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Le Mexique dispose de plus d’un demi-milliard de litres de tequila en stock, soit presque autant que sa production annuelle, alors que ce secteur en croissance rapide fait face au ralentissement de la demande et à la perspective de droits de douane sur les exportations vers les États-Unis sous Donald Trump.
À la fin de 2023, l’industrie disposait de 525 millions de litres de tequila en stock, soit vieillissant en fûts, soit en attente d’être mise en bouteille, selon les données partagées avec le Financial Times par le Conseil de réglementation de la tequila. Sur les 599 millions de litres de tequila produits l’année dernière, environ un sixième restait en stock, selon les chiffres.
“Beaucoup plus de spiritueux neufs sont distillés qu’ils ne sont vendus, et les stocks commencent à s’accumuler”, a déclaré Trevor Stirling, analyste chez Bernstein, attribuant cette hausse à la baisse de la demande et à la nouvelle capacité de distillerie qui a récemment commencé à fonctionner au Mexique. « L’industrie de la tequila s’apprête à connaître une année 2025 très turbulente. »
La soif des consommateurs pour la boisson nationale mexicaine a augmenté rapidement au cours de la dernière décennie à mesure que le spiritueux se généralisait aux États-Unis, en partie grâce à des marques soutenues par des célébrités telles que Casamigos de George Clooney.
Mais la demande a chuté au cours des 18 derniers mois, alors que le boom des spiritueux pandémique s’est atténué et que les consommateurs ont réduit leur consommation d’alcool en réponse à la hausse des prix.
La quantité de spiritueux vendus aux États-Unis au cours des sept premiers mois de l’année a diminué de 3 pour cent par rapport à la même période de l’année dernière, selon le fournisseur de données sur les boissons IWSR. La consommation de tequila a chuté de 1,1 pour cent, contre une augmentation de 4 pour cent en 2023 et de 17 pour cent en 2021, le pic de la hausse de la tequila.
Bien qu’une partie de l’inventaire soit en train de vieillir, plutôt que d’attendre simplement d’être mise en bouteille, la tequila s’évapore rapidement par rapport aux autres spiritueux vieillissants – en partie à cause du climat chaud du Mexique – ce qui signifie que la plupart des tequila ne sont pas laissées en fûts au-delà de trois ans.
Pour ajouter aux malheurs de l’industrie, Trump a menacé le Mexique, le plus grand partenaire commercial des États-Unis, d’imposer des droits de douane de 25 % sur ses produits. Cela serait dévastateur pour l’industrie et pour l’économie mexicaine, qui dépend de son voisin du nord pour acheter 83 pour cent de ses exportations.
“Ce serait se tirer une balle dans le pied car les consommateurs devraient payer beaucoup plus”, a déclaré Ramón González, président du Conseil de régulation de la tequila.
Les deux tiers de toute la tequila produite au Mexique ont été exportées en 2023, et 80 % de cette quantité a été expédiée vers les États-Unis, selon le groupe, qui garantit que les produits respectent les spécifications et protège l’appellation d’origine du spiritueux.
Les plus grands marchés d’exportation de tequila après les États-Unis l’année dernière étaient l’Espagne et l’Allemagne, qui ne représentaient chacun que 2 pour cent.
González a déclaré que les droits de douane potentiels suscitaient de nombreuses inquiétudes, mais a minimisé leur probabilité, soulignant l’augmentation des investissements dans la tequila par les entreprises américaines et les menaces précédentes de Trump qui ne se sont pas concrétisées au cours de son dernier mandat.
«Quand il était président. . . il a dit exactement la même chose, qu’il y aurait des droits de douane et cetera », a-t-il déclaré. « Non seulement il n’a pas imposé de taxes sur les boissons alcoolisées, mais il les a abaissées », a-t-il déclaré, faisant référence à la loi de 2017 sur les réductions d’impôts et l’emploi, qui a réduit les taux d’imposition sur l’alcool produit ou importé aux États-Unis.
Deux des plus grandes marques de tequila, Patrón, propriété de Bacardi, et Casamigos, désormais propriété de la société Diageo, cotée à Londres, ont réduit leurs prix depuis plus d’un an en réponse à la baisse de la demande des consommateurs, selon une étude de Bernstein.
Dans le même temps, les producteurs de tequila ont profité de la baisse des prix des matières premières, notamment de l’agave, la plante à partir de laquelle la tequila est fabriquée.
“Il y a actuellement une offre excédentaire, plusieurs fois supérieure à ce dont l’industrie a besoin, et il est probable que certaines de ces plantations ne seront pas vendues au vu des chiffres de l’industrie”, a déclaré González.
Le prix de l’agave a chuté d’environ 30 pesos le kilo à entre six et huit pesos pour les fournisseurs sous contrat, ou à seulement deux pesos sur le marché au comptant, selon les producteurs et les agriculteurs.
“Ce serait un coup dur pour l’économie de la catégorie si les avantages financiers liés à la baisse des prix de l’agave étaient concurrencés par une guerre des prix haut de gamme”, a déclaré Stirling.