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Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Le nombre de candidats passant les examens d’analyste financier agréé est en déclin persistant alors que la demande diminue pour une qualification autrefois considérée comme essentielle pour la profession.
Les derniers résultats disponibles du CFA Institute, qui supervise les tests, montrent que 116 727 personnes ont passé les trois niveaux de l’examen au cours des huit premiers mois de l’année, en baisse de 2 735 par rapport à la même période en 2023.
L’année dernière, il y a eu 163.000 inscriptions aux examens, soit une baisse de 40 pour cent par rapport au sommet de 270.456 enregistré en 2019.
Margaret Franklin, directrice générale du CFA Institute, qui supervise la qualification, a déclaré que le ralentissement de la croissance en Chine était en partie responsable.
Les candidats chinois et indiens ont explosé en nombre au cours de la dernière décennie, alors que les diplômés étrangers recherchent des qualifications en investissement international qui pourraient déboucher sur des emplois dans des sociétés d’investissement américaines et européennes. Les inscriptions aux examens en Inde ont doublé depuis 2014 pour atteindre 31 600.
Le taux de croissance de la Chine « a ralenti, mais il était hyperbolique avant cela », a-t-elle déclaré au Financial Times, ajoutant que « le programme CFA est toujours très apprécié » dans le pays.
Les candidats indiens ont pris une partie du relais, même si elle s’attend à ce que la croissance de ce pays du sud de l’Inde ralentisse.
La pandémie a eu un impact négatif sur le nombre de personnes tentant d’y prétendre, en particulier parmi celles soumises au régime strict de confinement en Chine. Le CFA Institute est passé aux tests en ligne, mais la mise en place du nouveau système a mis du temps.
Après une forte baisse des inscriptions pendant la pandémie, les résultats des examens n’ont montré aucune reprise. Les taux de réussite sont globalement revenus à 46 pour cent, après avoir chuté à 22 pour cent en 2021.
Que le CFA fasse une différence sur le plan de l’emploi est ce qui compte pour les candidats, dont certains le considèrent comme utile mais pas nécessaire.
“Vous n’allez pas embaucher ou ne pas embaucher quelqu’un sur la base d’un CFA”, a déclaré Elise Badoy, responsable de la recherche actions Emea chez Citi. Cependant, elle a déclaré que la qualification « aide les jeunes analystes » et que pour les trois ou quatre premières années de leur carrière, « c’est définitivement une chose positive ».
Ce ralentissement intervient à un moment où les changements structurels dans le secteur de la gestion d’actifs, tels que la transition vers l’investissement passif et le capital privé, menacent la pertinence de la détention d’un CFA.
Le CFA Institute a introduit de nouveaux produits tels que des certifications d’investissement dans des domaines tels que l’ESG et le changement climatique. Les candidats peuvent désormais se concentrer sur des domaines de cours autres que la gestion générale de portefeuille, tels que les marchés privés et la gestion de patrimoine. Les études de cas de l’examen incluent le secteur des crypto-monnaies.
« Nous nous diversifions en essayant de trouver des solutions qui répondent aux besoins des gens à toutes les étapes de leur carrière », a déclaré Franklin.
Pour encourager davantage de candidats, les candidats à l’examen CFA de niveau I peuvent désormais attendre jusqu’à deux ans avant d’obtenir leur diplôme de premier cycle, contre un an auparavant. Franklin estime que le CFA offre une qualification « plus méritocratique et moins sélective » qu’un MBA universitaire plus coûteux.
Même si elle estime que le pire de la pandémie est passé, l’organisation a dû s’adapter au ralentissement.
« Est-ce que je pense que nous allons avoir la même hyper croissance ? Non. L’hypercroissance du secteur n’existe plus.