Le chef de Trafigura a averti que le marché du pétrole pourrait atteindre un « état parabolique » plus tard cette année avec des prix atteignant des niveaux record et déclenchant un ralentissement de la croissance économique.
Jeremy Weir, directeur général du négociant en matières premières, a déclaré que les marchés de l’énergie étaient dans un état « critique » car les sanctions sur les exportations de pétrole de la Russie à la suite de son invasion de l’Ukraine avaient exacerbé les approvisionnements déjà serrés créés par des années de sous-investissement.
« Nous avons une situation critique », a déclaré Weir lors de la conférence FT Global Boardroom mardi. «Je pense vraiment que nous avons un problème pour les 6 prochains mois. . . une fois qu’il arrive dans ces états paraboliques, les marchés peuvent bouger et ils peuvent grimper beaucoup.
Un mouvement parabolique sur les marchés est généralement défini comme lorsqu’un prix qui a augmenté atteint soudainement des niveaux jamais vus jusqu’ici, imitant le côté droit d’une courbe parabolique.
Weir a ajouté qu’il était très probable que les prix du pétrole pourraient atteindre 150 dollars le baril ou plus dans les mois à venir, avec des chaînes d’approvisionnement tendues alors que la Russie tente de rediriger ses exportations de pétrole hors d’Europe.
Le Brent, la référence pétrolière internationale, qui se négocie à près de 120 dollars le baril, a atteint un sommet historique de 147 dollars le baril à la veille de la crise financière en 2008.
L’exécutif de Trafigura est le dernier à avertir que l’économie n’a pas encore connu le pire de la crise énergétique, avec peu de moyens de baisser les prix car les approvisionnements mondiaux sont déjà serrés et susceptibles de se raréfier si la production russe baisse davantage.
Jamie Dimon, directeur général de JPMorgan, a averti la semaine dernière que les prix pourraient atteindre 150 ou 175 dollars le baril plus tard cette année. Les analystes de Goldman Sachs prévoient que le pétrole pourrait atteindre en moyenne plus de 140 dollars le baril au troisième trimestre, lorsque la saison de conduite estivale aux États-Unis est à son apogée.
Weir a déclaré que la hausse des prix d’autres matières premières, y compris des métaux tels que le cuivre et le lithium, était également susceptible de peser sur la croissance économique mondiale et pourrait finalement déclencher un ralentissement pour freiner la demande.
« Si nous constatons des prix de l’énergie très élevés pendant un certain temps, nous verrons éventuellement une destruction de la demande », a-t-il déclaré. « Il sera difficile de maintenir ces niveaux et de poursuivre la croissance mondiale. »
La production de pétrole russe avait déjà diminué de 1,3 million de barils par jour – soit plus de 1% de la demande mondiale – la production du pays de produits raffinés de diesel et d’essence diminuant également d’un montant similaire, a déclaré Weir.
Il y a des risques que la production russe chute davantage, l’Europe ayant accepté à la fin du mois dernier d’interdire les importations maritimes de pétrole russe et une interdiction imminente pour les navires transportant du pétrole russe d’accéder aux marchés de l’assurance de l’UE et du Royaume-Uni. L’Arabie saoudite a mené l’alliance Opep+ en acceptant d’accélérer légèrement les augmentations de la production de pétrole la semaine dernière, mais les prix ont continué d’augmenter.
Avant l’invasion de l’Ukraine, Trafigura était le plus grand exportateur de cargaisons de pétrole brut transportées par voie maritime du champion pétrolier russe Rosneft.
La Russie représentait auparavant 6% des activités mondiales de Trafigura, a déclaré Weir, ajoutant que la société avait en grande partie cessé ses activités dans le pays.
Trafigura ne levait qu’une quantité « limitée » de produits raffinés autorisés en provenance de Russie, ayant cessé tout commerce de brut russe. Son investissement dans le vaste projet pétrolier Vostok de Rosneft dans l’Arctique russe est resté « gelé ».
Weir a déclaré qu’il y avait peu de signes d’un ralentissement de la demande de pétrole malgré les prix du diesel et de l’essence atteignant déjà des niveaux records en raison de la capacité de raffinage restreinte à l’échelle mondiale, car l’économie continue de croître fortement tandis que les consommateurs ont des économies après les fermetures de Covid de ces dernières années.
Le démantèlement des anciennes raffineries et le manque d’investissement dans de nouvelles capacités signifiaient que les produits raffinés devaient être expédiés beaucoup plus loin pour atteindre les clients. La perte d’approvisionnement en provenance de Russie, un important raffineur qui vendait un grand volume de diesel directement à l’Europe, rendait la situation particulièrement aiguë.
« Les barils doivent parcourir des distances beaucoup plus grandes, c’est beaucoup moins efficace qu’avant et c’est problématique », a-t-il déclaré.