Les analystes de recherche de JPMorgan Chase ont approuvé une poignée d’actions Internet chinoises jugées « ininvestissables » il y a à peine deux mois dans un changement significatif de sentiment envers le secteur.
Dans une série de changements de notation lundi, l’analyste technologique Alex Yao et son équipe ont relevé sept sociétés en « surpondération » après leur avoir attribué des notes « sous-pondérées » en mars. JPMorgan a également fait passer plusieurs autres actions chinoises de « sous-pondérées » à « neutres ».
Une classification « surpondérée » signifie généralement qu’un analyste recommande à ses clients de détenir une plus grande part de l’action que l’indice de référence pertinent, plutôt que moins. Les étiquettes sont similaires à un changement de « vendre » à « acheter ».
Les notes de NetEase, Tencent, Alibaba, Meituan, iQIYI, Dingdong et Pinduoduo ont toutes été mises à jour lundi, alors que les entreprises commencent à se remettre d’une forte vente plus tôt cette année. NetEase a chuté de plus de 30% pour l’année jusqu’au 15 mars, mais a depuis récupéré et réduit sa perte depuis le début de l’année à environ 10%.
Yao a justifié le changement en soulignant les récentes annonces réglementaires positives en Chine, qui étaient intervenues plus tôt que lui et son équipe ne l’avaient prévu. Par exemple, Pékin a révisé en avril ses lois sur le secret des audits dans le but d’empêcher les entreprises chinoises d’être radiées des bourses américaines.
« Les incertitudes importantes auxquelles le secteur est confronté devraient commencer à s’atténuer à la suite des récentes annonces réglementaires », ont écrit Yao et ses collègues dans la note publiée lundi.
JPMorgan a refusé de commenter au-delà des rapports de recherche.
Les mises à niveau interviennent après qu’une poignée de rapports rédigés par Yao en mars ont décrit certaines actions Internet chinoises comme « ininvestissables » sur un horizon de six à 12 mois.
Le mot « ininvestissable » a été retiré de 24 rapports de recherche publiés par la banque, qui ont ensuite qualifié les entreprises de « peu attrayantes ». Cependant, « uninvestable » a été inclus dans quatre des rapports en raison de ce que la banque a décrit comme une erreur dans son service de recherche.
Se référant au changement de langage, qui a été signalé pour la première fois par Bloomberg, JPMorgan a déclaré qu’il maintenait ses recherches et que les rapports contenaient les opinions indépendantes de l’analyste sur le secteur.
D’autres sociétés couvertes par l’analyste ont eu des mises à niveau moins spectaculaires. Baidu et Zhihu sont passés de « sous-pondérés » à « neutres », après avoir été une recommandation « surpondérée » pendant les trois premiers mois de l’année.