Trump doit faire une voile de cuisson dans sa guerre commerciale, maintenant que les premiers investisseurs perdent leur confiance dans la solvabilité américaine

Le marché a remporté le premier coup à la Maison Blanche. Après une semaine de troubles croissants dans l’économie mondiale et de milliers de milliards de pertes en bourse, Donald Trump a soudainement annoncé mercredi après-midi que les États-Unis «s’arrêtent» leurs droits d’importation pendant quatre-vingt-dix jours. Le président américain réalise donc la cuisson de sa guerre dans le commerce mondial, qu’il a déchaîné la semaine dernière en annonçant des «taux réciproques» élevés sur les produits d’entrée d’une soixantaine de pays étrangers.

Cependant, l’emporte sur la capitulation provisoire a une exception importante: la Chine. Avec le grand rival géopolitique américain, il a augmenté le conflit commercial mercredi matin précisément en augmentant les taxes sur les contributions chinoises à 125%. Dans les jours précédents, il avait déjà augmenté ce pourcentage à différentes étapes à 104%, après le retour des Chinois avec leurs propres prélèvements plus élevés sur les importations américaines.

Bien que la guerre commerciale entre les deux plus grandes économies du monde entre dans un nouveau cycle, les investisseurs ont répondu avec enthousiasme à Trumps le cessez-le-feu temporaire avec le reste du monde. Les cours des actions américains ont pulvérisé tout aussi vite mercredi qu’ils avaient fait des effraction au cours de la semaine dernière et ont compensé une bonne partie de leurs pertes en quelques heures avec des vins records.

Déclarations rugissantes

Pour beaucoup, les atouts sont venus dans le monde politique et commercial comme une surprise. Ces derniers jours, les hauts responsables du gouvernement et le président lui-même avaient nié à plusieurs reprises que les impôts étaient un instrument de négociation. Ils ont rejeté les troubles croissants par les investisseurs, les entreprises et les consommateurs comme une douleur temporaire. Dans les déclarations rugissantes et les films lisses sur les réseaux sociaux, ils ont déclaré que les murs tarifaires élevés attiraient déjà des milliers de milliards de dollars d’investissements étrangers aux États-Unis.

L’industrie manufacturière américaine était à la veille d’un nouvel âge d’or, ont-ils promis. Et le Trésor ramasserait 2 milliards de dollars de plus par jour grâce aux tarifs, elle les a facturés. Sans dire que ceux-ci sont payés par des importateurs américains – et finalement également en partie par les consommateurs américains sous la forme de prix plus élevés.

Le scepticisme quant aux conséquences négatives de ses impôts, Trump a résolument agité pendant une semaine. “Ne soyez pas faible! Ne soyez pas stupide!” Il a écrit lundi sur les réseaux sociaux. Ceux qui ont paniqué étaient un «panican», une pièce de mots qui rime avec le républicain en anglais.

Parce que même dans son propre parti, il y avait des critiques de plus en plus ouvertes du cours Trumps du week-end. Et même lui, des milliardaires, dont son adjudant Elon Musk, ont pris son protectionnisme en tant qu’ensembles opérationnels internationaux à distance ouverte. Le meilleur banquier le plus important du pays, Jamie Dimon de JPMorgan, a averti dans une interview sur Fox Business, l’une des chaînes de télévision régulières, “une récession est désormais le résultat le plus probable”.

Retrait tactique

Une demi-journée après le début des impôts dans la nuit du mardi au mercredi, ils se sont avérés être une arme de négociation. Et avec son escalade contre la Chine, Trump semblait vouloir masquer la perte de la perte de ce qui tourne quelque peu et tenter de mobiliser le reste du monde contre Pékin. Dans un message sur les réseaux sociaux, il a blâmé Pékin “un manque de respect pour l’économie mondiale”. “J’espère qu’une fois, j’espère dans un avenir proche, la Chine se rend compte que l’arnaque des États-Unis et d’autres pays n’est plus durable ou acceptable.”

Également dans une conversation avec la presse, le président du bureau ovale a tenté de donner une touche positive à son retrait tactique plus tard dans l’après-midi. Trump a parlé légèrement des critiques de son propre cercle: “Ils sont devenus un peu nerveux, vous savez, ils sont devenus un peu anxieux.”

Selon lui, il avait changé d’avis parce que les gouvernements “plus de 75” lui ont déjà signalé la semaine dernière. Ils seraient prêts à donner aux États-Unis des conditions commerciales plus favorables en échange de prélèvements inférieurs ou non. Il veut maintenant négocier quatre-vingt-dix jours à ce sujet et, en attendant, ne comptera que la taxe de base de 10%, qui est entrée en vigueur le 5 avril.

Promesse électorale

Le 2 avril, Trump avait annoncé sa guerre commerciale avec beaucoup de bombardements. Lors d’un événement dans la Rozentuin, qu’il avait baptisé la “Journée de la libération”, il a dévoilé une liste d’impôts réciproques ainsi

Ces «tarifs» variaient de 10% pour, par exemple, le Royaume-Uni à 20% pour les pays de l’UE et jusqu’à près de 50% pour certains «pires auteurs» en Asie du Sud-Est et en Afrique. Ces pourcentages étaient basés sur un calcul douteux, dans lequel les excédents commerciaux de ces pays avec les États-Unis ont été considérés comme point de départ.

Trump a résolu une promesse électorale sans cesse répétée. En tant qu’homme d’affaires, il a déjà joué dans les années 1980 sur la façon dont les partenaires commerciaux étrangers traiteraient les États-Unis injustement – alors le Japon.

Dans les marchés financiers et les bourses dans le monde, le choc à propos de sa salve d’ouverture a néanmoins été grand: à certains jours de négociation très volatils, les entreprises américaines ont perdu un total d’environ 7 000 milliards de dollars en valeur marchande. Le Bitcoin a également fortement chuté, tandis que Trump, en tant que candidat et président, a demandé un soutien croissant dans la communauté cryptographique.

Marché obligataire envoyé à

Ce que Trump semble également avoir donné la dernière poussée, c’est un phénomène très inhabituel qui a eu lieu mardi: un intérêt animé pour les obligations gouvernementales américaines. Normalement, en période de troubles financiers, ils sont un «refuge» où les investisseurs aiment se cacher. Mardi, ils ont été jetés et les taux d’intérêt de dix ans ont sauté avec des dizaines de points de base.

Pour la confiance dans la solvabilité américaine, c’était déjà un essuyage, mais aussi un problème politique aigu pour Trump. Les États-Unis ont déjà une dette nationale élevée et les frais d’intérêt à ce sujet sont déjà plus que le budget de la défense. Ces semaines, Trump essaie d’obtenir d’énormes réductions d’impôts en obtenant le Congrès. Contre le sens des faucons fiscaux dans son parti, ils augmenteront le déficit budgétaire (déjà élevé). Les troubles sur le marché obligataire ont menacé d’obtenir ce trou de financement encore plus tard.

Mais surtout, le taux d’intérêt de dix ans mène de nombreux autres taux d’intérêt: ce qui rendrait également les emprunts pour les entreprises et les citoyens plus chers. L’ancien investisseur immobilier Trump, qui a largement construit son empire commercial sur des dettes, le sait comme peu d’autres. «Le marché obligataire est mauvais difficile“Il a dit mercredi.” Je l’ai regardé … et les gens sont devenus un peu nerveux. “

Peu de parties du marché rassurent le fait que le Trump déclenché a été corrigé (temporairement). Même après son renversement mercredi, les taux d’intérêt ont continué de grimper sur la dette nationale aux États-Unis à long terme.

Trump et son entourage continueront de le présenter comme un brillant «Deal Maker» lors des négociations suivantes. Mais en flirtant si insouciant avec une récession, permettant aux flux commerciaux mondiaux de s’arrêter et en jeu la solvabilité de son propre gouvernement, le reste du monde continuera à le considérer comme son pays comme un partenaire commercial peu fiable et un grand facteur de stress économique après cette semaine.

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