Il y a quelque chose qui ne va pas ici ! A l’ombre des tilleuls et co

par Jrg Lang, Euro le dimanche

Les multiples de bénéfices basés sur les estimations des analystes pour l’exercice en cours sont compris entre 22 pour Air Liquide et 24 pour l’action DAX Linde. Mais il existe des alternatives moins chères et peut-être même plus excitantes. Il y a environ Taiyo Nippon SansÔ, dont les actions (WKN : 857 546) se négocient avec de maigres ventes dans ce pays. Les Japonais ne sont pas un petit poids sur le plan opérationnel. Cependant, l’entreprise ne réalise pas des marges aussi élevées que les leaders de l’industrie. Cependant, la direction a annoncé son intention d’augmenter ses marges. De plus, la faiblesse du yen devrait apporter des avantages compétitifs. La probabilité est élevée que Sanso puisse réduire l’écart de marge avec les grands. Cela devrait également s’appliquer à l’évaluation. Le PER de 13 offre au moins 50% de potentiel à valorisation égale.

Le représentant de l’industrie italienne est nettement plus petit Groupe SOL. L’entreprise fournit la moitié du gaz produit aux clients industriels et l’autre moitié au secteur médical. Les actions de la société mère SOL (WKN : 915 322) sont cotées en bourse depuis 1998. L’évolution historique des ventes et des bénéfices est impeccable. Cependant, il y a toujours une remise importante pour les leaders du marché. La raison : l’entreprise, majoritairement familiale, est peu suivie par les analystes. Il y a deux catalyseurs pour le stock. Première: Il est encore en train d’être découvert, ce qui pourrait entraîner des augmentations de prix à deux chiffres claires pour l’ajustement de la valorisation. Deuxièmement : Parce qu’il ne doit pas y avoir de successeur dans la famille pour reprendre la direction, la vente à une société d’investissement n’est pas inconcevable. Dans ce cas, un doublement ne serait pas exclu.

Notre chroniqueur Jrg Lang traite du sujet des actions depuis 1988.

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Sources des images : Linde, Linde AG