Pas de crypto et d’or : Selon une étude de la Deutsche Bank, ces investissements sont particulièrement appréciés comme protection contre l’inflation

L’or et les cryptos comme couverture contre l’inflation ?
Une étude de la Deutsche Bank arrive à une conclusion différente
récession attendue

La peur de l’inflation pèse sur la Bourse

Le spectre de l’inflation hante actuellement les marchés. La pression sur les prix est à un niveau élevé depuis des semaines et ce n’est qu’en mai que le taux d’inflation en Allemagne a atteint son plus haut niveau depuis 1973 à 7,9 % zone euro Selon Eurostat, les prix ont considérablement augmenté au cours du mois dernier. Aux États-Unis, un ralentissement de la croissance est perceptible depuis peu, mais les prix restent à un niveau élevé. Les investisseurs craignent désormais la publication de données économiques car ils craignent que les éventuelles réactions des banques centrales à la pression sur les prix ne freinent la reprise économique, voire ne la stoppent.

L’or et le bitcoin contre l’inflation ?

De plus, il existe toujours une évaluation sur le marché selon laquelle un investissement dans l’or – en tant que valeur refuge – convient comme protection contre l’inflation, mais avec la demande croissante de crypto-monnaies, Bitcoin, Ether & Co. deviennent également des investissements populaires pour protéger contre la hausse des prix de position.

Une étude de la Deutsche Bank identifie des actifs anti-inflationnistes

Cependant, une étude de la Deutsche Bank à la disposition de « MarketWatch » brosse un tableau différent. En conséquence, le métal précieux jaune et les monnaies numériques ne sont pas le premier choix des plus de 560 investisseurs interrogés entre le 25 et le 27 mai 2022 en matière de protection contre les taux d’inflation élevés. Par exemple, 43 % des investisseurs interrogés par l’institution financière ont déclaré vouloir se concentrer principalement sur l’immobilier dans un environnement d’inflation élevée et persistante. « Malgré la flambée mondiale pendant la pandémie, l’immobilier est la réserve de valeur préférée dans un environnement inflationniste, tandis que les actions ont dépassé l’or malgré sa formidable surperformance au cours des années 1970 inflationnistes », a déclaré le stratège en chef Jim Reid, selon le portail.

Les crypto-monnaies ferment la marche

Le premier investissement des investisseurs interrogés n’est pas suivi par l’or, qui est censé protéger contre l’inflation, mais par les actions des marchés développés avec une part de 33 %. Le métal précieux jaune n’est mentionné qu’en troisième position – avec une part de 15 %. Les liquidités ont été nommées à quatre pour cent, suivies des prêts (trois pour cent) et des obligations d’État (deux pour cent) des marchés développés. Seul un pour cent des investisseurs interrogés font confiance aux crypto-monnaies dans un environnement de taux d’inflation élevés.

Les participants s’attendent à une récession d’ici la fin de 2023

Selon MarketWatch, lorsqu’on leur a demandé comment la pression sur les prix pouvait être à nouveau atténuée, 69 des personnes interrogées ont répondu qu’il faudrait une récession, 61 % s’attendant à ce que la Réserve fédérale américaine assouplisse sa position. politique monétaire va effectivement s’ajuster à cet égard. S’il devait y avoir un ralentissement économique aux États-Unis, selon 78% des participants, cela se produirait probablement d’ici la fin de 2023. Avril (61 %) et février (31 %) de l’année à venir ont également été fréquemment mentionnés.

La récession comme « scénario de base »

Les analystes de la Deutsche Bank eux-mêmes anticipent désormais eux aussi une récession. Par exemple, les stratèges Peter Hooper, Matthew Luzzetti et Matthew Barnard ont récemment discuté dans le Podcast « Podzept », qui est publié par l’institution financière, que la crise économique à la fin de 2023 devrait être considérée comme le « scénario de base ». Et Reid lui-même a expliqué dans une analyse en avril que la récession sera là à la fin de l’année prochaine – et sera beaucoup plus drastique que prévu. « L’effet combiné entraînera l’entrée de l’économie américaine dans une récession importante d’ici la fin de 2023, avec une augmentation du chômage de plusieurs points de pourcentage », a déclaré l’expert. « Comme nous l’avons découvert dans les années 1970 et 1980, ce sera difficile, mais la seule façon de minimiser les dommages économiques, financiers et sociaux de l’inflation persistante est de ne pas en faire trop. Sinon, l’inflation ne fera que s’accélérer, se consolider encore plus, causer d’autres dommages et nécessitent des mesures encore plus sévères pour être supprimés. »

Des hausses de taux attendues

En réaction aux taux d’inflation élevés, la Réserve fédérale américaine augmentera le taux d’intérêt directeur de 75 points de base au cours des 18 prochains mois, selon environ 25 % des participants à l’étude. Plus de la moitié des personnes interrogées supposent quant à elles que l’homologue européen, la Banque centrale européenne, se pliera aux directives des États-Unis et un hausse des taux effectuera par 50 points. Le marché s’attend à une première hausse des taux par les détenteurs de devises européennes en juillet.

La bourse n’a pas encore touché le fond

Mais quelles conséquences ces évolutions pourraient-elles avoir sur le marché boursier ? Plus récemment, les principaux indices américains ont subi une pression importante, le S&P 500 a raté de peu un marché baissier : en mai, l’indice, qui cartographie les 500 plus grandes sociétés américaines cotées, est temporairement passé en mode baissier pendant la négociation. Cela se produit lorsqu’un indice se négocie au moins 20 % en dessous de son récent sommet. Pour le S&P 500, il était de 4 818,62 points le 5 janvier 2022, et le baromètre boursier est désormais de 4 017,82 points, soit 16,62 % de moins (au 9 juin 2022). Alors, la bourse américaine s’éloigne-t-elle de ses creux actuels ? En tout cas, les participants à l’enquête de la Deutsche Bank semblent voir les choses différemment. Environ les deux tiers des personnes interrogées supposent que le plancher n’a pas encore été atteint et que le marché au sens large devrait continuer à décliner.

Bureau éditorial finanzen.net

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