Ceci est le dernier épisode d’une série en trois parties sur le marché du travail en plein essor aux États-Unis
S’exprimant il y a un an dans un collège communautaire de Cleveland, dans l’Ohio, le président américain Joe Biden a annoncé l’aube d’un nouveau type de reprise du marché du travail sous sa direction.
“Ma seule mesure de la réussite économique est de savoir comment se portent les familles de travailleurs, s’ils ont des emplois qui offrent de la dignité”, a-t-il déclaré. « Nous voulons obtenir quelque chose que les économistes appellent le ‘plein emploi’. Au lieu de travailleurs en concurrence les uns avec les autres pour les emplois qui sont rares. . . nous voulons que les entreprises rivalisent pour attirer les travailleurs.
Par de nombreuses mesures, Biden et son équipe économique ont atteint cet objectif principal : le taux de chômage est tombé à 3,5 % et les employeurs ont créé plus de 8 millions de nouveaux emplois en seulement 15 mois, effaçant les craintes que le marché du travail puisse connaître le même genre. de la lenteur de la reprise qu’il a subie pendant des années au lendemain de la crise financière.
Pourtant, l’économie «chaude» tant désirée que la Maison Blanche et les démocrates du Congrès ont défendue avec tant d’acharnement – et conçue grâce au plan de relance de 1,9 milliard de dollars adopté en mars 2021 – s’est accompagnée d’un mélange désordonné d’inflation élevée, de pénuries de main-d’œuvre et de perturbations de la chaîne d’approvisionnement qui ont été exacerbés par l’invasion de l’Ukraine par la Russie et de nouvelles vagues d’infections à coronavirus.
Ces facteurs pèsent lourdement sur les ménages et les entreprises américaines, ce qui signifie que Biden et son parti obtiennent peu ou pas de crédit politique pour le boom de l’emploi et les gains salariaux avant les élections de mi-mandat.
C’est un verdict troublant devant le tribunal de l’opinion publique pour une administration qui voulait désespérément offrir des avantages économiques tangibles aux Américains de la classe moyenne, repousser une nouvelle réaction populiste et montrer que la démocratie américaine pouvait produire des résultats économiques positifs.
Un sondage CBS News / YouGov réalisé la semaine dernière a montré que seulement 36% des Américains approuvaient la gestion de l’économie par Biden, tandis que 64% désapprouvaient, un écart énorme qui sera extrêmement difficile à combler avant le vote de novembre, lorsque la plupart des politiques les analystes s’attendent à ce que les démocrates perdent le contrôle de la Chambre des représentants et peut-être du Sénat.
“C’est un excellent marché du travail pour le travailleur américain moyen, avec de nombreux postes vacants et de nombreuses opportunités”, a déclaré Mark Zandi, économiste chez Moody’s Analytics, qui a conseillé les campagnes présidentielles démocrates et républicaines. “Si quelqu’un disait [Biden officials] c’est à ça que ressemblerait le monde d’aujourd’hui, sans autre couleur, ils diraient : “Fantastique, nous allons monter haut ici politiquement”. Mais ce n’est pas le cas.
“Les gens sont toujours assez bouleversés, toujours assez pessimistes et nerveux”, a-t-il ajouté.
Au cours des dernières semaines, le président et d’autres hauts responsables américains ont cherché à défendre leurs politiques économiques en réponse aux critiques des républicains et même de certains démocrates selon lesquels ils ont injecté des stimuli excessifs dans l’économie et ont trop ignoré la menace posée par la hausse des prix.
« L’inflation est absolument un problème, et il est essentiel de s’y attaquer. Mais je pense qu’en même temps, nous devrions reconnaître à quel point [the stimulus] était de conduire à une économie où au lieu d’avoir un grand nombre de travailleurs, totalement incapables de trouver un emploi, c’est exactement le contraire qui est vrai », a déclaré ce mois-ci Janet Yellen, secrétaire au Trésor américain, aux membres du comité sénatorial des banques.
Heather Boushey, membre du conseil des conseillers économiques de la Maison Blanche, a déclaré : « Pouvoir avoir cette conversation sur l’inflation en ce moment, c’est parce que tant de gens ont un emploi. [Inflation] est dur pour les familles. Il s’agit certainement d’un problème grave et important, mais il est différent d’un taux de chômage élevé.
Heidi Shierholz, présidente du groupe de réflexion de gauche Economic Policy Institute, a insisté sur le fait que Biden avait changé le paradigme du marché du travail pour le mieux. «Nous avons eu une classe de finissants après une classe de finissants à la suite de la Grande Récession pendant des années entrant dans des marchés du travail extrêmement faibles. Cela a des effets vraiment durables, et nous ne faisons pas cela à la génération Z. Nous avons fait des choix différents et c’est remarquable pour les travailleurs », a-t-elle déclaré.
Pourtant, les avantages d’un marché du travail en expansion sont clairement sapés par la hausse du coût de la vie qui se répercute sur les ménages, même les fortes augmentations des salaires nominaux étant dépassées par la hausse de l’inflation d’une manière très palpable pour l’électeur moyen.
Selon un sondage AP-NORC réalisé ce mois-ci, 51% des Américains affirment que les politiques de Biden ont fait «plus de mal que d’aide» à l’économie, tandis que 18% disent qu’elles ont aidé et 30% pensent qu’elles n’ont pas fait de différence. .
Il s’agit du troisième d’une série en trois parties du FT sur l’économie de main-d’œuvre restreinte aux États-Unis et ce que cela signifie pour les travailleurs, les entreprises et les décideurs. La première partie s’est concentrée sur le marché de l’emploi en plein essor à Atlanta. La deuxième partie a examiné les régions, les secteurs et les groupes démographiques où le marché est le plus tendu aux États-Unis.
“C’est la pire année que nous ayons eue en 40 ans en termes de salaires réels”, a déclaré Jason Furman, économiste à l’Université de Harvard et ancien conseiller de l’ancien président Barack Obama. « Vous avez eu . . . un petit nombre de personnes gagnent et un grand nombre de personnes perdent, et donc je ne trouve pas du tout surprenant que les personnes qui ont obtenu les plus grosses réductions de salaire qu’elles aient jamais subies après ajustement pour l’inflation ne soient pas si heureuses.
Biden a cherché à projeter de l’empathie avec les Américains mécontents du paysage économique. “Pour chaque travailleur que j’ai rencontré qui a gagné un peu de répit pour chercher un emploi mieux rémunéré, pour chaque entrepreneur qui a gagné en confiance pour poursuivre ses rêves de petite entreprise, je sais que des familles partout en Amérique souffrent à cause de l’inflation”, il dit plus tôt ce mois-ci.
Mais son administration dispose d’outils limités pour changer la dynamique. Les responsables de la Maison Blanche espéraient que l’adoption de leur législation économique «Reconstruire en mieux» de 1,5 milliard de dollars, comprenant des augmentations d’impôts sur les riches et des subventions pour la garde d’enfants, refroidirait l’économie et élargirait l’offre de main-d’œuvre à moyen et long terme, mais ces plans ont été bloqués par l’opposition au Congrès.
Austan Goolsbee, professeur d’économie à l’Université de Chicago et ancien assistant économique d’Obama, a déclaré : « Il n’y a rien de contrôlant que la Maison Blanche puisse faire, [like] descendre au sous-sol et [say] “Oh, voici le levier que nous avons oublié d’actionner” et actionnez-le maintenant. Ce n’est pas une attitude attentiste, c’est juste qu’il faut attendre parce qu’il faut beaucoup de temps pour que ces choses changent.
“Lorsque vous avez des résurgences de variantes du virus, cela le fait reculer, et quand vous avez des guerres qui font grimper le coût des matières premières, cela le fait reculer”, a-t-il ajouté.
En fin de compte, le sort du marché du travail de Biden – et les espoirs politiques des démocrates – sont désormais entre les mains de la Réserve fédérale, qui se lance dans un cycle de hausses des taux d’intérêt pour maîtriser l’inflation, dans le but de refroidir le marché du travail sans déclenchant une nouvelle récession.
Moody’s Zandi a déclaré que, idéalement, cela signifierait de ralentir le rythme d’expansion de la masse salariale d’une moyenne d’environ un demi-million d’emplois par mois à environ 100 000 à 150 000 par mois, pour éviter un scénario dans lequel l’économie “explose au-delà du plein emploi” et le taux de chômage inférieur à 3 pour cent, ce qui pourrait déclencher une spirale salaires-prix encore plus dangereuse.
“Il s’agit vraiment de modérer la croissance sans faire marche arrière, et c’est le processus dans lequel nous sommes et vous pouvez sentir que cela commence à se produire”, a-t-il déclaré.