Selon les experts, les actions américaines resteront attractives en 2025 malgré les tensions géopolitiques et les risques économiques. Ce sont les opportunités et les risques et la raison pour laquelle il est impossible d’éviter les actions américaines.
• Les experts restent optimistes sur les actions américaines
• Le marché reste intéressant pour les sélectionneurs de titres
• Les tarifs représentent des inconnues majeures
Les experts recommandent les actions américaines
Les tensions géopolitiques, telles que la guerre en cours entre la Russie et l’Ukraine ou l’escalade de la situation au Moyen-Orient, n’ont jusqu’à présent guère réussi à ralentir la tendance haussière des marchés boursiers. Les revers provisoires que les pessimistes interprétaient comme la fin du marché haussier se sont toujours avérés être de courte durée. L’intérêt d’achat des investisseurs est resté stable même après des corrections temporaires des prix.
Le marché haussier s’est donc poursuivi en 2024 malgré de nombreux défis et voix sceptiques.
Cependant, la durée typique d’un marché haussier est également controversée parmi les experts – les estimations varient entre quatre et sept ans. Mais une chose semble claire : de nombreux experts sont convaincus que le marché haussier actuel n’a pas encore atteint son apogée et que la reprise pourrait se poursuivre en 2025.
Comme le rapporte MarketWatch, les équipes d’analystes de Deutsche Bank, Goldman Sachs, UBS, Barclays, Société Générale et JPMorgan conseillent aux investisseurs de se concentrer sur les États-Unis au cours de la nouvelle année, même si certains d’entre eux n’excluent pas le potentiel des marchés internationaux.
“TINA”: opportunités et risques
De nombreux experts considèrent un éventuel changement de leadership sur le marché comme une opportunité pour les investisseurs, dans la mesure où l’attention pourrait se déplacer de plus en plus des valeurs technologiques dominantes de ces dernières années vers d’autres secteurs tels que les services financiers et les services publics. Selon Dubravko Lakos-Bujas, responsable du groupe de stratégie des marchés mondiaux chez JPMorgan, ces secteurs pourraient bénéficier de ce développement.
Même si Lakos-Bujas considère également les actions japonaises comme attrayantes, il y voit moins de potentiel. Zone euro et les pays émergents. Mais dans le même temps, des risques existent également aux États-Unis : les valorisations élevées des grandes entreprises, l’incertitude politique à Washington et la hausse des rendements des obligations d’État pourraient mettre les marchés sous pression. Néanmoins, la vigueur de l’économie américaine et les progrès technologiques, notamment grâce à l’intelligence artificielle, restent un avantage décisif pour les actions américaines.
« La situation politique pourrait provoquer des turbulences en 2025, mais les opportunités dépassent les risques », a déclaré Lakos-Bujas.
Dans ce contexte, Albert Edwards de la SocGen a également repris l’acronyme autrefois populaire « TINA » (« il n’y a pas d’alternative ») pour décrire l’état d’esprit du marché : les actions américaines ne semblent toujours pas avoir d’alternative. Malgré des valorisations élevées, la confiance demeure en raison des fortes attentes en matière de bénéfices.
De nombreux stratèges optimistes de Wall Street soulignent également les avantages des grandes entreprises américaines. Une croissance impressionnante des bénéfices pourrait encore faire grimper les prix. “Les attentes en matière de bénéfices aux Etats-Unis sont plutôt saines”, a déclaré Venu Krishna, stratège en chef des actions américaines chez Barclays, selon MarketWatch.
Alors que les Big Tech continuent de générer l’essentiel de la croissance, le reste du marché montre également des progrès lents. “La solidité des bénéfices reste celle des Big Tech, mais d’autres sociétés se développent également, quoique plus lentement que prévu”, a déclaré Krishna.
Exception technique
En outre, les États-Unis restent le centre de l’innovation technologique, et cette « exception technique » garantit que les marchés américains continuent d’occuper une position de leader, a poursuivi MarketWatch. Si le pays a été pionnier dans le passé en matière d’Internet, il est désormais à l’avant-garde de tendances telles que l’intelligence artificielle et le cloud computing. Malgré les incertitudes quant à la rentabilité à court terme des investissements dans l’IA, les experts s’attendent à des gains de productivité à long terme qui pourraient encore accroître la rentabilité des entreprises américaines.
Un environnement convivial pour les sélectionneurs de titres
En outre, les politiques favorables aux entreprises de la nouvelle administration Trump – avec des réductions d’impôts et une déréglementation – pourraient encore accroître les bénéfices des entreprises et renforcer l’économie grâce à une augmentation des dépenses publiques. Cela signifie que le marché reste particulièrement intéressant pour les sélectionneurs de titres qui recherchent spécifiquement des opportunités de croissance.
Dubravko Lakos-Bujas de JPMorgan estime également qu’une performance inégale selon les secteurs, les styles, les thèmes et les pays pourrait créer un marché particulièrement attractif pour les investisseurs qui effectuent des sélections de titres ciblées.
Cette dynamique était déjà évidente au second semestre 2024, alors que davantage de secteurs participaient au rallye. Les valeurs financières ont même dépassé le secteur technologique, soutenues par les attentes liées aux plans de déréglementation de Trump.
Tarifs ou pas tarifs ?
Selon Morningstar, l’imposition de droits de douane en 2025 reste une grande inconnue et pourrait avoir des impacts significatifs sur les entreprises, l’économie dans son ensemble et l’économie mondiale. Marchés financiers avoir. Ce qui sera crucial ici sera de savoir quels droits de douane sont effectivement appliqués, quelles régions et quels produits ils ciblent et quels biens peuvent en être exonérés. Les entreprises qui dépendent fortement des importations pourraient voir leurs marges bénéficiaires sous pression en raison de leur capacité limitée à répercuter les coûts supplémentaires sur les clients. La valorisation de ces sociétés dépendra de la force et de la durée de cette pression.
Dans le même temps, les entreprises qui achètent principalement des produits nationaux ou des produits non concernés par les droits de douane pourraient en bénéficier. De même, les entreprises disposant d’un fort pouvoir de fixation des prix pourraient facilement répercuter les coûts supplémentaires et augmenter leurs bénéfices malgré de légères baisses de ventes.
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