonnant que même en Allemagne, qui est critique à l’égard du nucléaire, l’appel à une prolongation de la durée de vie se fasse de plus en plus entendre. En attendant, le FDP demande déjà au gouvernement de discuter de la poursuite de l’exploitation des trois centrales nucléaires. Le patron de la CSU, Markus Söder, le demande depuis longtemps. Les Verts notamment sont toujours opposés. Mais il y a encore quelques mois, il aurait été impensable que le parti écologiste accepte une prolongation de la durée de vie des centrales à charbon.

Pour l’industrie, ce que le gouvernement fédéral décide est secondaire. Le nucléaire joue de la musique dans d’autres pays depuis des années, en Europe par exemple en France. Le pays voisin s’appuie sur la production d’énergie rayonnante depuis des décennies. Là-bas, plus de 50 réacteurs produisent actuellement environ 70 % de l’électricité nécessaire. Et d’autres centrales nucléaires sont prévues.

Faibles émissions de CO2

Les Français ont une vision très différente de la technologie nucléaire que les Allemands. Ici, l’énergie nucléaire est considérée comme une source d’énergie respectueuse de l’environnement car son utilisation émet peu de gaz à effet de serre dans l’air. En fait, selon le Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat, les émissions des centrales nucléaires s’élèvent à douze grammes d’équivalent dioxyde de carbone (CO2) par kilowattheure (kWh). Cela signifie que les centrales nucléaires fonctionnent un peu mieux que les éoliennes offshore et sont nettement meilleures que les parcs solaires. Et les centrales au charbon émettent plus de 60 fois plus que les réacteurs.

Avec son bilan, la France s’est aussi affirmée à Bruxelles. Dans le cadre de sa taxonomie, c’est-à-dire de son évaluation, l’UE classe non seulement les centrales à gaz mais aussi les centrales nucléaires comme des technologies vertes de transition. Cela signifie que les fonds verts peuvent également investir dans des entreprises du secteur de l’énergie nucléaire.

La France n’est pas la seule à avoir de la sympathie en Europe. Des pays d’Europe de l’Est comme la Pologne, la Hongrie et la République tchèque notamment envisagent de construire de nouveaux réacteurs. Outre le prétendu respect du climat, qui peut certainement être contesté, l’indépendance de la production d’électricité joue ici un rôle décisif.

La Russie fournit environ 8 % de l’uranium produit dans le monde. Mais si l’approvisionnement cesse d’exister en raison de sanctions de l’Occident ou d’un gel de l’approvisionnement par les Russes eux-mêmes, cela pourrait être bien mieux compensé qu’avec du pétrole ou du gaz.

L’Asie dépend fortement de l’énergie nucléaire

Les centrales nucléaires sont également extrêmement populaires en Asie. Cela ne s’applique pas nécessairement à la population là-bas, mais s’applique certainement aux gouvernements concernés. En Extrême-Orient, mais aussi dans le monde entier, la demande d’électricité augmente. De nombreux pays comptent également sur l’énergie nucléaire dans leur bouquet énergétique.

La Chine à elle seule prévoit 35 usines supplémentaires. 13 d’entre eux sont déjà en construction. À titre de comparaison : l’année dernière, un total de 436 réacteurs fonctionnaient dans 33 pays du monde. La Russie dépend également fortement de l’énergie nucléaire et, selon l’Association nucléaire mondiale, souhaite construire 27 réacteurs dans les années à venir. Moscou préfère vendre son pétrole et son gaz plutôt que de l’utiliser lui-même. L’Inde a également des projets ambitieux avec la construction prévue de douze nouvelles centrales nucléaires. En Europe, la France se distingue notamment avec 14 nouvelles centrales en projet, et les progrès techniques y contribuent également.

L’industrie annonce depuis des années le développement de réacteurs plus petits. Ils devraient être moins chers à construire que les systèmes conventionnels. Une production en série est prévue, ce qui permettra des économies d’échelle. Dans le cas des grands fours, en revanche, les coûts de construction deviennent régulièrement complètement incontrôlables. De plus, les plus petites centrales devraient se débrouiller avec moins d’uranium enrichi, ce qui entraîne également moins de déchets et une fusion du cœur comme celle de Fukushima est moins probable. Entre autres, les deux milliardaires américains Warren Buffett et Bill Gates dans le développement de ces centrales nucléaires de nouvelle génération.

Prix ​​de l’uranium corrigé

Quoi qu’il en soit, il est prévisible que l’énergie nucléaire célèbrera un retour en force dans le monde onze ans après l’effondrement de Fukushima. Après des années de stagnation, le prix de l’uranium a de nouveau bondi au milieu de l’année dernière, mais s’est récemment corrigé sensiblement à la baisse. À l’avenir, la guerre en Ukraine et la situation incertaine de l’approvisionnement énergétique qui en découle devraient soutenir le prix de l’uranium.

En outre, un certain nombre de contrats d’approvisionnement généralement fixes entre les producteurs d’uranium et les clients arriveront à expiration au cours des prochaines années. Ensuite, la pénurie croissante de l’offre devrait se faire sentir dans les prix du métal. Cependant, les actions des sociétés minières ne sont pas un succès infaillible. Les prix de Cameco, Denison Mines et Paladin sont extrêmement volatils et subissent à nouveau des pressions considérables depuis le printemps.

Il est donc conseillé aux investisseurs intéressés qui ne craignent pas les contacts avec le secteur nucléaire de diversifier leurs investissements. Vous devriez donc également considérer les entreprises qui construisent, par exemple, des centrales nucléaires ou qui leur fournissent des services spécifiques. C’est le cas, par exemple, de Vinci en France. Il y a aussi des promoteurs de matières premières qui extraient aussi de l’uranium, mais où le métal ne joue pas le rôle principal – par exemple chez Harmony Gold. Enfin, il existe des placements diversifiés comme les ETF ou les certificats.

INFORMATIONS INVESTISSEUR

Le groupe canadien est de loin le plus grand producteur d’uranium du monde occidental. Cameco exploite plusieurs mines dans des pays politiquement stables comme le Canada. Cependant, en raison des coûts élevés, l’entreprise a besoin d’un prix de l’uranium relativement élevé pour être dans le noir. Ce fut le cas au premier trimestre. Cameco a gagné 0,10 $ par action. Un an plus tôt, moche s’était accumulé. Le stock est un pari de retournement typique.

En début d’année, la banque suisse a lancé un certificat de stratégie sur son indice nucléaire. Cela comprend les 25 sociétés d’uranium et d’énergie nucléaire ayant la capitalisation boursière la plus élevée. Cela comprend principalement les développeurs et les exploitants de gisements d’uranium. La surtaxe d’émission et les frais d’indexation sont modérés à 0,5 et 1,25 %. Le certificat a perdu près de dix pour cent de valeur depuis sa délivrance au début de 2022.

Les investisseurs qui ont peur du contact avec l’uranium et qui souhaitent se concentrer sur le thème de l’énergie d’un point de vue écologique peuvent opter pour un certificat sur le BO Index Green Future. Il se compose de 16 entreprises des domaines de l’hydrogène, de l’énergie solaire et éolienne, des fournisseurs verts ainsi que des infrastructures et de l’efficacité énergétique. A l’avenir, ces entreprises devraient bénéficier du fait que l’Europe se rend moins dépendante de l’énergie russe.

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