index dans cet article
• Michael Farr reste optimiste
• La Fed pourrait politique monétaire trop serrer
• Les investisseurs ne doivent pas tenter de chronométrer le marché
La guerre en Ukraine, ainsi que la forte demande et les problèmes de chaîne d’approvisionnement mondiale à la suite de la crise des coronavirus, ont poussé l’inflation américaine à son plus haut niveau en plus de 40 ans. En conséquence, la Réserve fédérale américaine a amorcé un redressement des taux d’intérêt et a maintenant relevé son taux directeur à deux reprises. Pour les autorités monétaires, cependant, ce resserrement de la politique monétaire est un exercice d’équilibriste, car si des taux d’intérêt plus élevés contribuent à atténuer l’inflation, ils peuvent également ralentir la croissance économique. En conséquence, de nombreux acteurs du marché craignent désormais une récession.
Michael Farr déconseille la stratégie de timing
Compte tenu de ces incertitudes, le S&P500, qui reflète l’ensemble du marché boursier américain, a déjà perdu 13,8 % depuis le début de l’année (au 3 juin 2022). À certains moments, l’indice était même tombé en mode marché baissier. À Wall Street, un marché baissier, c’est quand un indice est en baisse d’au moins 20 % par rapport à son récent sommet.
De nombreux investisseurs se demandent maintenant si c’est le bon moment pour se lancer. Selon MoneyWise, Michael Farr, président et chef de la direction du gestionnaire de fonds américain Farr, Miller & Washington LLC, a un conseil simple pour les investisseurs : n’essayez pas de réaliser un profit en identifiant le meilleur moment pour acheter et vendre des actions.
“La synchronisation du marché ne fonctionne pas, cela finira par mal tourner”, a averti Farr. « Penser que vous obtenez un recul de 10 % du marché boursier et que cela aura un impact significatif dans 20 ans est un non-sens », déclare le gestionnaire de fonds.
Gardez un œil sur la Fed
Alors que Michael Farr est optimiste sur le marché boursier, il conseille aux investisseurs de surveiller de près la politique monétaire de la Réserve fédérale. Parce que “le marché peut supporter des taux d’intérêt plus élevés, mais pas beaucoup plus élevés”.
Selon lui, deux à trois hausses de taux suffiraient à contenir l’inflation sans étouffer la dynamique de croissance de l’économie. Cependant, il voit le danger imminent que les chiens de garde monétaires aillent trop loin. “Historiquement, la plupart du temps, la Fed a tort”, a déclaré Farr, ajoutant : “C’est parce que c’est terriblement difficile. Et plus de 80% du temps, après que la Fed a entamé un cycle de hausse des taux, une récession s’ensuit.”
recommandations
Étant donné que les actions de croissance ont tendance à être fortement endettées, les hausses de taux les frappent souvent particulièrement durement. C’est pourquoi Michael Farr pense que le moment est peut-être venu pour les actions de valeur de briller.
“Les actions de valeur ont sous-performé les actions de croissance pendant plus d’une décennie”, a déclaré le gestionnaire de fonds. Mais maintenant, “les entreprises avec de très bons bilans et flux de trésorerie et avec un niveau d’endettement limité et raisonnable” commenceraient à être performantes. Un tel changement se produit généralement sur plusieurs années.
Mais dans quelles blue chips les investisseurs devraient-ils investir maintenant ? Farr est optimiste sur la plupart des secteurs : santé, industrie, finance. L’expert est convaincu qu’il devrait même y avoir des opportunités pour les grandes entreprises technologiques avec des bilans solides. Cependant, Farr est un peu plus prudent sur le secteur de l’énergie – malgré les prix actuellement élevés du pétrole et du gaz. Il justifie sa réticence à la nature volatile des valeurs cycliques comme les actions pétrolières.
ignorer les fluctuations
Parce qu’il est si difficile de chronométrer correctement les décisions d’achat et de vente, Michael Farr déconseille la stratégie de synchronisation du marché. Au lieu de cela, les investisseurs à long terme feraient mieux d’ignorer la volatilité du marché : « Mon partenaire, John Washington, avait l’habitude de dire que le meilleur moment pour acheter des actions, c’est quand vous avez l’argent pour le faire, et que le meilleur moment pour vendre des actions, c’est quand vous besoin d’argent », explique le gestionnaire du fonds.
Bureau éditorial finanzen.net
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