C’est ce qu’affirme la BRI dans son rapport annuel publié dimanche. Le groupe de réflexion exhorte les banques centrales à prendre « des mesures opportunes et décisives ». « Le risque de stagflation plane sur l’économie mondiale alors que la menace d’une nouvelle ère d’inflation coïncide avec des perspectives de croissance plus faibles et des vulnérabilités financières accrues. »
La stagflation est une combinaison d’un ralentissement économique et d’une inflation élevée. Aux Pays-Bas, les prix ont augmenté de 8 à 10 % par rapport à l’année précédente. De Nederlandsche Bank (DNB) pense que l’économie sera autour de la croissance zéro au cours des trois premiers trimestres de cette année. Rabobank prédit « une légère récession » à partir du quatrième trimestre de cette année.
années soixante-dix
Le spectre est la stagflation des années 1970, lorsque deux crises pétrolières ont entraîné une crise énergétique et une profonde récession. Le groupe de réflexion BRI pense qu’une répétition de cela est « peu probable » car la politique monétaire des banques centrales est désormais meilleure et en raison d’une « dépendance moindre à l’énergie ». Pourtant, les économistes de la BRI mettent en garde contre les «vulnérabilités financières» telles que l’endettement élevé et les investissements surévalués.
La semaine dernière, le Bureau central des statistiques (CBS) a annoncé que la confiance des consommateurs était au plus bas. L’inflation élevée et la guerre en Ukraine sont source d’incertitude pour de nombreux Néerlandais.
Premier signal
Jusqu’à présent, les détaillants l’ont à peine remarqué. Mais la semaine dernière, ING a constaté une baisse des dépenses de consommation. « Après tout, il ne peut en être autrement que nous verrons le pessimisme persistant se refléter dans la baisse des dépenses », a déclaré l’économiste d’ING Marten van Garderen. « Pour avoir une indication de l’évolution des dépenses de consommation au cours du reste du deuxième trimestre, nous examinons de plus près nos données sur les transactions. Ils nous donnent une première indication de la façon dont les dépenses de consommation (épingle + cash + en ligne) évoluent « maintenant ».
ING ne parle pas encore de rupture de tendance. Mais les développements récents sont frappants : „Et que voyons-nous ? Après une tendance à la hausse au cours des deux premiers mois de ce trimestre, la valeur totale des transactions en juin a légèrement reculé. Nous devrions interpréter cela comme un premier signal indiquant que les consommateurs peuvent se la couler douce. »
Les magasins de meubles ont précédemment indiqué à De Telegraaf que les clients deviennent plus prudents. Il n’est pas encore visible dans les chiffres macro de Statistics Netherlands. Statistics Netherlands a récemment rapporté que les dépenses de consommation en avril étaient de près de 15 % supérieures à celles de l’année précédente.
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