L’invasion de l’Ukraine par la Russie a accru les pressions inflationnistes, notamment pour l’énergie, l’alimentation et d’autres matières premières, et a déprimé les perspectives de croissance économique, selon le chef du plus grand fonds souverain du monde.
Nicolai Tangen, directeur général du fonds pétrolier norvégien de 1,3 milliard de dollars, a déclaré au Financial Times que la guerre de la Russie avait intensifié les inquiétudes concernant les deux facteurs qui, selon lui, pourraient faire baisser les rendements des marchés financiers au cours de la prochaine décennie.
« Cela amplifie la pression inflationniste que nous constatons, à travers le pétrole et l’énergie, les apports alimentaires, les apports en engrais et autres matériaux. Cela rend la situation plus problématique. C’est aussi négatif pour la croissance économique », a-t-il ajouté.
Tangen a averti en janvier dans une interview avec le Financial Times que les investisseurs sont confrontés à des années de faibles rendements alors que l’inflation élevée devient une caractéristique permanente de l’économie mondiale, alors que le directeur général du fonds pétrolier s’est surnommé «chef d’équipe pour équipe permanente» dans le débat sur la question de savoir si le pic d’inflation est transitoire ou non.
Trond Grande, directeur général adjoint du fonds, a déclaré que les sanctions financières dramatiques dévoilées contre la Russie, telles que la coupure des banques du système de paiement Swift, étaient « un test de la résilience du système ».
Il a poursuivi : « Les instances gouvernementales qui imposent ces sanctions reconnaissent qu’il s’agit d’outils potentiellement un peu contondants. Vous ne connaissez pas vraiment les effets de premier, deuxième, troisième, quatrième ordre de la façon dont cela affecte tout le monde. »
Tangen a ajouté que les sanctions pourraient affecter la chaîne d’approvisionnement mondiale ainsi que l’approvisionnement alimentaire et énergétique.
Leurs commentaires sont venus alors que le fonds pétrolier a rapporté jeudi que ses avoirs russes étaient probablement sans valeur car il a déclaré qu’ils avaient chuté de 90% au cours des deux dernières semaines.
Tangen a déclaré que le fonds avait en grande partie annulé ses avoirs russes après que le gouvernement norvégien a ordonné ce week-end qu’ils soient gelés et éventuellement vendus.
Le fonds pétrolier détenait 27 milliards de NKr (3 milliards de dollars) d’actions russes à la fin de 2021, et elles valaient encore plus de 25 milliards de NKr il y a deux semaines, avant de plonger à environ 2,5 milliards de NKr jeudi. Tangen a reconnu que même ce chiffre était très incertain.
Tangen a déclaré que le fonds avait tenu une réunion d’investissement jeudi – le jour de l’invasion de l’Ukraine par la Russie – et avait décidé de ne pas modifier ses avoirs. Il a déclaré dans une interview vendredi qu’il ne voulait pas vendre ses actions russes car cela permettrait aux oligarques de les récupérer à bon marché.
Mais il a été renversé dimanche par le gouvernement de centre-gauche norvégien, qui a renversé des décennies de politique selon laquelle le fonds était purement un investisseur financier et non un outil politique en l’ordonnant de quitter la Russie.
« Ce n’était pas une décision d’investissement, c’était une décision politique », a déclaré Tangen. Mais il a ajouté qu’il ne pensait pas que la décision conduirait d’autres pays à le considérer comme un fonds politique. « C’est une situation extraordinaire en ce moment », a-t-il souligné.
Le fonds, qui détient en moyenne 1,4 % de toutes les actions cotées dans le monde, est en baisse de 6,1 % depuis le début de l’année, tandis que ses avoirs en actions ont baissé d’environ 8 %.