L’euro s’est affaibli vendredi et la dette publique allemande s’est redressée, après que des enquêtes d’activité pires que prévu aient pesé sur des perspectives de marché assombries par la démission du Premier ministre italien.
La monnaie commune a chuté de 0,7% par rapport au dollar américain à un peu moins de 1,02 dollar, malgré la mise en œuvre jeudi par la Banque centrale européenne de sa première hausse des taux d’intérêt en 11 ans, ramenant son principal taux de dépôt à zéro.
Les investisseurs obligataires ont également continué d’exiger une forte prime pour les prêts à l’Italie après que la démission de Mario Draghi a préparé le terrain pour une élection anticipée et que le président Sergio Mattarella s’est dit préoccupé par la capacité du pays à faire passer les réformes nécessaires pour recevoir les fonds de relance de l’UE.
Le rendement du Bund allemand de référence à 10 ans a chuté de 0,16 point de pourcentage à 1,06%, le prix de l’instrument de dette à faible risque ayant augmenté de manière significative dans une phase d’achat de refuge.
Un indice des directeurs d’achat pour l’Allemagne produit par S&P Global vendredi est tombé à 48, en dessous du filigrane de 50 qui sépare l’expansion de la contraction. Le PMI composite pour la zone euro a plongé à un plus bas de 17 mois de 49,4 en juillet, contre 52 en juin, manquant les prévisions des économistes.
« De multiples chocs frappent l’économie de la zone euro », a déclaré Hetal Mehta, économiste européen senior chez Legal & General Investment Management, citant une inflation record et des problèmes de sécurité énergétique après que la Russie a réduit l’approvisionnement en gaz. « Une récession est probable au tournant de l’année. »
Les prix des obligations italiennes ont également augmenté. Mais l’écart entre les rendements obligataires italiens et allemands à 10 ans – un indicateur étroitement surveillé par les décideurs de la BCE pour détecter des signes indiquant que ses politiques monétaires affectent de manière disproportionnée les pays les plus faibles – est resté à un niveau élevé de 2,37 points de pourcentage. La dette publique italienne s’élève à 150 % du produit intérieur brut.
La BCE a dévoilé jeudi un mécanisme d’achat d’obligations pour limiter l’écart entre les coûts d’emprunt des économies les plus fortes et les plus faibles de la zone euro.
Mais le nouvel instrument de protection de la transmission n’a pas réussi à apaiser les inquiétudes concernant l’Italie car elle exigeait que les gouvernements aient des politiques macroéconomiques « saines ».
« Nous prévoyons que le marché testera la détermination de la BCE avec le nouveau TPI », a déclaré David Zahn, responsable des titres à revenu fixe européens chez Franklin Templeton.
En actions, l’indice boursier Stoxx Europe 600 a augmenté de 0,5%, la faiblesse de l’euro ayant stimulé les exportateurs. Les contrats à terme sur actions de Wall Street ont eu tendance à baisser après que le groupe de médias sociaux américain Snap a blâmé les conditions macroéconomiques difficiles pour les résultats trimestriels sombres, suscitant des craintes pour la saison des bénéfices des entreprises.
Les contrats à terme qui suivent l’indice Nasdaq 100 à forte composante technologique de Wall Street ont perdu 0,4%, tandis que ceux de la jauge d’actions S&P 500 plus large ont chuté de 0,2%.
Les actions de Snap ont chuté de plus d’un quart dans les échanges avant commercialisation vendredi après avoir enregistré une perte trimestrielle de 422 millions de dollars et signalé une baisse de la demande publicitaire. Une vague de prudence avait déjà frappé le secteur technologique, Google et Microsoft réévaluant leurs priorités d’investissement, tandis que la banque d’investissement Goldman Sachs a averti qu’elle pourrait ralentir les embauches.
Les marchés des obligations d’État américaines se sont redressés vendredi, le rendement du bon du Trésor à 10 ans de référence chutant de 0,09 point de pourcentage à 2,82%, alors que les commerçants se demandaient dans quelle mesure la Fed – qui devrait augmenter les taux d’intérêt de 0,75% supplémentaire. points la semaine prochaine – augmentera les coûts d’emprunt dans les mois à venir. L’inflation américaine a atteint un sommet en 40 ans de 9,1 % en juin.