La Banque d’Italie révise à la baisse ses estimations de la croissance de l’économie italienne. Les projections macroéconomiques, préparées par via Nazionale dans le cadre de l’exercice coordonné de l’Eurosystème, montrent une croissance du PIB de 2,6 % cette année, un ralentissement à 1,6 % en 2023 et une légère accélération (à 1,8) en 2024.
Croissance nettement plus faible
Par rapport aux projections publiées dans le Bulletin économique de janvier, la croissance du produit est nettement plus contenue sur la période de deux ans 2022-23, (+ 3,8 % cette année et + 2,5 % en 23 les précédentes) en raison de la frein fort résultant de la hausse des prix à la consommation et de l’incertitude, et est en revanche légèrement supérieur pour 2024 (1,7% la projection de janvier), où il bénéficierait de l’élimination des effets négatifs du conflit et du retour de pressions inflationnistes. Les projections, avertit la Banque d’Italie, ont été préparées avant la publication, le 31 mai dernier, de la révision Istat du PIB pour le premier trimestre, révisé à la hausse de trois dixièmes de point de pourcentage (à 0,1%), et de l’inflation à la consommation en mai (égal à 7,3 % selon l’estimation flash).
Scénarios potentiels
Les estimations ont été réalisées par des économistes sur l’hypothèse du scénario de référence. Cela prévoit que la guerre en Ukraine reste à l’intérieur des frontières de ce pays, qu’elle se poursuive tout au long de l’année en cours et que les tensions continuent de soutenir les prix des matières premières, maintenant une incertitude élevée et ralentissant le commerce international. Si, en revanche, un scénario défavorable devait se produire (interruption complète de l’approvisionnement en intrants énergétiques de la Russie à partir du trimestre d’été, seulement partiellement compensée pour notre pays par d’autres sources), le scénario de croissance de l’économie italienne deviendrait beaucoup plus sombre. Croissance nulle cette année, récession en 2023 (-1%) et retour à une croissance positive (inférieure à 2%) en 2024.
Inflation à 6,7% avec risques contre + 8% dans le scénario adverse
L’inflation en Italie en 2022 serait supérieure à 6,7 % : c’est ce qu’estiment les nouvelles prévisions de la Banque d’Italie qui contribuent aux « projections du personnel » de la BCE, avec une forte révision à la hausse par rapport aux 3,5 % indiqués en janvier dernier. Avec l’apaisement de la hausse des prix des matières premières, l’inflation ralentirait alors à 2,7 % en 2023 et à 2 % en 2024. Dans le scénario « adverse » d’une escalade de la guerre en Ukraine avec interruption des approvisionnements énergétiques, l’inflation « augmenterait fortement en approchant les 8 % en 2022, et resterait élevé également en 2023, à 5,5 %, ne ralentissant de manière significative qu’en 2024 ».