Une date limite de paiement de la dette extérieure de la Russie est passée, mettant le pays sur la voie du défaut de paiement pour la première fois en près d’un quart de siècle après que les pays occidentaux ont bloqué les tentatives de Moscou de contourner les sanctions financières.
Environ 100 millions de dollars d’intérêts sur les obligations d’État russes sont arrivés à échéance dimanche soir sans aucun signe de paiement, marquant la fin d’une période de grâce de 30 jours au cours de laquelle le pays a cherché à éviter un défaut total.
La Russie dispose de réserves de change suffisantes grâce aux revenus des exportations de pétrole et de gaz, mais l’escalade des sanctions suite à son invasion de l’Ukraine a gelé le pays du système financier mondial.
Les paiements manqués seraient les premiers de la Russie depuis le défaut sur les obligations libellées en roubles en 1998. Il s’agirait également du premier défaut de paiement du pays sur la dette extérieure depuis 1918, et survient au moment même où les pays occidentaux cherchent à accroître la pression sur Moscou.
Les dirigeants du G7 réunis en Europe dimanche ont cherché un accord pour imposer un « prix plafond » sur le pétrole russe dans le cadre des efforts visant à limiter la capacité de Moscou à financer la guerre en Ukraine. Le président ukrainien Volodymyr Zelensky devrait rejoindre le sommet par liaison vidéo lundi.
Le défaut de paiement initialement dû le 27 mai survient des mois après l’effondrement de la dette publique russe cette année déclenché par l’invasion de l’Ukraine par le président Vladimir Poutine. Les obligations venant à échéance en 2036 se négociaient à environ 0,20 $ par dollar lundi en Asie.
« C’est à peu près dans le prix maintenant », a déclaré Paul McNamara, gestionnaire de fonds obligataires des marchés émergents chez GAM, à propos d’un défaut potentiel.
Le mois dernier, le Trésor américain a fermé une échappatoire aux sanctions qui aurait permis aux investisseurs américains de recevoir des paiements du gouvernement russe. L’UE a également imposé des sanctions au dépositaire national russe des règlements début juin, empêchant Moscou de transférer des paiements en dollars aux dépositaires internationaux de titres, qui pourraient alors régler les transactions pour les clients occidentaux.
Des responsables russes, dont le ministre des Finances Anton Siluanov, ont accusé les gouvernements occidentaux d’essayer de forcer le pays à un défaut « artificiel » et ont tenté de contourner les sanctions en suggérant que Moscou pourrait payer en roubles si les paiements en dollars ne parviennent pas aux détenteurs d’obligations.
Poutine a signé la semaine dernière un décret créant un mécanisme pour effectuer les paiements dus dimanche en roubles, ainsi que 400 millions de dollars supplémentaires de paiements dus jeudi et vendredi. Cependant, les conditions de ces obligations ne contiennent pas de dispositions permettant d’effectuer des paiements en roubles.
La monnaie russe a également chuté à la suite de l’invasion et, lundi, elle était en baisse d’environ 40 % par rapport au dollar depuis le début de l’année. Cependant, les investisseurs ne s’attendaient pas à ce que le défaut ait de graves conséquences économiques pour Moscou puisque le problème empêchant les paiements n’était pas un manque de fonds.
« Je pense que c’est une démonstration intéressante de ce que les Américains peuvent faire s’ils le souhaitent, mais je ne pense pas que cela ait d’énormes implications économiques pour la Russie », a déclaré McNamara.