Les marchés boursiers européens ont baissé mercredi et les prix des obligations d’État ont augmenté, alors que les commerçants évaluaient les nouveaux signes d’un ralentissement économique imminent.
L’indice boursier régional Stoxx Europe 600 a chuté de 1,2% dans les transactions du matin, mettant un terme à trois jours de gains. Le Dax allemand a chuté de 2% et le FTSE 100 a baissé de 0,5% à Londres.
Ces mouvements ont suivi de lourdes pertes du jour au lendemain pour les principaux indices boursiers américains de Wall Street, après qu’un rapport de confiance des consommateurs américains terne a alimenté les inquiétudes concernant un ralentissement.
Les opérations à terme impliquaient que l’indice boursier S&P 500 chuterait encore de 0,2% au début des transactions à New York, les contrats sur le Nasdaq 100, très technologique, chutant de 0,3%.
Les banques centrales ont pris des mesures pour s’attaquer à une inflation élevée et persistante avec des hausses de taux d’intérêt agressives, ce qui fait craindre qu’une politique plus stricte ne freine les dépenses des entreprises et des ménages.
« Nous avons déjà eu beaucoup de données faibles sur le marché immobilier américain, nous avons des données de confiance des consommateurs faibles du monde entier en raison de la hausse des prix, et l’investissement des entreprises a tendance à réagir au consommateur », a déclaré Trevor Greetham, chef du multi-asset chez Royal London Asset Management.
Les données publiées mercredi ont montré que l’inflation espagnole a atteint un sommet de 37 ans en juin de 10%, contre 8,5% en mai et bien au-dessus des attentes des économistes de 8,7%. Les données allemandes sur les prix à la consommation seront publiées plus tard dans la session.
Sur les marchés des obligations d’État, le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans a chuté de 0,05 point de pourcentage pour s’établir à 3,16 %, le prix du titre de créance de référence ayant augmenté. Le rendement du Bund allemand à 10 ans a baissé de 0,04 point de pourcentage à 1,6 %.
Les rendements obligataires, qui évoluent à l’inverse de leurs prix, ont tendance à augmenter parallèlement aux prévisions de taux d’intérêt et d’inflation. Mais les attentes du marché concernant une éventuelle récession ont entraîné une révision des prix ces dernières semaines.
Après que la Réserve fédérale a relevé son principal taux directeur de 0,75 point de pourcentage ce mois-ci, plusieurs de ses décideurs ont plaidé pour une augmentation similaire en juillet. La Banque centrale européenne, qui a expérimenté des taux d’intérêt négatifs pour stimuler l’activité économique depuis 2014, devrait relever son principal taux de dépôt au-dessus de zéro d’ici septembre.
Les marchés à terme font maintenant basculer le taux d’intérêt de référence de la Fed à 3,5 % au début de 2023, en baisse par rapport aux estimations d’il y a environ deux semaines de 3,9 %, ce qui signale une révision à la baisse des attentes quant à la mesure dans laquelle les banquiers centraux augmenteront les coûts d’emprunt.
La fourchette cible de référence actuelle de la Fed se situe entre 1,50 et 1,75 %.
« Les gens craignent l’ampleur de la baisse de la demande en cette période où les banques centrales augmentent les taux de manière assez agressive », a déclaré Nitesh Shah, responsable des matières premières et de la recherche macroéconomique pour l’Europe chez le fournisseur de fonds négociés en bourse WisdomTree.
« Avec un risque de récession plus élevé, les obligations peuvent aider votre portefeuille car vous pouvez évaluer certaines baisses de taux dans les années à venir », a ajouté Guilhem Savry, responsable de l’allocation macro et dynamique chez Unigestion.
Ailleurs sur les marchés, le pétrole brut Brent a augmenté de 0,5% à 118,59 dollars le baril, les inquiétudes concernant la baisse de la demande mondiale ayant été éclipsées par les prévisions d’un déficit d’approvisionnement alors que les pays occidentaux renforcent leurs restrictions sur les exportations russes.
En Asie, l’indice des actions Hang Seng de Hong Kong a chuté de 1,9% tandis que son sous-indice des actions technologiques a perdu 3,3%.