La décision de Celsius d’empêcher temporairement ses clients de retirer des fonds a mis en lumière un groupe de plates-formes de prêt cryptographiques qui ont été un moteur important de la croissance de projets industriels de pointe.
Ces prêteurs ont servi de pont entre les investisseurs de détail autonomes et le vaste univers de la finance décentralisée ou des projets DeFi à la recherche de financement pour les aider à se développer.
Le modèle commercial de base des plates-formes de prêt, qui incluent BlockFi et Nexo, est similaire à une banque grand public. Les plateformes reçoivent les dépôts des clients, puis prêtent cet argent pour une période convenue à des emprunteurs principalement institutionnels, tels que des teneurs de marché. Les plateformes de prêt prélèvent ensuite une partie des intérêts sur ces prêts et remboursent le reste des intérêts aux déposants.
Les consommateurs ont afflué vers ces plateformes car elles offrent généralement des taux d’intérêt d’environ 10 à 15 % sur leurs investissements, bien plus que les banques conventionnelles et même de nombreux investissements traditionnels. Celsius a déclaré l’année dernière que plus d’un million de clients avaient utilisé le programme.
Pour tenir leurs promesses de payer ces rendements démesurés, les prêteurs de crypto se sont diversifiés dans des activités parfois plus risquées au-delà du simple prêt. Certaines entreprises ont elles-mêmes négocié sur les marchés de la cryptographie, tels que les contrats à terme.
Mais une partie de l’argent a servi à soutenir de nouveaux développements dans l’industrie de la cryptographie. En particulier, des actifs ont été versés dans les projets DeFi, qui visent principalement à offrir des parties répliquées du système financier existant, comme un marché boursier, mais dépouillées de l’autorité centralisée qui sous-tend généralement le système.
Beaucoup ont besoin d’être soutenus par des pools d’actifs pour gérer leurs blockchains et paieront les investisseurs qui sont prêts à mettre leur argent en jeu pendant un certain temps. En retour, le consommateur reçoit un rendement attractif, qui peut varier en fonction de l’actif cryptographique que le client a jalonné et qu’il est heureux de recevoir en paiement.
Le total des actifs enfermés dans les projets DeFi est passé de 601 millions de dollars au début de 2020 à un sommet de 253 milliards de dollars à la fin de l’année dernière, avant de chuter ces derniers mois, selon les données de CryptoCompare.
Cependant, les plateformes de prêt cryptographique ne sont généralement pas soumises aux mêmes réglementations que les banques, ce qui signifie que les fonds des clients ne sont pas soutenus par une garantie gouvernementale. Et certaines activités des plateformes de prêt impliquent de prendre plus de risques.
Les projets DeFi sont souvent sujets à des piratages, à des défauts de conception ou à des différends sur la manière dont ils doivent être exécutés. Les critiques des plateformes de prêt disent que certaines entreprises prennent des risques excessifs dans leurs portefeuilles DeFi et ne sont pas suffisamment transparentes sur ce qu’elles font avec l’argent des clients pour générer leurs taux d’intérêt attrayants.