Les actions des plus grands promoteurs immobiliers chinois se sont redressées à la suite d’informations selon lesquelles le gouvernement avait créé un fonds dédié pour soutenir le secteur lourdement endetté.
Le journal financier REDD a rapporté lundi que le Conseil d’État chinois avait adopté la semaine dernière un plan visant à créer un fonds immobilier d’une valeur pouvant atteindre 300 milliards de Rmb (44,4 milliards de dollars) pour soutenir au moins une douzaine de groupes immobiliers.
La nouvelle a fait grimper l’indice Hang Seng Mainland Properties, qui suit 10 des plus grandes sociétés immobilières du pays cotées à Hong Kong, jusqu’à 5,4% en début de séance. Country Garden et Longfor Group, deux constituants, ont augmenté de 8,3% et 9%, respectivement.
La négociation d’actions de plusieurs des principaux constituants de l’indice, dont China Evergrande Group, Shimao et Sunac, avait été suspendue ces derniers mois en raison des crises de liquidité des groupes.
La China Construction Bank et la banque centrale chinoise injecteront 80 milliards de yuans dans le nouveau fonds qui aidera les sociétés immobilières en difficulté à mener à bien des projets de développement au point mort, selon une personne informée de l’initiative.
Le fonds, qui soutiendra au moins une douzaine de groupes immobiliers, a été approuvé par les régulateurs la semaine dernière et pourrait être étendu jusqu’à 300 milliards de Rmb. En plus de relancer des projets bloqués, le fonds peut être utilisé pour acheter des obligations de promoteurs, leur émettre des prêts ou prendre des participations, a ajouté la personne.
Le développement intervient peu de temps après que les acheteurs de propriétés à travers le pays ont menacé de cesser de payer les hypothèques sur les appartements inachevés si la construction s’arrêtait. Alors que les banques touchées par les boycotts ont précisé par la suite que leur exposition globale à d’éventuels boycotts de paiement était minime, les menaces ont alarmé les gouvernements locaux et les organismes de réglementation nationaux.
La crise de liquidité qui a déferlé sur le secteur immobilier chinois, qui représente environ 30% de la production totale de la deuxième économie mondiale, a commencé l’année dernière lorsque Evergrande, basée à Shenzhen, a fait défaut sur ses dettes. Vendredi, le directeur général et le directeur financier d’Evergrande ont été contraints de démissionner pour leur responsabilité dans l’émission de garanties de tiers qui ont gelé plus de 2 milliards de dollars en espèces dans une filiale du groupe.
Les malheurs du secteur et les blocages fréquents visant à éradiquer les épidémies de Covid-19 ont pratiquement stoppé l’économie chinoise, la croissance d’une année sur l’autre ralentissant à seulement 0,4% au deuxième trimestre.
Les gouvernements locaux à travers le pays, qui ont été contraints d’assumer la responsabilité des développements bloqués par Evergrande et d’autres sociétés immobilières dans leurs juridictions, ont demandé aux banques d’État et aux sociétés de gestion d’actifs d’aider à financer les achèvements.
Mais selon les responsables du gouvernement local et les cadres financiers impliqués dans les discussions de sauvetage, la réponse a été généralement modérée car les chevaliers blancs potentiels craignent que la plupart des projets ne génèrent pas de bénéfices une fois achevés.
Chen Long de Plenum, un cabinet de conseil basé à Pékin, a déclaré qu’il serait impossible de rentabiliser des projets qui avaient été entièrement vendus. « Vous devez payer des entreprises de construction pour les terminer, mais il n’y a pas de retour », a-t-il déclaré. « Vous gaspillez de l’argent en gros. »
Chen a ajouté : « Les gouvernements locaux sont-ils prêts à amortir les coûts d’achèvement ? C’est une décision difficile à prendre. »
Le nouveau fonds dirigé par la CCB et la Banque populaire de Chine vise également un retour « modéré » sur ses investissements.
La semaine dernière, des groupes soutenus par le gouvernement local à Zhengzhou, capitale de la province centrale du Henan, ont créé un fonds similaire visant à soutenir les développeurs à court d’argent dans la région.
Reportage supplémentaire de Tom Mitchell à Singapour