La vente sur le marché obligataire continue de décoller, car les investisseurs bordent leurs attentes d’un intérêt précoce pour réduire la Fed de la Réserve fédérale américaine. Les rendements croissants et les prévisions incertaines garantissent une pression croissante sur les marchés.
• Marché des obligations mondiales sous pression
• Les investisseurs s’attendent à des réductions d’intérêt moins grâce à la Fed
• préoccupations concernant les finances de l’État
La vente des marchés obligataires mondiaux accélère, les rendements obligataires ont également augmenté. Par exemple, le retour des obligations d’État américain à 10 ans a atteint le plus haut niveau en plusieurs mois. Les obligations sont sous pression car la hausse des rendements est associée à la baisse des cours. Peu avant l’élection présidentielle américaine à la mi-septembre de l’année dernière, le rendement des obligations de l’État américain de 10 ans était d’environ 3,6%, il est maintenant d’environ 4,61% (au 24 janvier 2025). Et selon les experts, cette augmentation pourrait même se poursuivre pour le moment. Mohamed El-Erian, consultant, entre autres, l’Allianz, par exemple, estime que le retour peut “passer une partie de l’année dans la fourchette de 4,75 à 5,0%”, cite le Handelsblatt. Samy Chaar, stratège en chef de la campagne de la banque privée suisse Lombard Odier, est similaire et a même averti: “Je me sentirais mal à l’aise si les rendements augmentent de cinq pour cent”, car au plus tard ce seuil, la vente aux marchés obligataires pouvait également sauter sauter également le marché boursier.
Les inquiétudes concernant les finances de l’État augmentent
L’une des raisons de ces développements est observée dans les préoccupations croissantes concernant les finances de l’État. Parce que cela augmente également le risque de coûts de crédit plus élevés pour les consommateurs et les entreprises dans le monde. Selon CNBC, le gouvernement américain a signalé un déficit de 129 milliards de dollars et plus de 50% de plus d’un an plus tôt chez CNBC. Steve Sosnick, stratège en chef chez les courtiers interactifs, selon les effets des rendements plus élevés sur les gouvernements et les entreprises ne sont qu’une chose: “Ils ne sont pas bons!” Citations CNBC. “Les Dailiffs envoient un appel au réveil aux autorités financières du monde pour maîtriser leurs développements budgétaires afin qu’ils n’aient pas plus de problèmes”, a souligné Tony Crescenzi, vice-président exécutif de PIMCO, CNBC. En outre, les investisseurs ont maintenant besoin d’une compensation adéquate pour le risque d’avoir des obligations à long terme car ils sont préoccupés par les gros déficits budgétaires du gouvernement, explique CNBC.
Les attentes d’intérêt changent
En outre, les déclarations de la Fed de la Federal Reserve Fed ont provoqué une incertitude, car cela a récemment promis moins de réductions d’intérêts malgré la baisse des taux d’inflation. En outre, elle a souligné que les taux d’intérêt pouvaient rester à un niveau élevé plus longtemps afin de garder l’inflation sous contrôle.
Il y a quelques mois, les acteurs du marché s’attendaient à une réduction des intérêts en 2025, mais plus récemment, les prévisions de la Réserve fédérale américaine ne prévoient que deux taux d’intérêt bas. Un rapport inhabituel sur le marché du travail américain inhabituel a contribué à repenser. L’économie américaine s’est rétablie plus rapidement que prévu, qui a déclaré que la Réserve fédérale moins ou aucune portée pour les baisses de taux d’intérêt, telles que Ben Eons, fondatrice de Fedwatch Advisors, a déclaré CNBC. Le marché obligataire reflète ces développements. Parce qu’au lieu d’un changement rapide de cours par la Fed, les marchés s’adaptent de plus en plus à un scénario dans lequel le Politique monétaire Il reste restrictif pendant longtemps, ce qui assure l’incertitude. La probabilité d’un seul Taux d’intérêt Selon le rapport d’emploi, l’indicateur de Fedwatch du groupe CME a augmenté en 2025. “Selon le rapport sur l’emploi, nous ne calculons que entre une et deux réductions d’intérêt”, cite également Steve Sosnick, stratège en chef chez Interactive Brokers.
Les investisseurs instables
Les investisseurs étaient entrés dans une petite “grève d’acheteur”, a noté Dan Tobon, chef de la stratégie d’essai du G10 à Citi. Les investisseurs qui avaient spéculé sur les réductions de taux d’intérêt précoces sont obligés de repenser leurs positions et parfois d’effectuer des ventes à volume importantes. Vous aimeriez également attendre et voir les premières semaines après l’inauguration de Trump, explique l’expert CNBC. “Parce que pourquoi devriez-vous donner un progrès de confiance si vous avez beaucoup plus d’informations dans quelques semaines? Et cette grève d’acheteur signifie que les rendements continuent simplement de monter de manière assez agressive”, a déclaré Tobon. Et il s’attend également à ce que “s’ils sont perçus comme inflationnistes ou négatifs pour le déficit budgétaire, l’accident s’arrêtera probablement”.
La vente d’obligations et les attentes modifiées de la politique d’intérêt de la Fed illustrent les défis que le Marchés financiers Actuellement. Maintenant, il reste à voir comment les marchés continueront de se développer – en particulier après que le président américain de Re-RE, Donald Trump, ait pris ses fonctions.
Éditeur finance.net