Investissements en Russie : ce que les investisseurs peuvent faire maintenant

par Stephan Haberer, Euro le dimanche

So certains investisseurs le savent : en raison des sanctions contre la guerre de Poutine en Ukraine, les titres des entreprises russes ne peuvent plus être négociés sur les bourses occidentales. Sont concernés les investisseurs qui ont acheté des actions ou des certificats de dépôt – ADR ou GDR – auprès de sociétés telles que Gazprom, Rosneft, Norilsk Nickel, Sberbank, Yandex ou Qiwi avant le début de la guerre ou peu après. Il existe également des difficultés à négocier avec des ETF ou des fonds axés sur la Russie, dans de nombreux cas, cela n’est plus possible – ni via la bourse ni via une société de fonds. Les « papiers russes » ne peuvent plus non plus être négociés en Allemagne via des plates-formes de négociation hors bourse.

Alors, que peuvent faire les investisseurs concernés ? Entre-temps, de nombreux lecteurs concernés ont signalé à la rédaction. Voici les réponses aux questions les plus importantes.

Bien que la bourse de Moscou soit à nouveau ouverte depuis fin mars, les étrangers ne sont plus autorisés à y vendre des titres russes. De plus, pratiquement toutes les banques et courtiers occidentaux ne sont plus actifs à Moscou. Une variante serait la vente directe à d’autres investisseurs. Jusqu’au début du mois de juin, certains investisseurs du pays, tels que Trimax, Daniels ou Metafina, proposaient d’acheter des titres russes ou des parts de fonds. Cependant, pour Gazprom, par exemple, les prix proposés se situaient dans la fourchette des centimes inférieurs. Le jour de l’invasion russe, le taux était de 4,50 euros. Ceux qui ont répondu à cela ont subi de lourdes pertes. Ces offres sont publiées au Journal officiel fédéral. Cependant, toutes les banques et courtiers ne transmettent pas ces offres aux investisseurs concernés.

Cependant, une telle perte, qui en pratique devrait être très proche de 100 %, peut être réclamée à des fins fiscales. Cependant, il n’est pas certain que les autorités fiscales comptabiliseront également les pertes à des fins fiscales si les titres russes sont comptabilisés hors du portefeuille comme sans valeur. Parce que les sociétés russes ne sont pas fauchées et que leurs papiers ne sont pas sans valeur non plus, il n’y a tout simplement pas de transactions en cours pour le moment. Dans ce cas, il est possible que les autorités fiscales signalent que les investisseurs pourront à nouveau négocier les titres en bourse dans un certain temps.

C’est différent avec les ETF

La dernière façon pour les investisseurs privés de gérer leurs « investissements russes » directs est de ne rien faire et d’espérer que les échanges reprendront dans quelques mois ou quelques années. Quel que soit le parcours. Ici aussi, des pertes élevées ne peuvent pas être exclues – malheureusement.

La situation est quelque peu différente pour certains ETF russes : fin mai, par exemple, le gestionnaire d’actifs Blackrock a annoncé la liquidation complète de deux ETF russes : l’ETF iShares MSCI Eastern Europe Capped et l’ETF iShares MSCI Russia ADR/GDR. L’un veut protéger la valeur du fonds grâce à des « ventes ordonnées et contrôlées » et distribuer le produit aux actionnaires.

« Les titres russes resteront dans les Fonds jusqu’à ce qu’il soit possible, réalisable et approprié de liquider chacune des positions de manière ordonnée et contrôlée », a déclaré Blackrock. Cela peut prendre du temps, et ce qu’il en résultera finalement ne peut être estimé pour le moment. Il est possible que d’autres fournisseurs suivent Blackrock et agissent de la même manière.

Infos investisseurs

Gazprom
l’espoir demeure

Pendant le boom des matières premières vers 2007, le certificat de dépôt pour les actions du géant russe de l’énergie a culminé à environ 30 euros. Le journal est à des kilomètres de là. Jusqu’à peu de temps avant le début de la guerre le 24 février 2022, il était coté autour de huit euros. Après la suspension des échanges, les offres s’élèvent souvent à une perte totale. Les investisseurs doivent attendre que les actions se négocient à nouveau à un moment donné.

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