Nvidia a investi 1 milliard de dollars dans des sociétés d’intelligence artificielle en 2024, alors qu’elle est devenue un bailleur de fonds crucial pour les start-ups qui tentent de tirer profit de la révolution de l’IA que les puces des grands groupes technologiques alimentent.
Le géant des semi-conducteurs, qui a dépassé une capitalisation boursière de 3 000 milliards de dollars en juin grâce à l’énorme demande pour ses unités de traitement graphique (GPU) hautes performances, a injecté des sommes toujours plus importantes dans certains de ses propres clients dans ce secteur en plein essor.
Selon les documents déposés par l’entreprise et les recherches de Dealroom, Nvidia a dépensé un total de 1 milliard de dollars lors de 50 cycles de financement de démarrage et de plusieurs transactions d’entreprise en 2024, par rapport à 2023, qui a vu 39 cycles de démarrage et 872 millions de dollars de dépenses.
La grande majorité des transactions ont été conclues avec des sociétés de « cœur de métier de l’IA » ayant des exigences élevées en matière d’infrastructure informatique et donc, dans certains cas, également des acheteurs de leurs propres puces.
Les entreprises technologiques ont dépensé des dizaines de milliards de dollars en puces Nvidia au cours de l’année écoulée depuis le lancement de ChatGPT il y a deux ans, ce qui a déclenché une vague d’investissements sans précédent dans l’IA.
La hausse des transactions de Nvidia survient après avoir amassé un trésor de guerre de 9 milliards de dollars, ses GPU étant devenus l’un des produits les plus prisés au monde.
Les actions de la société ont augmenté de plus de 170 % en 2024, alors qu’elle et d’autres géants de la technologie ont contribué à propulser l’indice S&P 500 vers sa meilleure performance sur deux ans ce siècle.
Les investissements d’un milliard de dollars de Nvidia dans des « entités non affiliées » au cours des neuf premiers mois de l’année dernière comprennent à la fois ses activités d’investissement en capital-risque et en entreprises. Selon les documents déposés par l’entreprise, cette somme était 15 % supérieure à celle de 2023 et plus de 10 fois supérieure à celle investie en 2022.
Certains des plus gros clients de Nvidia, tels que Microsoft, Amazon et Google, s’efforcent activement de réduire leur dépendance à l’égard de ses GPU en développant leurs propres puces personnalisées. Une telle évolution pourrait faire des petites entreprises d’IA un générateur de revenus plus important pour Nvidia à l’avenir.
“À l’heure actuelle, Nvidia souhaite qu’il y ait plus de concurrence et il est logique qu’ils intègrent ces nouveaux acteurs”, a déclaré un gestionnaire de fonds détenant des participations dans un certain nombre de sociétés dans lesquelles il avait investi.
En 2024, Nvidia a conclu plus d’accords que Microsoft et Amazon, même si Google reste bien plus actif, selon Dealroom.
Des accords aussi prolifiques ont suscité des inquiétudes quant à l’emprise de Nvidia sur le secteur de l’IA, à un moment où celui-ci fait l’objet d’une surveillance antitrust accrue aux États-Unis, en Europe et en Chine.
Bill Kovacic, ancien président de la Commission fédérale du commerce des États-Unis, a déclaré que les organismes de surveillance de la concurrence étaient « désireux » d’enquêter sur une « entreprise dominante réalisant ces gros investissements » pour voir si l’achat de participations dans l’entreprise visait à « obtenir l’exclusivité ». la clientèle pourrait s’avérer bénéfique.
Nvidia rejette fermement l’idée selon laquelle le financement serait lié à toute obligation d’utiliser sa technologie. La société a déclaré qu’elle « s’efforçait de développer notre écosystème, de soutenir de grandes entreprises et d’améliorer notre plateforme pour tous. Nous sommes en compétition et gagnons au mérite, indépendamment de tout investissement que nous effectuons.
Il ajoute : « Chaque entreprise devrait être libre de faire des choix technologiques indépendants qui correspondent le mieux à ses besoins et à ses stratégies. »
L’accord de start-up le plus récent du groupe de la Silicon Valley était un investissement stratégique dans xAI d’Elon Musk, aux côtés du fabricant de puces rival AMD.
Parmi d’autres investissements importants en 2024, citons sa participation à des cycles de financement pour OpenAI, Cohere, Mistral et Perplexity, certains des plus importants fournisseurs de modèles d’IA.
Nvidia dispose également d’un incubateur de start-up, Inception, qui a contribué à l’évolution précoce de milliers d’entreprises naissantes. Le programme Inception propose aux start-ups des « tarifs préférentiels » sur le matériel, ainsi que des crédits cloud auprès des partenaires de Nvidia.
Les acquisitions de Nvidia ont connu une légère hausse, notamment le rachat de Run:ai, une plateforme israélienne de gestion de la charge de travail de l’IA. L’accord a été finalisé cette semaine après avoir été examiné par le régulateur antitrust de l’UE, qui a finalement autorisé la transaction. Le ministère américain de la Justice étudiait également l’accord, selon Politico.
Nvidia a également acheté les groupes de logiciels d’IA Nebulon, OctoAI, Brev.dev, Shoreline.io et Deci. Collectivement, elle a réalisé plus d’acquisitions en 2024 que les quatre années précédentes combinées, selon Dealroom.
La société investit massivement et injecte des millions de dollars dans des groupes d’IA impliqués dans la technologie médicale, les moteurs de recherche, les jeux, les drones, les puces, la gestion du trafic, la logistique, le stockage et la génération de données, le traitement du langage naturel et les robots humanoïdes.
Son portefeuille comprend un certain nombre de start-ups dont les valorisations ont grimpé jusqu’à plusieurs milliards de dollars. CoreWeave, fournisseur de services de cloud computing IA et acheteur important de puces Nvidia, se prépare à entrer en bourse au début de cette année à une valorisation pouvant atteindre 35 milliards de dollars, contre environ 7 milliards de dollars il y a un an.
Nvidia a investi 100 millions de dollars dans CoreWeave début 2023 et a participé à une levée de fonds en actions d’un milliard de dollars par la société en mai.
Un autre groupe, Applied Digital, était confronté à une chute du cours de ses actions en 2024, avec des manques à gagner et des dettes considérables, avant qu’un groupe d’investisseurs dirigé par Nvidia n’apporte 160 millions de dollars de fonds propres en septembre, provoquant une hausse de 65 % du cours de ses actions. .
“Nvidia utilise sa capitalisation boursière massive et ses énormes flux de trésorerie pour maintenir les acheteurs en vie”, a déclaré Nate Koppikar, vendeur à découvert chez Orso Partners. « Si Applied Digital était mort, c’est [a large volume] des ventes qui seraient mortes avec cela.