L’activité économique de la Chine s’est fortement contractée en avril, car une vague de fermetures à travers le pays a posé le défi le plus important à ses perspectives de croissance depuis l’apparition de Covid-19 il y a plus de deux ans.
Les ventes au détail, principal indicateur de l’activité des consommateurs du pays, ont chuté de 11,1% en glissement annuel, contre une prévision de baisse de 6,6% par les économistes interrogés par Bloomberg. Les ventes au détail ont chuté en mars, en baisse de 3,5% sur un an.
La production industrielle, qui a soutenu la reprise économique rapide de la Chine après le choc initial de Covid au début de 2020 et qui devait augmenter légèrement malgré les récentes restrictions, a chuté de 2,9 %.
Les données sont le signe le plus frappant du bilan économique croissant de l’approche de la Chine face au coronavirus, qu’elle a cherché à annuler par des fermetures à l’échelle de la ville, des tests de masse et des centres de quarantaine. L’élimination des infections est une priorité pour le président Xi Jinping, qui a réaffirmé son engagement envers la stratégie cette année avant sa candidature pour un troisième mandat au pouvoir cette année.
L’approche zéro-Covid avait largement contenu le virus au cours des deux dernières années, mais les autorités ont considérablement intensifié leurs mesures en 2022 à la suite d’une épidémie de la variante hautement infectieuse d’Omicron. Les restrictions se sont principalement concentrées sur Shanghai, qui a été verrouillée fin mars.
« L’activité en avril a été plus faible que prévu, [and] les baisses ont été entraînées par les ventes au détail, ce qui est compréhensible dans le contexte des fermetures », a déclaré Carlos Casanova, économiste principal pour l’Asie à l’UBP. Il s’attend à ce que les ventes au détail se contractent encore plus en mai.
Des dizaines de villes et des centaines de millions de personnes à travers la Chine ont été placées sous verrouillage total ou partiel dans le cadre d’une politique qui devrait avoir de profondes ramifications pour les chaînes d’approvisionnement mondiales.
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L’économie chinoise était déjà sous la pression d’une crise de liquidité dans ses promoteurs immobiliers fortement endettés et d’un ralentissement immobilier plus large alors que les ventes de maisons s’effondraient.
Au cours du week-end, le gouvernement a effectivement réduit les taux hypothécaires de base pour les nouveaux prêts aux primo-accédants de 4,6% à 4,4%, la dernière d’une série de mesures d’assouplissement destinées à soutenir l’un des moteurs économiques les plus importants du pays.
Zhiwei Zhang, économiste en chef chez Pinpoint Asset Management, a noté que le gouvernement est sous pression pour lancer de nouvelles mesures de relance et que la baisse des taux hypothécaires était « un pas dans cette direction ». Mais il a ajouté que « l’efficacité de ces politiques dépend de la façon dont le gouvernement ‘affinera’ la politique de tolérance zéro face à la crise d’Omicron ».
Les actions européennes ont ouvert en baisse après que les marchés asiatiques ont annulé leurs premiers gains. L’indice boursier Stoxx 600 a chuté de 0,8% et le FTSE 100 de 0,7%. Le CSI 300 des actions cotées à Shanghai et à Shenzhen a clôturé en baisse de 0,8 %. L’indice Hang Seng de Hong Kong a connu une journée de négociation volatile, augmentant jusqu’à 1,1% avant de chuter de 0,4% et de se redresser pour terminer la journée en hausse de 0,3%.
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La semaine dernière, les autorités ont déclaré que les citoyens ne pourraient pas quitter le pays pour des raisons «non essentielles» et ont introduit des mesures plus sévères à Shanghai près de sept semaines après l’introduction d’un verrouillage à l’échelle de la ville. Un responsable de la ville a déclaré lundi que les autorités visaient à rouvrir largement Shanghai à partir du 1er juin.
Le produit intérieur brut de la Chine a augmenté de 4,8% en glissement annuel au premier trimestre. Le gouvernement a ciblé une croissance de 5,5 % pour l’année, son objectif officiel le plus bas depuis trois décennies. Les économistes ont déjà revu à la baisse les prévisions de croissance pour le deuxième trimestre.
Les analystes de la banque australienne ANZ ont maintenu un objectif de croissance de 5% pour 2022 sur la base que la relance « compensera la perte d’activité économique au cours des deux derniers mois ». Mais ils étaient « pessimistes quant aux perspectives à moyen terme de la Chine » compte tenu des attentes selon lesquelles les mesures de soutien seront levées l’année prochaine.
« L’impact du verrouillage de Shanghai est considérable », ont-ils écrit. « Le lien économique et technologique avec le reste du monde est menacé ».
Le taux de chômage étudié était de 6,1 % en avril, son plus haut niveau depuis février 2020.